ABD ekonomisi 2008 Mali Krizi'nden toparlanmaya ve istikrar kazanmaya devam ederken, ABD doları son zamanlarda değer kazandı. Yaklaşan faiz artırımına ilişkin beklentiler ABD dolarını daha da artırdı ve bu da ABD ekonomisinin büyüdüğüne ve istikrara kavuştuğuna olan güveni yansıtıyor. Yurtdışı yatırımcılar daha fazla artacağı umuduyla ABD dolarına akın ediyor. Ortalama bir kişi için, güçlü bir dolar en çok ithalat ve ihracat ile ilişkilidir. Bu, ABD ithalatının daha ucuz olacağı, ihracatın ise daha pahalı olacağı anlamına geliyor. Ancak hikayede daha fazlası var; güçlü bir ABD doları, finansal piyasalardan sermaye çıkışlarına kadar yabancı yatırımlarınız üzerinde yaygın etkilere sahip olabilir.
Finansal piyasalar
Dünya daha finansal olarak iç içe geçtikçe, daha güçlü bir doların etkilerinin finansal piyasalar üzerinde anında etkileri olabilir. Çoğu büyük şirket ABD'de ve deniz aşırı ülkelerde kaynak ve gelir üretmektedir. ABD dolarının takdir ettiği gibi, bu durum çok uluslu şirketler için üretim maliyetlerini arttırmakta ve dolayısıyla şirket karlarını etkilemektedir. Aynı şekilde, denizaşırı ülkelerde faaliyet gösteren şirketlere yabancı para cinsinden ödeme yapılır ve bu gelir geri gönderildiğinde kârın daha az değerli olacağı anlamına gelir. Bu, kendi başına, yurtdışı operasyonlardan elde edilen kurumsal kar ve marjların değerini azaltır ve gün sonunda hisse fiyatlarını düşürür.
Güçlü bir ABD doları sadece iç piyasaları etkilemekle kalmaz, aynı zamanda ortaya çıkan tahvil yatırımlarının da durgun büyümesine yol açabilir. Dolar güçlü olduğunda, dış tahvillerin getirisinin ABD tahvillerinin getirilerinin gerisinde kalması muhtemeldir. Bu özellikle ABD'nin finansal güvenilirliği ve karşılaştırılabilir getirisi olmayan gelişmekte olan pazarlar için zararlıdır. Bununla birlikte, bu, tüm yabancı yatırımları portföyünüzden kaldırmanız gerektiği anlamına gelmez, çeşitlendirme hala herhangi bir portföy için temeldir ve ortaya çıkan yatırımlar, güvenli yatırımların olmadığı yerlerde keskin bir artış potansiyeline sahiptir.
Uluslararası hisse senetlerine maruz kalmak genellikle hantal bir başarı olabilir. Dolarınızı uluslararası bir para birimine dönüştürmek, menkul kıymetleri satın almak ve ardından ABD dolarına dönüştürmek arasında, yatırımınız para birimi dalgalanmalarında kesinlikle düşmüş olabilir. Bundan kaçınmanın olası bir yolu, para birimi-hedge edilmiş ETF'lerdir. Kur riskinden korunma amaçlı ETF, döviz hareketlerine karşı korunma sağlarken yabancı ülkelere maruz kalma sağlar. ABD'li yatırımcılar, güçlü bir doların getirilerini düşürüp düşürmeyeceğinden endişe duydukça bu ETF'ler daha cazip hale geliyor.
Emtia piyasası
Küresel olarak işlem gören emtiaların çoğu ABD doları cinsinden yapıldığından, güçlü bir dolar ABD dışındaki ülkeler için emtia fiyatlarını artırma eğilimindedir. Bu, altyapı ve üretilen malları inşa etmek için kullandıkları metaların büyük tüketicileri olma eğilimi gösteren gelişmekte olan ekonomiler için bir sorun oluşturmaktadır. Gelişmekte olan ülkeler artık gerekli malları satın almaya gücü yetmediğinde, talep azalır ve güçlü bir dolar, malların bir yatırım aracı olarak düşük performans göstermesine neden olabilir. ABD'li tüketiciler düşen petrol fiyatları konusunda heyecan duyurken, üreticiler düşen fiyatlardan, nakit akışının azalmasından ve yeni sondajların kârsız hale gelmesinden muzdariptir.
Sermaye akışı
Uluslararası yatırımlar ile yurtiçi yatırımlar arasında büyük olasılıkla en büyük fark kur dalgalanmalarının etkisidir. Dolar değer kazandığında, ABD şirketlerinin denizaşırı yatırım yapmaya motive olmasıyla sermaye çıkışlarını artırıyor. Fiziksel varlıklara veya birleşme ve devralmalara ilişkin yatırımlar yapılabilir. Sadece daha güçlü bir dolar ile yabancı bir varlık satın almak değil, aynı zamanda şirket operasyonlarını tersine çevirme ve bir şirketin vergi yükünü en aza indirme fırsatı sunar.
Alt çizgi
Uluslararası yatırım, portföyünüzü çeşitlendirmenin ve gelişmekte olan ülkelere maruz kalmanın mükemmel bir yolu olabilir; ancak dikkate alınması gereken önemli bir faktör parasal dalgalanmalardır. Para birimleri ülkeler arasında değişiklik gösterdiğinden, biri diğerine göre değerlendiğinde dikkate alınması gereken yaygın etkiler vardır. Yurtdışına yatırım yaptığınız zaman, ister özkaynak ister sermaye olsun, hem varlığın kendisinin performansına hem de para birimine bahis yaptığınızı hatırlamak önemlidir.