Enflasyon Riski Nedir?
Enflasyon riski, bir yatırımın gelecekteki gerçek değerine (enflasyondan sonra) ilişkin belirsizliktir.
Parasal Enflasyon
Önemli Çıkarımlar
- Enflasyon riski, enflasyonun bir yatırımın getirisini satın alma gücünün azalmasıyla baltalayacağı riskidir. Ödemeler en çok enflasyon riski altındadır, çünkü ödemeleri genellikle sabit faiz oranlarına dayanmaktadır ve enflasyondaki artış satın alma gücünü azaltır. enflasyonist risklere karşı koymak.
Enflasyon Riskini Anlama
Enflasyon riski, enflasyonun bir yatırımın performansını zayıflatma riskini ifade eder. Enflasyon dikkate alınmadan sonuçlara bakmak nominal getiridir. Bir yatırımcının endişelenmesi gereken değer, gerçek getiri olarak adlandırılan satın alma gücüdür.
Tahviller enflasyonist riske en savunmasız olan bir yatırımdır. Aslında, bir güve büyük bir yün kazağı mahvedebildiği gibi, enflasyon tahvil yatırımcının net değerini yok edebilir. Ve çok sık, bir tahvil yatırımcısı yatırımlarıyla ilgili sorunu fark ettiğinde, çok geç. Çoğu tahvilde artmayan sabit bir kupon oranı vardır. Bu nedenle, bir yatırımcı yüzde dört faiz oranı ödeyen 30 yıllık bir tahvil alırsa, ancak enflasyon yüzde 12'ye yükselirse, yatırımcı ciddi bir sorunla karşı karşıyadır. Her geçen yıl tahvil sahibi, yatırımın ne kadar güvenli olduğunu düşünmeksizin daha fazla satın alma gücü kaybeder.
Enflasyon Riskine Karşı Mücadele
Bazı menkul kıymetler, satın alma gücündeki değişiklikleri önlemek için enflasyon için nakit akışlarını ayarlayarak enflasyonist riski ele almaya çalışmaktadır. Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) belki de bu menkul kıymetlerin en popüleridir. Kupon ve anapara ödemelerini tüketici fiyat endeksindeki değişiklikler için ayarlayarak yatırımcıya garantili gerçek getiri sağlarlar.
Bazı menkul kıymetler, bunu yapmaya çalışmadan enflasyonist risk koruması sağlar. Örneğin, değişken oranlı menkul kıymetler, sahibine nakit akışları (faiz ödemeleri, temettüler, vb.) Enflasyon oranlarından doğrudan veya dolaylı olarak etkilenen faiz oranları gibi endekslere dayandığı için bir miktar koruma sağlar. Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller de bir miktar koruma sağlar çünkü bazen tahviller gibi, bazen de hisse senetleri gibi işlem yaparlar. Enflasyondaki değişikliklerden etkilenen hisse senedi fiyatları ile olan korelasyonları, dönüştürülebilir tahvillerin enflasyonun az da olsa korunmasını sağladığı anlamına gelmektedir.
Enflasyon Riski Örneği
Tahvil enflasyonu riskinin bir örneği olarak, yüzde 10 kupon ile 1.000.000 dolarlık tahvil yatırımı olan bir yatırımcıyı düşünün. Bu, bir emekli için yaşamaya yetecek kadar faiz ödemesi yapabilir, ancak yıllık yüzde 3 enflasyon oranıyla, portföy tarafından üretilen her 1.000 dolar sadece gelecek yıl 970 dolar ve bundan sonraki yıl yaklaşık 940 dolar değerinde olacaktır. Artan enflasyon, faiz ödemelerinin kademeli olarak daha az satın alma gücüne sahip olduğu ve anapara, birkaç yıl sonra geri ödendiğinde, yatırımcı tahvilleri ilk satın aldığında olduğundan önemli ölçüde daha az satın alacağı anlamına gelir.