Taklitçi yatırım, adından da anlaşılacağı gibi, ünlü yatırımcıların veya yatırım yöneticilerinin yatırım fikirlerini çoğaltma stratejisini ifade eder. Strateji aynı zamanda palto yatırımı olarak da bilinir, çünkü yatırımcı muhtemelen daha fazla yatırım gücü olanların mantolarına biner.
Fakat taklitçi yatırım yapmak uygun bir yatırım stratejisi midir? Başarısı hakkındaki kanıtlar biraz karışık olsa da, mükemmel taklitçi yatırımcı olma şansınızı artırmak için kullanabileceğiniz bazı teknikler vardır.
Buffett Bootleg ve Miller Mime Karşılaştırması
Efsanevi yatırımcı Warren Buffett'in uzun vadeli başarısı, yıllar boyunca bir dizi taklitçi çekti ve bunun nedeni Buffett'in stratejisini taklit etmek insanlara para kazandırdı. Gerald Martin ve John Puthenpurackal tarafından yapılan 2008 tarihli bir araştırmaya göre, Berkshire Hathaway'in kamuya açıklandıktan bir ay sonra yatırımlarına yatırım yapan varsayımsal bir portföy, S&P 500'den 1976'dan 2006'ya kadar yıllık ortalama% 10.75'ten daha iyi bir performans sergileyecekti.
Ancak Buffett'in mevcut varlıklarını kontrol etmek için acele etmeden önce, uzun bir performans çizgisi derin bir gümbürtü ile sona erdiğinde madalyonun diğer tarafını düşünün. Fon yöneticisi Bill Miller, Legg Mason Değer Güvence Fonu'nun S&P 500'ü 1991'den 2006'ya kadar 15 yıl üst üste yendikten sonra büyük yatırım yöneticilerinin pantheonuna katıldı. Miller'ın fonu 2007'de kötü bir yıl geçirdi - S&P 500 gelişmiş% 5.
Bununla birlikte, 2008, Miller'ın Bear Stearns ve AIG gibi alevlere yüklediği için S&P 500 için% 37'lik bir düşüşe kıyasla% 55 düşüş gösteren Value Trust için açık bir felaketti. 2012 yılı Mart ayına kadar olan beş yılda, Değer Güvence Fonu, S&P 500% 2.0 kazanmış olsa bile yıllık% 6.9'luk bir negatif getiri sağlayarak, gösterge endeksi yıllık bazda neredeyse dokuz puan kadar düşük performans gösterdi. Miller'i taklit eden yatırımcılar 2006'dan sonra da devam etselerdi kararlarını mahvederdi. Miller sonunda 2012 yılında Değer Güven Fonu'nu yönetmekten vazgeçmeyi seçti.
Taklitçi Nasıl Olunur
Taklitçi yatırım, düşündüğünden daha yaygındır, ancak genellikle gizli fonlar ve finansal riskten korunma fonları gibi kurumsal yatırımcılar tarafından çok fazla tutku olmadan yapılır. Ancak bir başkasının yatırım fikirlerine kilitlenme fikri perakende yatırımcıları arasında kalmış gibi görünüyor. 2012 yılında Boston merkezli araştırma firması Aite Group, “kopya ticareti” ni o yılın Ocak ayında en iyi on varlık yönetimi trendinden biri olarak seçti.
En eski taklitçi yatırımcılar, yıldız yöneticilerinin son aylarda hangi hisse senetlerini yüklediğini keşfetmek için rutin olarak yatırım fonu şirketlerinden düzenleyici başvuruları ovacaklardı. Günümüzde, GuruFocus gibi online değer yatırımı yapan araştırma şirketleri, en iyi yatırımcıların ve yatırım yöneticilerinin varlıklarını takip ederek ve göstererek bu zorlu sürece bir alternatif sunuyor.
“Ayna yatırımı” eğilimi taklitçi stratejisini kopyaladı ve bir adım daha ileri götürdü. TD Ameritrade Autotrade gibi hizmetler, yatırımcının yatırım hesaplarını diğer yatırımcılar veya yatırım uzmanları tarafından aktif olarak yönetilen portföylerle ilişkilendirmesini ve yatırımcının belirlediği belirli tahsisler içinde yaptığı her yatırım hareketini otomatik olarak yansıtmasını sağlar.
Taklitçi yatırım ve ayna yatırımları arasındaki bariz fark, eski ticaret fikirlerini sadece tanınmış ve tanınmış yatırım guruslarının çoğaltmaya çalışmasıdır.
Kimleri Kopyalamalısınız?
Bir taklitçi stratejisi düşünen yatırımcılar, aşağıdaki kaynaklardan yatırım fikirlerini kopyalamayı düşünmelidir:
- Başarılı para yöneticileri: Nitelikli varlıkları 100 milyon doların üzerinde olan tüm kurumsal para yöneticilerinin üç ayda bir yatırım varlıklarını detaylandıran SEC Form 13F dosyalaması yapmaları gerekmektedir. Bu taklitçi ticareti için harika bir kaynak belgedir. Satın alma ve tutma yöneticileri: Copycat yatırımcılarına, kısa vadeli yatırımcılar olan yatırım profesyonellerinden ziyade, satın al ve beklemeye inanan uzun vadeli yöneticilerden fikir almak çok daha iyi hizmet verecekti. Bunun nedeni, gerçek bir ticaret ile raporlaması arasındaki gecikmenin etkili bir ticaret kopyasına zarar verebilmesidir. Buffett gibi sık sık “en sevdiğimiz holding dönemimiz sonsuza dek” diyen biriyle gitmek daha iyidir. Aktivist yatırımcılar: Carl Icahn gibi aktivist yatırımcılar genellikle şirket halka açıldı. Icahn, yatırım planlarını sık sık Twitter üzerinden paylaşıyor, bu da taklitçi yatırımcıların düzenleyici başvuruları beklemek yerine onlara hareket etmelerini kolaylaştırıyor.
Riskler Nelerdir?
Diğer tüm stratejiler gibi, taklitçi yatırımın da aşağıdakiler gibi riskleri vardır:
- Başarı garanti edilmez. Hiçbir yatırım stratejisi kesin bir kazanan değildir. Örneğin, taklitçi bir yatırımcı, değer bazlı bir yöneticiyi takip ediyorsa, değer stokları bazen geri dönmek için sonsuzluğa ihtiyaç duyduğundan uzun yıllar boyunca stratejiye bağlı kalmak zorunda kalabilir. Bu durumda, sabrın kaybedilmesi ve stratejinin erken terk edilmesi önemli kayıplara neden olabilir. Stok zaten taşınmış olabilir. Bir hisse senedi, bir para yöneticisi tarafından satın alındığı (veya elden çıkarıldığı) ve bu haberin halka açık olduğu süre arasında önemli ölçüde hareket etmiş olabilir. Bunun, hisse senedi yatırımcısı için hisse senedi risk-ödül profili üzerinde olumsuz bir etkisi vardır. Çok fazla taklitçi. Çok sayıda yatırımcı - perakende ve kurumsal - en iyi korunma fonlarını ve para yöneticilerini izliyor. Günümüzde bilgi yayma ve ticaret hızı göz önüne alındığında, taklitçi ticaretine biraz geç kalan bir yatırımcı büyük bir dezavantajdır, çünkü hisse senedi kısa bir süre içinde zaten biraz hareket etmiş olabilir. Farklı yatırım ufukları / hedefleri. Yatırım ufkunuz ve hedefleriniz para yöneticisinden farklı olabilir. Örneğin, çok kısa vadeli bir ufkunuz olabilirken, kopyalamakta olduğunuz yönetici uzun mesafe içindedir. Veya para yöneticisinin risk tolerans seviyesi sizinkinden çok daha yüksek olabilir.
Nasıl Yapmalısınız?
Bir taklitçi yatırım stratejisi uygularken dikkate almanız gereken bazı öneriler:
- Güvenilir, başarılı profesyonelleri takip edin. Denenmiş ve test edilmiş para yöneticilerine sadık kalın, çünkü zaman zaman muhteşem bir başarı olabilecek bir hisse senediyle karşılaşabilirsiniz. Örnek olarak, Carl Icahn Ekim 2013'te hisse senedinin o yıl üç katından fazla artmasının ardından 3 milyona yakın Netflix (NFLX) hissesi sattı. Icahn'ın Netflix hissesinin ortalama maliyeti 31 Ekim 2012'de hisseleri ilk satın aldığı zaman 58 dolardı. Bir yıl sonra, hisseler% 457 kazanç için 323 dolar civarında satıldı. Böyle bir yatırımın zamanında kopyalanması, herhangi bir yatırımcının portföyünün getirisini artırabilir. Sabır yapın. Hisse senedi peşinde koşmak asla iyi bir fikir değildir. Bir hisse senedi, yatırım yapan bir ağırlığın içinde bir pozisyon aldığını haberlerde yukarı taşımışsa, en iyi eylem, satın alma aralığınıza geri gelmesini beklemek olabilir. Değilse, başka bir şeye geçin. Birikim arayın. Zor zamanlar geçiren büyük sermayeli hisse senetleri hasta yatırımcıları için büyük bir fırsat olabilir. Para yöneticilerinin önemli pozisyonları biriktirmeye başladığı bu tür hisse senetlerine bakın, çünkü bu durum yakın veya orta vadede geri dönüşe olan güvenlerini göstermektedir. Farklı sektörlerdeki yatırım profesyonellerini takip edin. Sadece bir veya iki sektördeki yatırım profesyonellerine odaklanarak tüm yumurtalarınızı bir sepete koymayın. Belirli bir sektördeki birçok üst düzey yöneticinin ve yatırımcının holdinglerinde önemli derecede örtüşme vardır. Farklı sektörlerdeki gurulardan yatırım fikirlerini kopyalayarak taklitçi stratejinizi çeşitlendirin. Durumunuza göre davranın. Etrafınızdaki en iyi para yöneticilerinden yapılan işlemlerin kopyalanmasının, kendi durum tespiti sorumluluğunuzu ortadan kaldırdığını varsaymayın. Düşündüğünüz taklitçi hisse senedinin yatırım hedeflerinize ve risk toleransınıza uygun olmasını sağlayın.
Alt çizgi
Taklitçi yatırımın riskleri olsa da, başarılı yatırımcıları takip etme, sabır kullanma, birikim arama, farklı sektörlerle çeşitlendirme ve kendi özen gösterme gibi sağduyulu önlemler mükemmel bir taklitçi olmanıza ve şansınızı artırmanıza yardımcı olabilir. yatırım başarısı.