Durgunluk riskleri sadece yükselmekle kalmıyor, aynı zamanda 2000'den 2002'ye kadar devam eden Dotcom Crash dönemiyle de endişe verici paralellikler var. Özellikle, çökmeden önceki Dotcom Bubble, yükselen değerlemelerin sonucuydu. teknoloji stokları hızlı ekonomik büyüme ve düşen işsizlik bir arka plana dayanır. Business Insider tarafından bildirildiği üzere bu senaryo, mevcut boğa piyasasına da uyuyor, Russell Investments'ın küresel baş yatırım stratejisti Erik Ristuben'i gözlemliyor. Aşağıdaki tablo en son beş ABD'deki durgunluğun uzunluğunu göstermektedir.
ABD Durgunlukları Zamanlama ve Süre Değişiyor
- 2007-2009: 18 ay2001: 8 ay1990-1991: 8 ay1981 ila 1982: 16 ay1980: 6 ay
Yatırımcılar İçin Önemi
Dotcom Bubble teknoloji şirketlerini çevreleyen spekülatif bir çılgınlıktı, özellikle de henüz bebeklik döneminde olan internetten büyük kar elde edeceğine söz verenler. Bu beklentiler çözülmeye başladıkça, bu yeni teknoloji şirketlerinin artan sayıları artan kayıplar rapor ettikleri ve hatta halka arzlarından çok kısa bir süre sonra işten çıktıkları için kaza ortaya çıktı.
Mart 2000'den Ekim 2002'ye kadar uzanan Dotcom Çöküşü boyunca, Nasdaq Kompozit Endeksi (NDX)% 78 düştü ve S&P 500 Endeksi (SPX) değerinin% 49'unu kaybetti. Hisse senedi fiyatlarındaki bu ciddi ayı piyasası düşüşü, ABD ekonomisi 2001 yılının Mart ayından Kasım ayına kadar süren durgunluk daralmasına girdiğinde zaten başlamıştı.
Erik Ristuben, borsada tarihsel olarak yaklaşmakta olan bir durgunluğun oldukça güvenilir bir öngörücüsü olduğunu belirtiyor. Borsa fiyatlarındaki her önemli düşüşün ardından bir durgunluk gelmese de, yakın tarihte her durgunluğun bir borsadan önce geldiğini de sözlerine ekledi. II.Dünya Savaşı'ndan bu yana, ortalama olarak, ABD'deki resesyonun bir pazar zirvesinden altı ay sonra başladığını ve bundan sonra asla 12 aydan uzun sürmediğini tespit etti. 1987 Borsa Çöküşü, ne durgunluk tarafından tetiklenen ne de ondan önce gelen ayı piyasası düşüşünün dikkate değer bir örneğidir.
Tarih okumasına dayanarak ve 2018'in son çeyreğinde S&P 500'deki% 14'lük düşüş nedeniyle, Ristuben bir sonraki durgunluğun 2020'ye kadar başlamasını bekliyor. Ancak, uzun ve derinliğinde benzer şekilde "çok yumuşak" olmasını bekliyor. Dotcom Çarpışması'nın ortasında meydana gelen sekiz aylık daralmaya.
Bu arada, Bank of America Merrill Lynch'in bu ayın başlarında ankete katılan önde gelen küresel fon yöneticilerinin% 60'ı küresel ekonomik büyümenin bu yıl zayıflamasını bekliyor, ancak sadece% 14'ü 2019'da resesyonun başlamasını bekliyor. Bununla birlikte, bu en kötümser Bu aylık ankete göre mali krizden kısa bir süre önce, Temmuz 2008'den bu yana kaydedilen görünüm ve Ocak 2001'de geçen yılın durgunluğundan hemen önceki bir önceki düşük seviyeden bile daha kasvetli olduğunu belirtiyor. Raporda, "GSYİH ve EPS iyimserliği çöktü."
İleriye bakmak
Yukarıda belirtildiği gibi, 2001'de yaşanan gibi nispeten hafif bir durgunluk bile önemli ölçüde daha ciddi ve daha uzun vadeli borsa düşüşlerine eşlik edebilir. Ayrıca, yukarıda da tartışıldığı gibi, devam eden ekonomik büyüme hisse senedi fiyatlarının da artmaya devam edeceğinin garantisi değildir.