S&P 500 Endeksi (SPX) tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşsa da, Goldman Sachs'ın yakın tarihli bir raporu, üç alandaki hisse senetlerinin hala ek kazançlar için önemli bir potansiyele sahip olduğunu buluyor: hizmet sağlayan şirketler, temettü ödeyen hisse senetleri ve yerli- odaklanmış firmalar. ABD'de elde edilen satış yüzdesi yüksek olan Goldman'ın hisse senedi sepetindeki 50 hisse senedi arasında şunlar bulunur: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) ve Arista Networks Inc. (ANET).
Buna ek olarak Goldman, yatırımcıların Çin'e en az maruz kalan havacılık ve savunma stoklarına odaklanmalarını önermektedir. Bunlar, Asya Pasifik bölgesine bildirilen en düşük satışa, Çin'e satış için şirket raporlarının çoğunda bulabilecekleri en yakın proxy'ye sahip olduklarını belirtiyorlar: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) ve Huntington Ingalls Industries (MERHABA BEN).
Yatırımcıların Önemi
Goldman, ABD Haftalık Kickstart raporunun yakın tarihli bir baskısında, "Ekonomistlerimiz önümüzdeki iki yıl boyunca ABD'deki resesyonun beklenmedik olmasını bekliyor." Dedi. Raporda, "Ekonomik dengesizliklerin eksikliğinin altını çiziyor ve artan tüketici harcamalarının ve stok birikiminden daha küçük bir düşüşün 2019 ve 2020 sonuna kadar ekonomik büyümeyi artıracağına inanıyorlar."
Raporda, "Son 10 yılda Havacılık ve Savunma, Sanayi alt sektörlerinde ABD ve küresel ekonomik büyümeye en az duyarlı oldu." "Yüksek savunma harcamaları Havacılık ve Savunma şirketlerinin en üst seviyesine çıkmaya devam etmeli" diye ekliyor. Dahası, Goldman'ın bu hisse senetlerine ilişkin tavsiyesi şu bulgularla desteklenmektedir: "Durgunlukların dışında, Havacılık ve Savunma, ISM'nin 50'den düştüğü 6 aylık süre zarfında S & P 500'ü ortalama 250 bp'lik bir hız ile geçmiştir." ISM kısa süre önce 50'nin altına düştü.
Morgan Stanley'deki analist Rajeev Lalwani, Barron's'a göre aşırı kilolu veya satın alma derecesine sahip. Fiyat hedefi 418 $ ya da 16 Eylül'de kapanışın% 12.5 üzerinde. Lalwani'nin raporunun yayınlanmasından bu yana Grumman hisseleri yaklaşık% 9 arttı. Şirketin kâr marjlarında ve satışlarında büyümeyi hızlandırarak olumlu kazanç sürprizlerine yol açıyor. Barron'un aktardığı gibi bir raporda, “Northrop, ABD hükümetinin uzun vadeli stratejik önceliklerini oynamanın en iyi yoludur” dedi.
Bu arada, ABD pazarına yüksek satış maruziyeti olan hisse senetlerine yatırım yapmak, ABD-Çin ticaret çatışmasının sürekli kötüleşmesine karşı korunmanın bir yoludur. Goldman, S&P 500'deki medyan stokun ABD'deki satışların% 71'ini oluşturduğunu, yurtiçi satış sepetindeki medyan stokunun ise% 100 aldığını belirtiyor. Yukarıda vurgulanan bu sepetteki altı stoktan Arista'nın% 72'si ABD satışları ve diğerleri de% 100'dür.
İleriye bakmak
50'nin altında bir ISM Üretim Endeksi okuması normalde ABD imalat sektörünün daraldığını göstermektedir. Ancak Goldman, üretimin istikrarlı olduğuna inanıyor ve ABD'nin ekonomik büyümesinin devam etmesinin sektörü destekleyeceğini ve dolayısıyla sanayilerde aşırı kilolu kalmasını bekliyor.
Dahası, Goldman, 1990'lardan bu yana, resesyonların zamanın sadece% 30'unun altında bir ISM okumasını takip ettiği göz önüne alındığında, ISM endeksinin yaklaşan durgunlukların zayıf bir yordayıcısı olduğunu bulmuştur. Ekonomik öncü bir gösterge olarak ISM endeksinin değerlerinin azalmasının sebebi, üretimin 1970'lerde ve 1980'lerde% 20'den şimdi ABD GSYİH'sının sadece% 10'u olmasından kaynaklanıyor.
