Spekülatif stoklarda oynamak hem korkutucu hem de son derece faydalı olabilir. Tezgahta işlem gören borsa dışı hisse senetleri potansiyel olarak büyük “pop” yatırımcıların arzusunu sağlayabilir, ancak yol boyunca birçok kara mayını vardır. Bu nedenle, “havaya uçmamak” büyük bir portföy getirisi elde etmek için kritik öneme sahiptir.
Geçmişte, Pembe Levhalarda listelenmemiş hisse senetleri kote edilmişti. Günlük teklif-soru kağıdı kotasyonları nihayet değiştirildi ve broker satıcılarına fiyatları elektronik olarak ticaret yapma ve teklif etme yeteneği verdi, bu nedenle Pembe Sayfalar terimi artık teklif sistemini uygun bir şekilde tanımlamıyordu. 2008'de Pembe Sayfalardan Pembe OTC Pazarlarına ve 2011'de yine OTC Piyasalar Grubunun mevcut adına bir isim değişikliği oldu.
OTC Piyasaları üç katmanlı pazara ayrılmıştır: OTCQX, devam eden finansal ve açıklama gereksinimlerini karşılamak için kalite kontrolünde en yüksek seviyedir. OTCQB, yıllık doğrulama ve yönetim sertifikasyon süreci gerektiren girişim aşamasıdır. Son kademe OTC Pink, en düşük, spekülatif pazar kademesi. Pembe pazarda gerekli finansal standartlar veya açıklama gereklilikleri yoktur. Üç düzeydeki fark, yatırımcılara sunulan bilgilerin hacmi ve kalitesiyle belirtilmektedir.
Pembe Piyasada Kote Edilen Hisse Senetleri
En spekülatif pazar olan OTC Pink, bir nedenden ötürü denetlenmiş güncel finansal piyasaları serbest bırakamayan bazı yüksek kaliteli şirketleri ticarete devam edebilir. Örneğin, kapsamlı bir muhasebe incelemesi geçiren bir şirket, denetlenmiş finansal araçlardan yoksun olduğu için OTC Pembe'ye düşebilir. Ama aynı zamanda değersiz şirketler de var. Her biri benzersiz bir profile ve kamuya açık bilgilere sahip çok çeşitli şirketler listelendiğinden, yatırımcıların bu piyasadan hisse seçerken daha da dikkatli olmaları gerekmektedir.
Pembe Pazar'da listelenen hisse senetleri yabancı veya yerli olabilir. Bunlar, daha derinlemesine bilgilendirme ve düzenleyici başvurulara sahip oldukça güçlü şirketlerden geçersiz şirketlere ve hatta dolandırıcılıklara kadar uzanmaktadır. OTC Pembe'de listelenen yerli şirketler genellikle bir veya daha fazla listeleme gereksinimini karşılamamaktadır, ancak bu şirketlerin bazıları güçlü ve endişe verici kuruluşlardır.
Buna karşılık, birçok değersiz şirket de listede. Çok çeşitli şirketler nedeniyle, OTC Pink kendi hiyerarşisini yarattı, böylece yatırımcılar potansiyel yatırımların işini ve finansal gücünü daha kolay değerlendirebilsinler. Mevcut bilgilerin derecesi ve güncelliğine dayanan üç seviye vardır.
Şirketler aşağıdaki yollarla bilgi sağlayabilir:
- Şirketlerin SEC raporlama gereksinimlerine uygun olduğu SEC raporlama standardı. Çoğu OTC Pembe şirketi bu standarda uymaz. Şirketlerin banka düzenleyici raporlarına uygun olduğu ABD banka raporlama standardı. SEC dosyalamasını takip etmeyen ancak yine de Exchange Kanun Kural 15c2-11'e göre listelenmek üzere temel bilgileri yayınlaması gereken şirketler için kullanılan alternatif raporlama standardı. Bu bilgiler OTC Pembe Temel Bilgilendirme Yönergeleri'ne dayanmaktadır.
Pembe Hisse Senetlerinin Üç Katlı
Güncel Bilgiler
Bu katman, OTC Pembe Temel Bilgilendirme Yönergeleri'ne uyarak OTC Bilgilendirme ve Haber Servisi'nde kamuya açık başvuruları bulunan şirketleri içerir. Şirketlerin, operasyonların gücüne ve iş sağlamlığına dayanarak değil, açıklamaların gerekli seviyesine ve zamanında yapılmasına bağlı olarak bu katmana yerleştirildiğini belirtmek önemlidir.
Sınırlı Bilgi
Bu katman, finansal raporlama sorunları olan şirketler, iflas veya ekonomik sıkıntı içinde olan şirketler ve OTC Pembe Temel Bilgilendirme Yönergelerine uymak istemeyen şirketler için kullanılır. Bu seviyeye yerleştirilebilmesi için şirketlerin son altı ay içinde OTC Bilgilendirme ve Haber Servisi'nde SEC dosyalaması yapmış veya finansal bilgiler yayınlamış olması gerekir.
Bilgi yok
Bu katman en düşük açıklama seviyesidir. Bu şirketlerin ya herhangi bir bilgi açıklaması yoktur ya da yayımlanan bilgiler altı aydan daha eskidir.
Son olarak, OTC Pink yatırımcılar için ek bir “dur” işareti ekledi. Bu kategori, faaliyetlerini durduran geçersiz şirketlerin yanı sıra şüpheli yönetim ve piyasa açıklama uygulamaları olan 'karanlık' şirketleri içerir. Dur işareti ile etiketlenen hisse senetleri yatırımcılara bilgi vermek istemez ve şüphe ile muamele edilmelidir. Menkul kıymetleri oldukça riskli olarak değerlendirilmelidir.
Pembe Hisse Senetleri Nasıl Analiz Edilir
OTC Pembe hisse senetlerini analiz etmek yatırım kararları almanın son derece önemli bir bileşenidir. Menkul kıymetler için merkezi bir "takas" olmadığından, alım satım ve teklif hizmetinin niteliği göz önüne alındığında, teknik analiz son derece sınırlı ve zor olabilir. Bu, OTC Pink ile işlem yapan menkul kıymetlerin, birbirleriyle doğrudan iletişim kurması ve ticaret yapması gereken broker bayileri olduğu anlamına gelir. Bu, daha az likidite veya geniş teklif-talep fiyatlarına sahip hisse senetleriyle sonuçlanabilir. Bu nedenle, temel analiz yapılmalıdır.
Gizli taşlar bulmak için binlerce OTC Pembe Hisse Aracı'nı ayıklamak, bilgi katmanlama sistemi tarafından daha kolay hale getirilmiştir. Stok ekranları tasarlamak, potansiyel aday sayısını daraltmanın iyi bir yoludur. Yatırım hedeflerine bağlı olarak, şirket büyüklüğü, endüstri, konut ve gelir düzeyi veya kar gibi belirli finansal verileri temel alan yukarıdan aşağıya bir ekran kullanılabilir.
İlk yukarıdan aşağıya ekrandan sonra, yatırımcılar daha aşağıdan yukarıya bir yaklaşım uygulayabilirler. Ortak hanehalkı isimleriyle başlayıp daralmış hisse senedi listesini aşağıya doğru hareket ettiren yatırımcılar, Güncel Bilgiler katmanında tarama yapılıyorsa ve şirketin aşamasına ve mevcut bilgilere bağlı olarak satış veya işletme katsayısı gibi finansal oranlara göre tarama yapabilirler. Karşılaşılabilecek bir sorun, bu bilgilerin aynı şekilde sunulmaması veya mevcut olmamasıdır, bu nedenle hepsini bir araya getirmek için bazı ayak çalışmaları gereklidir.
Daraltma ekranları tamamlandığında, her isim için bir katalizör aramak aday listesini daha da azaltacaktır. Katalizörler, beklemede olan bir yasal duyuru, bir klinik araştırma, bir muhasebe incelemesi, yeni bir ürün veya bekleyen birleşme veya satın alma faaliyeti sonucunda hisse senedini daha yüksek gösterebilecek olumlu haberleri içerebilir..
Bu işlemin sonunda, bireysel stok analizine ihtiyaç vardır. Bu şirketler, bir şekilde ya da başka bir şekilde SEC'e sunulanlardan daha sınırlı açıklamalara sahip olduklarından, şirket yönetimine başvurmak, ticari operasyonları ve stok potansiyelini analiz etmek için kritik bir bileşendir. Yönetim ekipleriyle yapılan görüşmelerden ve şirkete güvenip güvenmeme konusunda “içgüdülerinizi” izlerken ekibin gücünü belirlerken çok fazla bilgi toplanabilir.
Alt çizgi
OTC Pink, keşfedilmeyi bekleyen birçok iyi şirket de dahil olmak üzere çeşitli yatırım adayları sunmaktadır. Son zamanlarda, OTC Pink, bilgi düzeyine ve güncelliğine dayalı katmanlama şirketleri tarafından hizmetin iyileştirilmesi için çok çalışmıştır. Bu, yatırımcıların genellikle dolandırıcılıktan başka olmayan geçersiz ve toksik şirketlerden uzak durmasına yardımcı olur. Bu katmanlama sistemi, inanılmaz derecede yüksek getiri sağlayabilecek potansiyel katalizörlere sahip güçlü, sağlıklı şirketler bulmak için temel analizlerin yapılması için bir başlangıç noktası sağlar. Diğer tüm yatırımlarda olduğu gibi, anahtar da değerli ödevleri belirlemek için titiz bir ödev yapmak ve özellikle şirket yönetim ekipleriyle konuşmaktır.
