Dizin Rulosu nedir
Endeks silindiri, endeks fonları ve uzun vadeli özkaynak tahmin menkul kıymetlerinin (LEAPS) bir kombinasyonunu kullanan pasif bir endeks yatırım stratejisidir. Yatırımcının bir endekste uzun vadeli bir hamleye maruz kalmak için bir dizi LEAP seçeneğini devralması gerekir. Seçeneklerden sağlanan kaldıraç, yatırımcının kazançları büyütmesine olanak tanır ve uzun vadede bir endeksten daha iyi performans gösterebilir.
BREAKING DOWN Dizin Rulosu
Yatırımcılar, bir endeks silindiri stratejisi yoluyla standart bir karşılaştırmaya yatırım yapmakla aynı pozlamayı yaratabilir, ancak LEAP seçeneğinden maruz kalma nedeniyle genellikle daha az sermaye ile. Zamanla, pozisyon düzenli bir endeksleme stratejisine benzer getiri özelliklerine sahip olacaktır, ancak kurulumun erken aşamalarında opsiyondan maruz kalma nedeniyle getiriler biraz daha yüksek olma eğilimindedir.
Yatırımcılardan ziyade yatırımcı satın al ve elinde bulundur, dokuz aydan üç yıla kadar sona erme tarihleri olan LEAPS'ı tercih ediyor. Bir yatırımcı, LEAP çağrı seçeneklerini daha sonra sona erme tarihlerine sahip çağrı seçenekleriyle değiştirebilir, bu da yatırımcının seçeneğin altında yatan varlığa katılımlarını süresiz olarak ileriye götürmesine olanak tanır. LEAP çağrısı seçenekleri, varlığın kendisini satın almaktan daha az sermaye gerektirdiğinden daha fazla sermaye verimliliği sağlayabilir, bu durumda LEAPS ile bir seçenek devri olarak adlandırılan bir strateji kullanan bir özkaynak ETF'si..
Bir yatırımcı, eskisi için aynı grev fiyatını kullanarak ileriye doğru bir rulo uygulayabilir veya yeni bir grev belirlenebilir. Orijinal opsiyon sözleşmesinden daha yüksek bir grev fiyatına sahip yeni sözleşmeler stratejiyi bir üst sıraya çıkarırken, daha düşük bir grev fiyatına sahip yeni bir sözleşme stratejiyi bir toparlama haline getirir.
Volatilite opsiyon fiyatlarını belirler ve düşük volatilite alım opsiyonları için daha düşük maliyetlere yol açar. Oynaklık, 2017 yılında tarihsel olarak düşük seviyelerde yükselirken, LEAPS ile bir endeks rulosu çekici bir strateji haline getiren uzun vadeli ortalamaların altında kalmaktadır.
Bir Dizin Rulosunun Sınırlamaları
Bir dizin silindiri stratejisi, SPY gibi belirli bir hisse senedi endeksi ETF'sinde LEAP çağrı seçeneklerini kullanır. Ancak, LEAPS tüm ETF'ler için mevcut değildir ve stratejinin varlık sınıflarını daraltır. ETF'ler için LEAPS seçeneklerinin bir listesini çevrimiçi olarak Chicago Board Options Exchange'de bulabilirsiniz.
Yatırımcılar, bu stratejiyi uygulamadan önce ileriye dönük maliyetlerin maliyetini dikkate almalıdır çünkü haddeleme, yatırımcının bir opsiyon pozisyonunu potansiyel olarak zararda kapatmasını ve yeni bir pozisyon satın almasını gerektirir.