Carol aşağıda çalışıyor. Diye sordu: "Haberlerde gördüğüm bu çılgın pazarda ne var? Yeğenim iyi hisse senetleri. Hatta bunun deli olduğunu bile söyledi!"
Ben dedim ki: "Herkes ters çevrilmiş verim eğrileri hakkında endişeleniyor - durgunluk için bir bayrak. Ancak haberler para kazanmalı ve gözbebeklerinizi istiyor. Bunun için en hızlısı korkudan geçer."
"Sanırım, " dedi Carol, "ama stoklar çok hareket ediyor!"
"Carol, işte bir soru: bu hafta hisse senetleri sattın mı?" Diye sordum.
"Hayır."
"Yeğenine ne dersin?"
"Hayır, sanmıyorum… "
"Ben hiçbir şey satmadım! Bahse girerim sattığımız herkese sorarsak, cevapları şöyle olur: hayır."
"O zaman kim?" diye sordu.
"AHA! Bu makineler."
Bu makaleye göre, pazar hacminin% 80'i düşük likidite piyasalarında gelişen algoritmik veya bilgisayarlı ticarettir.
Güney Florida'da okulun ilk haftası, aileme her zamanki stresleri getiriyor. Ancak Wall Street'te, çoğu yaz tatil evlerine gidiyor. Masalar küçük yatırımcılar tarafından yapılmaktadır. İş yerinde daha az insan varken, bilgisayarlar gün içi oynaklığı yakalamak için fiyatları zorlarlar.
Satışlar Pazartesi günü yükselirken, 2 milyar dolarlık bir fon tüccarı araştırma firmamıza odaklanmamızın ne olduğu hakkında bir soru sordu. Özetleyeceğim:
- Oranımız düşerek satın alımın kuruduğunu gösterir. Başka bir satış haftası% 45'in altına düşebilir. Oranın% 45'in altına düştüğünü gördüğümüzde, her zaman daha fazla satış gördük. Ama genellikle alttan önce sekizinci vuruş. Toplam sinyallerin% 22'si, bir önceki hafta% 35'ten düşüyordu. Satın alma geri dönmedi. Borsa yatırım fonu (ETF) hacimleri arttı - risk alma, risk alma. ETF hacmi tipik olarak diplerde yükselir. Hacimler Pazartesi günleri yüksekti ancak hafta boyunca daha düşüktü. Bence satış bitmedi. Satın alma defansifti - gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO), kamu hizmetleri ve sağlık hizmetlerinde. Bu hafta teslim olmak değildi. Normalde, o zaman evrenimizin% 50'si satış sinyalleri gösterir. Aralık ayının sonunu düşünün - en altta. Sektörlere, enerjiye, finansa, malzemelere, sanayilere ve ihtiyari acıya bakmak. Sadece enerji aşırı satıma yakındır. Bu, daha önce daha kötü satış gördüğümüz anlamına geliyor.
www.mapsignals.com
Alt satır: Ben daha fazla olumsuz bekliyoruz. Uzun vadeli yatırımcılar şimdi satın alma fırsatları aramalıdır. Kısa vadeli stratejiler daha büyük bir düşüş için sabır gerektiriyor.
Ağustos dalgalanması konusunda uyardık. Temmuz ayı boyunca yazdık ve ipucunda 1 Ağustos'ta ağır geldi. Likidite kuruduğunda, algoritmaların harekete geçmesi için haberlere ihtiyacı vardır. Çarşamba günü, hasılat eğrisinin tersine döndüğü haberi geldi. Kıyamet ve kasvet herkesi korkutuyor ve daha fazla reklam satıyor.
Daha sonra, algo tüccarları avantaj elde eder ve fiyatları zorlar. Yüksek frekanslı, kısa vadeli ve günlük alım satım… hepsi oynaklığa neden olur. Ismarlama Araştırma, Ağustos'un performans ve oynaklık için en kötü aylardan biri olduğunu söyledi. Sana kötü haberlerim var: Eylül de berbat, bu yüzden hazırlıklı ol.
Ismarlama (2018)
Dinle: ters verim eğrisinden korkmayın. Manşetler boya dünyanın sonu ve durgunluk için kırmızı bir bayrak. Küresel büyüme yavaşlıyor ve hepsi yokuş aşağı. Bu mu?
Birincisi, Almanya resesyona girdi ve Çin'in raporuna göre küresel bir büyüme yavaşladı. Latin Amerika, Arjantin'deki Miraval Endeksi'nde geçen hafta% 48'lik bir düşüşle kanıtlandığı gibi bir karmaşa.
Ancak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki işler harika. İkinci çeyrek kazançları fantastik sayılarla tamamlandı. Şirketlerin yaklaşık% 75'i kazançları, % 57'si satış tahminlerini geçiyor. Kâr marjları artıyor.
Küresel yatırımcılar, ABD hisse senetlerinin vaha olduğunu anlayacaklar. Şu anda Avrupa hisse senetleri dışında sadece bir sermaye uçuşu var. Her şey için gerginler: Brexit, küresel yavaşlama ve Grönland satın almak istemek. Çocuğunuzun kasksız bisiklet sürmesi konusunda gergin olmaları beni şaşırtmaz.
Uzun vadeli tahvillerden kaçıyorlar çünkü verimleri gıcırdatan daha güvenlidirler. Uzun süre ödünç verirseniz prim alırsınız. Kısa bir süre ödünç verirseniz, daha az alırsınız. Bu normal bir verim eğrisidir (aşağıda sarı). Ancak herkes 30 yıllık tahvil satın almak için acele ettiğinde, bu verim eğrisi aşağı doğru fışkırır ve ön uç biraz tersine dönebilir. Normal eğri aşağıdaki sarıya benziyor ve şu anda yeşil var:
FactSet
Bir başlık şunları okudu: "2007-2009 durgunluğundan önceki 2005'ten bu yana ilk verim eğrisi dönüşümü: Ters dönmeler her durgunluktan önce geldi." Ama bu istatistiklerle yalan söylemenin bir yolu. Her durgunluktan önce bir getiri eğrisi ters çevirme işlemi yapılırken, her verim eğrisi inversiyonu bir durgunluktan önce gelmemiştir.
Ve açıkçası, bu sefer farklı. 2007'deki durum, spekülatif ev alımlarının hiç durmadığı düşünülen kaldıraçlı bir borç bombasıydı. Büyük bankalar bu ipotekleri bir araya topladı ve emeklilik fonlarına ve bağışlarına AAA dereceli kağıt olarak sattı.
Ne oldu? Temerrüt beklentilerin üzerinde yükseldi ve konut piyasası çöktü. Her şey alevler içinde yükseldi. Ancak bugün, kimsenin bahsettiği büyük kaldıraçlı borç bombalarımız yok. Ancak insanlar hala endişe duyuyor - öyle ki Avrupa'nın veriminin çoğu negatif, yani yatırımcılar getiri kazanmak yerine güvenli para ödemeyi tercih ediyorlar .
JP Morgan
Yine, ABD kazançları harika, vergiler düşük ve karlar yüksek. Açık uluslararası riskler olsa da, bir kez mantık geçerli olduğunda, ABD hisse senetlerine bir acele olacaktır: özellikle, düşük uluslararası maruziyete sahip yerli küçük harfli isimler.
Bildiğiniz gibi, Trump tarifeleri Aralık ayına kadar erteledi. Bu miting köpürdü, negatif getiri eğrisi haberiyle karşılaştı. Ancak gerçekler kalır - tahvil faizi normal gelir olarak vergilendirilirken, temettüler uzun vadeli sermaye kazancı olarak vergilendirilir. Hisse senetleri tutmak size% 62 daha fazla para kazandırır!
Bu çok boğa - düşüş değil. Bir durgunluk olsa bile, pazar zirveleri bundan 18 ila 24 ay sonra gerçekleşir. Piyasa tipik olarak nasıl? Bunlar, 1978'den bu yana verim eğrisi dönüşümlerini takiben S&P 500 için ortalama getirilerdir.
Marketwatch
Şimdi en güçlü temelleri olan en iyi stokları aramak için iyi bir zaman: güçlü bir ve üç yıllık büyüme, yüksek kar, düşük borç, hendek ve benzersiz iş modelleri. Bunlar büyük kazananlar olma eğilimindedir.
Bu yüzden korkma. Rahatlayın ve bir tatilin tadını çıkarın. Wall Street bunu yapıyor.
Bu Ağustos. Ama Eylül'ü unutma. Veya Ekim. Mark Twain: "Ekim: Hisse senetleri için spekülasyon tehlikesi olan aylardan biri. Diğerleri Temmuz, Ocak, Eylül, Nisan, Kasım, Mayıs, Mart, Haziran, Aralık, Ağustos ve Şubat."
Alt çizgi
Biz (Mapsignals) uzun vadede ABD hisse senetleri üzerinde yükselişini sürdürüyor ve herhangi bir geri çekilmeyi satın alma fırsatı olarak görüyoruz. Zayıf piyasalar yatırımcı sabırlıysa hisse senetleri üzerinden satış yapabilir.