Piyasa Emri ve Limit Emri: Genel Bakış
Bir yatırımcı hisse senedi almak veya satmak için bir emir verdiğinde, iki temel yürütme seçeneği vardır: emri "piyasaya" veya "limitte" koyun. Piyasa emirleri, mevcut veya piyasa fiyatından mümkün olduğunca çabuk gerçekleştirilmesi gereken işlemlerdir. Tersine, bir limit emri, satın almak veya satmak istediğiniz maksimum veya minimum fiyatı belirler.
Hisse senedi almak biraz araba almak gibidir. Bir araba ile, bayinin çıkartma fiyatını ödeyebilir ve arabayı alabilirsiniz. Veya bir fiyat üzerinde pazarlık yapabilir ve satıcı fiyatınızı karşılamadığı sürece anlaşmayı kesinleştirmeyi reddedebilirsiniz. Borsa da benzer şekilde çalışıyor.
Bir piyasa emri, emrin yerine getirilmesi ile ilgilidir; menkul kıymetin fiyatı, ticareti tamamlama hızına ikincildir. Limit emirleri öncelikle fiyat ile ilgilidir; menkul kıymetin değeri şu anda limit sırasında ayarlanan parametrelerin dışında kalıyorsa, işlem gerçekleşmez.
Piyasa Emirlerini ve Limit Emirlerini Anlama
Önemli Çıkarımlar
- Bir piyasa emri, bir siparişi en hızlı şekilde tamamlama etrafında toplanır. Limit emri, bir işlem yapılmadan önce fiyatla ilgili hususların karşılanmasını sağlamakla ilgilidir., siparişler stok durumuna göre geçerlidir.
Piyasa Emirleri
Katliam tipik bir borsa işlemi hayal ettiğinde, piyasa emirlerini düşünür. Bu emirler en temel alım satım işlemleri; bir aracı bir güvenlik ticaret emri alır ve bu emir mevcut piyasa fiyatı üzerinden işleme alınır.
Piyasa emirleri, bir ticaretin gerçekleştirilme olasılığını arttırsa da, ticaretin gerçekten gerçekleşeceğine dair bir garanti yoktur. Tüm borsa işlemleri verilen hisse senetlerinin mevcudiyetine tabidir ve zamanlamaya, emrin büyüklüğüne ve hisse senedinin likiditesine bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir.
Tüm siparişler mevcut öncelik kuralları çerçevesinde işlenir. Bir piyasa emri verildiğinde, her zaman broker emri aldığı zaman ile işlemin yürütüldüğü zaman arasında piyasa dalgalanmaları tehdidi vardır. Bu, özellikle doldurulması daha uzun süren ve yeterince büyükse piyasayı tek başına hareket ettirebilen daha büyük siparişler için bir endişe kaynağıdır. Bazen münferit hisse senetlerinin ticareti durdurulabilir veya askıya alınabilir.
İşlem saatlerinden sonra verilen bir piyasa emri, bir sonraki işlem gününde açık olan piyasa fiyatından doldurulacaktır.
Örneğin, bir yatırımcı XYZ Inc. şirketinin 100 hissesini piyasa fiyatından satın almak için emir girer. Yatırımcı XYZ hisselerinin istediği fiyatı tercih ettiğinden, ticareti oldukça hızlı bir şekilde - hisse başına 87, 50 $ - dolar.
Limit Emirleri
Limit emirleri, yatırımcılara işlemlerinin alım satım fiyatları üzerinde daha fazla kontrol sağlayacak şekilde tasarlanmıştır. Bir satın alma siparişi vermeden önce, kabul edilebilir bir maksimum satın alma fiyatı tutarı seçilmeli ve satış siparişlerinde minimum kabul edilebilir satış fiyatları belirtilmelidir.
Limit emri, pazara giriş veya çıkış noktasının en az belirtilen fiyat kadar iyi olduğundan emin olmanın avantajını sunar. Limit emirleri, ince bir şekilde alınıp satılan, yüksek derecede oynak olan veya geniş bir teklif verme spreadine sahip bir hisse senedi veya başka bir varlıkta işlem yaparken özellikle yararlı olabilir. Alış-satış farkı, alıcının piyasadaki bir varlık için ödemek istediği en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmek istediği en düşük fiyat arasındaki farktır. Limit emri vermek, yatırımcının ödemek istediği tutara tavan ekler.
Yukarıdaki yatırımcı, XYZ hisselerini daha düşük bir fiyata satın almaktan çok endişe duyuyorsa ve bunun yerine XYZ hisselerini 86.99 $ karşılığında alabileceğini düşünüyorsa, bu fiyat için bir limit emri girecek. İşlem günü boyunca bir noktada XYZ bu fiyata veya altına düşerse, yatırımcının emri tetiklenir ve 86, 99 $ veya daha düşük bir fiyata 100 hisse alır. Ancak, işlem gününün sonunda, XYZ yatırımcının belirlediği limit kadar düşük olmazsa, emir yerine getirilmez.
Yatırımcıların, teklif emri yayılımının limit emirleri üzerindeki etkisinin farkında olması gerekir. Satın alınacak bir limit emrinin doldurulması için, sadece teklif fiyatı değil, satış fiyatı, trader'ın belirtilen fiyatına düşmelidir.
Limit emirlerinin pazar saatleri dışında verilmesine izin verilmesi yaygındır. Bu durumlarda, limit emirleri işlem yeniden başlar başlamaz işleme kuyruğuna alınır.
Özel Hususlar
Emirleri sınırlamaktan doğan risk, gerçek piyasa fiyatı hiçbir zaman limit emirleri kurallarına girmezse, yatırımcının emri yerine getirilemeyebilir. Başka bir olasılık, nihayetinde bir hedef fiyata ulaşılabilmesidir, ancak stokta sırası geldiğinde siparişi doldurmak için yeterli likidite yoktur. Bir limit emri bazen fiyat kısıtlaması nedeniyle kısmi bir dolgu alabilir veya hiç dolgu olmayabilir.
Limit emirlerin yürütülmesi piyasa emirlerinden daha karmaşıktır ve daha sonra aracılık ücretlerinin yükselmesine neden olabilir. Büyük borsalarda listelenmeyen düşük hacimli stoklar için, gerçek fiyatı bulmak zor olabilir ve bu da limit emirlerini cazip bir seçenek haline getirir.