ETF ve Yatırım Fonu: Genel Bakış
Yatırımcılar şaşırtıcı bir dizi seçenekle karşı karşıyadır: hisse senetleri veya tahviller, yurtiçi veya uluslararası, farklı sektörler ve endüstriler, değer veya büyüme. Yatırım fonu veya borsa yatırım fonu (ETF) satın almaya karar vermek, diğerlerinin yanında önemsiz bir şey gibi görünebilir, ancak iki fon türü arasında ne kadar para kazandığınızı ve nasıl kazandığınızı etkileyebilecek önemli farklılıklar vardır. o.
Hem yatırım fonları hem de ETF'ler hisse senetleri ve / veya tahvil portföyleri ve zaman zaman değerli metaller veya emtialar gibi daha egzotik bir şey tutarlar. Sahip olduklarını, bir veya birkaç işletmede ne kadar konsantre olabileceğini, portföy büyüklüğü ile ilgili olarak ne kadar borç alabileceklerini ve daha fazlasını kapsayan aynı düzenlemelere uymalıdırlar.
Bu unsurların ötesinde, yollar ayrışıyor. Bazı farklar belirsiz görünebilir, ancak bir tür fonu veya diğerini ihtiyaçlarınıza daha uygun hale getirebilirler.
ETF
Adından da anlaşılacağı gibi, ETF'ler aynı hisse senetleri gibi borsalarda işlem görüyor ve ticaretin diğer tarafı da fon yöneticisi değil, sizin gibi başka bir yatırımcı. Bir işlem seansı sırasında herhangi bir noktada, sadece günün sonunda değil, piyasa koşullarına bağlı olarak fiyat ne olursa olsun, herhangi bir noktada satın alabilir ve satabilirsiniz ve minimum bekleme süresi yoktur. Bu, özellikle varlığın fiyatının henüz yeni bilgileri yansıtacak şekilde güncellenmediği ancak ABD pazarının değerlemesine sahip olduğu uluslararası varlıkları takip eden ETF'ler için geçerlidir. Sonuç olarak, ETF'ler yeni piyasa gerçekliğini yatırım fonlarından daha hızlı yansıtabilir.
Diğer bir önemli fark, ETF'lerin çoğunun dizin izleme olmasıdır, yani S&P 500 gibi bir endeksin getirilerini ve fiyat hareketlerini, endeks bileşenleriyle eşleşen bir portföy oluşturarak eşleştirmeye çalışırlar.
Pasif yönetim, ETF'lerin tipik olarak daha ucuz olmasının tek nedeni değildir. Endeks izleme ETF'lerinin endeks izleme yatırım fonlarından daha düşük giderleri vardır ve aktif olarak yönetilen birkaç ETF, aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından daha ucuzdur.
Açıkçası, başka bir şey oluyor. İki tür fonun işletilmesi mekaniği ve fonlar ile hissedarları arasındaki ilişkilerle ilgilidir.
Bir ETF'de, alıcılar ve satıcılar birbirleriyle iş yaptıkları için yöneticilerin yapacak daha az işi var. Ancak ETF sağlayıcıları, ETF fiyatının (gün içinde işlemlerle belirlenen) endeksin net varlık değerine olabildiğince yakın hizalanmasını istiyor. Bunu yapmak için, yeni hisseler oluşturarak veya eski hisseleri kullanarak hisse arzını ayarlarlar. Fiyat çok mu yüksek? ETF sağlayıcıları, geri getirmek için daha fazla tedarik yaratacak. Bütün bunlar insan elleriyle dokunulmamış bir bilgisayar programı ile yürütülebilir.
ETF yapısı da daha fazla vergi verimliliği sağlar. ETF'ler ve yatırım fonlarındaki yatırımcılar her yıl portföylerde oluşan kazanç ve kayıplara göre vergilendirilir, ancak ETF'ler daha az iç ticarete girer ve daha az ticaret daha az vergilendirilebilir olaylar yaratır (bir ETF'nin yaratılması ve itfa mekanizması satış ihtiyacını azaltır). Dolayısıyla, 401 (k) veya başka bir vergiyi tercih eden araçlara yatırım yapmadığınız sürece, yatırım fonlarınız hisse senetlerini elinde tutsanız bile vergilendirilebilir kazançları dağıtacaktır. Bu arada, tüm ETF portföyü ile vergi genellikle hisse senetlerini sattığınızda ve sattığınızda bir sorun olacaktır.
Yatırım fonları uzun zamandır yatırım yaparken ETF'ler hala nispeten yenidir, bu nedenle henüz yeni başlamamış yatırımcıların yerleşik vergilendirilebilir kazançlarla yatırım fonları tutmaları muhtemeldir. Bu fonları satmak sermaye kazancı vergilerini tetikleyebilir, bu nedenle bu vergi maliyetini ETF'ye geçme kararına dahil etmek önemlidir.
Karar, daha iyi bir yatırıma geçmenin ve daha fazla vergi ödemenin uzun vadeli faydasını karşılaştırmakla ilgilidir, daha yüksek masrafları olan daha az optimal yatırımlardan oluşan bir portföyde kalmaya karşı (bu da zamanınızı tüketebilir, buna değer şey).
ETF portföyünüzü hediye etmeden veya satın almadığınız sürece, bu yerleşik kazançlar için bir gün vergi ödeyeceğinizi unutmayın. Yani genellikle vergileri ertelersiniz, onlardan kaçınmazsınız.
Yatırım fonu
Yatırım fonuna para koyduğunuzda, işlem doğrudan ya da bir aracı kurum aracılığıyla onu yöneten şirketle (Vanguards, T. Rowe fiyatları ve dünyanın BlackRocks) yapılır. Yatırım fonu alımı, piyasa o gün kapandığında veya piyasaların kapanışından sonra sipariş verirseniz ertesi gün kapanırsa, fonun net varlık değerinde gerçekleştirilir.
Hisselerinizi sattığınızda, aynı işlem gerçekleşir, ancak bunun tersi olur. Ancak, acele etmeyin. Bazı yatırım fonları, bazen hisselerin erken satış değerinin% 1'inde (genellikle satın aldıktan 90 gün sonra) bir ceza değerlendirir.
Yatırım fonları endeksleri takip edebilir, ancak çoğu aktif olarak yönetilir. Bu durumda, onları yöneten insanlar, performanslarını yargıladıkları endeksi yenmek için çeşitli holdingler seçerler.
Bu pahalı olabilir. Aktif olarak yönetilen fonlar analistlere, ekonomik ve endüstri araştırmalarına, şirket ziyaretlerine vb. Bu genellikle yatırım fonlarının işletilmesini ve yatırımcıların sahip olmasını ETF'lerden daha pahalı hale getirir.
Yatırım fonları ve ETF'lerin her ikisi de açık uçludur. Bu, kalan hisse senetlerinin arz ve talebe karşılık olarak yukarı veya aşağı ayarlanabileceği anlamına gelir.
Belirli bir günde daha fazla para girip sonra bir yatırım fonundan çıktığında, yöneticiler piyasalarda çalışmak için fazladan para koyarak dengesizliği hafifletmek zorundadır. Net bir çıkış varsa, portföyde yetersiz yedek nakit varsa bazı varlıkları satmak zorundadırlar.
Alt çizgi
İki tür fon arasındaki farklar göz önüne alındığında, hangisi sizin için daha iyidir? Değişir. Her biri belirli ihtiyaçları karşılayabilir. Yatırım fonları genellikle küçük yabancı şirketlerin hisse senetleri ve ezoterik risk / ödül profilleri içeren piyasadan bağımsız ya da uzun / kısa özkaynak fonları gibi karmaşık ancak potansiyel olarak ödüllendirici alanlar da dahil olmak üzere belirsiz nişlere yatırım yapmak için anlamlıdır.
Ancak çoğu durumda ve işleri basit tutmak isteyen çoğu yatırımcı için, ETF'ler düşük maliyetleri, erişim kolaylığı ve dizin izlemesine vurgu ile birleşebilir. Önceliğiniz dengeli, geniş çeşitlendirilmiş bir portföy ile uzun vadeli servet biriktirmekse, çeşitli pazar segmentlerine doğrudan maruz kalma yetenekleri, onları kullanışlı araçlar haline getirir.
Önemli Çıkarımlar
- Hem yatırım fonları hem de ETF'ler hisse senetleri ve / veya tahvil portföyleri ve zaman zaman değerli metaller veya emtialar gibi daha egzotik bir şey tutarlar. Önemli bir fark, ETF'lerin çoğunun endeks izlemesidir.