Artan sayıda aktif yatırım yöneticisi nispeten kısa zaman aralıklarında bile kriterlerini karşılayamadığından, ortalamaları aşan uzun bir geçmişe sahip olan nadir olan dikkat gerektirir. AllianceBernstein Küçük Kapak Büyüme Portföyü (QUASX) eş yöneticisi Samantha Lau, son on yılda ortalama yıllık toplam% 20'lik getiri sağlayan faturaya uyuyor.
Aynı zamanda AllianceBernstein'deki küçük ve SMID kap büyüme özkaynaklarının ortak yatırım sorumlusu (CIO) ve aşağıda özetlendiği gibi yatırımcılara birkaç anahtar tavsiye önerisi sunuyor.
En İyi Stok Toplayıcı'nın Yatırımcılar İçin En Önemli Kuralları
- “Asla konumunuzun yarısını satmayın.” “Bir şeyin yanlış olduğunu düşünüyorsanız, çıkın ve tekrar ziyaret edin.” Bir kaybeden satmak için asla geç değildir. ”CFO'lar aileyle daha fazla zaman geçirmeyi bırakmazlar.” CFO'lar istifa ettiğinde, şirketin beklentileri genellikle azalıyor. "İyi bir şirket her zaman iyi bir hisse senedi değildir."
Yatırımcılar İçin Önemi
Lau, 31 Aralık 2004'ten bu yana AB Küçük Kapasite Büyüme Portföyü'nün dört ortak yöneticisinden biri. Son 10 yılda, yıllık ortalama% 18, 85 getiri sağlayarak, küçük tavan büyümesinin ortalamasını geçmiştir. Morningstar Inc.'e göre 27 Mart 2019 tarihli verilere göre, yıllık% 2.94 oranında bir kategori ve kıyaslaması olan Russell 2000 Büyüme Toplam Getiri Endeksi yıllık% 2.70.
Bu performans, 10 yıllık sicil kayıtları ile fonu kategorisindeki 385 fon arasında ilk% 5'e yerleştirmiştir. Ayrıca son 15 yılda en yüksek% 9'dur.
Buna karşılık, aktif olarak yönetilen fonların artan bir çoğunluğu, endekslerden ve pasif olarak yönetilen fonlardan düşük performans gösteriyor. Morningstar'ın yaptığı diğer araştırmalara göre, çeşitli varlık sınıflarında aktif olarak yönetilen 4.600 fondan sadece% 24'ü son 10 yıldaki pasif rakiplerini geçiyor.
En İyi Holding: AB Küçük Kep Büyüme Portföyü
(Varlıkların Yüzdesi)
- Etsy Inc. (ETSY), % 2.1 iShares Russell 2000 Büyüme ETF (IWO), % 1.9 Beş Altı Inc. (BEŞ), % 1.8 Planet Fitness Inc. (PLNT), % 1.7 Ticaret Masası A.Ş. (TTD), % 1.7
Lau ve meslektaşları, fonun 25 yıldır kullandığı bir sürece dayanarak pazarın beklediğinden daha hızlı büyüyecek küçük şirketleri belirlemeye çalışıyorlar. Russell 2000 Büyüme Endeksi'nde yer alan 1.200 hisse senedinden başlayarak likidite, büyüme ve kalite kriterlerine göre listeyi ikiye böldüler. Daha sonra Lau, teknoloji şirketlerine odaklanarak bu hisse senetlerini sektöre bölerler.
Yöneticiler, inceledikleri hisse senetleri için gelecek 12 ila 18 ay boyunca görünümleri sübjektif olarak değerlendirir. Bu arada, haftalık güncellenen fiyat ve kazanç momentumuna ek olarak, kazanç ve gelir revizyonları gibi temel faktörler üzerinde 600 hisse senedini de puanlayan bir model çalıştırıyorlar.
Sonuçta, süreç alanı satın almayı veya tutmaya devam etmeyi düşünecekleri 200 hisse senedine daraltıyor. Barron, fonun şu anda Morningstar'a göre 98'i elinde bulunduruyor ve bunların çoğu yıllardır portföyde yer alıyor.
İleriye bakmak
Lau'nun fonu yatırım kararları vermek için çok aşamalı çok sıkı bir süreç kullanırken, her hisse için davanın net ve özlü olması gerektiğine inanıyor. Barron'a verdiği demeçte, "Göz kamaştırmayı sevmiyorum. Ekibime dediğim gibi, 'Beş dakika içinde neden bekletmemiz gerektiğini açıklayamıyorsan devam etmeliyiz."