Kazanç Nedir?
Kazançlar genellikle vergi sonrası net geliri, bazen kâr veya zararda bilinir. Kazançlar, şirketin hisse fiyatının ana belirleyicisidir, çünkü kazançlar ve bunlarla ilgili koşullar, işletmenin uzun vadede kârlı ve başarılı olup olmayacağını gösterebilir. Kazançlar, bir şirketin finansal tablolarında belki de en önemli ve en çok çalışılan sayıdır. Analist tahminlerine, şirketin kendi tarihsel performansına ve rakiplerine ve endüstri akranlarına göre karlılık gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- Kazançlar, belirli bir çeyrekte veya mali yılda bir şirketin kârına ilişkindir. Uyarılar, bir şirketin kârlılığını analiz ederken kullanılacak önemli bir rakamdır. Bir şirketin kazançları birçok ortak oranda kullanılır. Uyarılar hisse senedi fiyatı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir ve sonuç olarak rakam potansiyel manipülasyona tabidir.
Kazanç
Kazançlar Nasıl Kullanılır
Kazançlar, bir şirketin belirli bir dönemde ürettiği ve genellikle çeyrek (üç takvim ayı) veya bir yıl olarak tanımlanan kâr tutarıdır. Her üç ayda bir, analistler takip ettikleri şirketlerin kazançlarının serbest bırakılmasını bekliyor. Kazançlar, şirket performansıyla doğrudan bir bağlantıyı temsil ettikleri için incelenmiştir.
Kazançlar, analistlerin beklentilerinden sapmanın hisse senedi fiyatı üzerinde büyük etkileri olabileceğini bildirdi. Örneğin, analistler ortalama olarak kazançların hisse başına 1 $ olacağını ve hisse başına sadece 0, 80 $ olacağını tahmin ederse, hisse senedinin fiyatının bu düşüşe düşmesi muhtemeldir.
Kazanç tahminlerini yenen bir şirketin, emsallerinden daha iyi performans gösterdiği düşünülmektedir. Böylece, CEO övülebilir ve yönetim kurulu arkada patlayabilir. Kazanç tahminlerini sürekli olarak özleyen bir şirketin, emsallerine göre düşük performans gösterdiği düşünülür, bu nedenle CEO sorumlu tutulacak ve yönetim kurulu yeni görevliler seçebilir.
Kazanç Ölçümleri
Kazançların birçok farklı ölçüsü ve kullanımı vardır. Bazı analistler vergi öncesi gelir olarak da bilinen vergi öncesi kazançları (EBT) hesaplamayı sever. Bazı analistler faiz ve vergilerden önceki kazançları (EBIT) görmeyi tercih ediyorlar. Diğer analistler, özellikle yüksek sabit kıymet seviyesi olan sektörlerde, FAVÖK olarak da bilinen faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazançları görmeyi tercih ediyorlar. Her üç rakam da değişen derecelerde karlılık ölçümü sağlar.
Hisse başına kazanç
Hisse başına kazanç (EPS), şirketin hisse başına kârlılığını göstermek için kullanılan ve genellikle toplam kazançlarının ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Fiyat-Kazanç
Fiyat / kazanç oranı (K / Z) oranı gibi göreceli değerleme ölçümlerinde de yaygın olarak kullanılmaktadır. Hisse fiyatının hisse başına kazanca bölünmesiyle hesaplanan fiyat / kazanç oranı, öncelikle aynı sektördeki şirketlerin kazançlarına ilişkin göreli değerler bulmak için kullanılır. Sanayi akranlarına göre yüksek bir K / Z oranına sahip bir şirketin aşırı değerli olduğu düşünülebilir. Benzer şekilde, yaptığı kazançlara kıyasla düşük fiyatı olan bir şirket de değerinin altında olabilir.
Kazanç Verimi
Kazanç verimi veya en son 12 aylık döneme ait hisse başına kazançların hisse başına mevcut piyasa fiyatına bölünmesi, kazançları ölçmenin başka bir yoludur ve aslında P / E oranının tersidir.
Kazanç Eleştirisi
Kurumsal kazançlar çok önemli bir ölçüm olduğundan ve hisse fiyatı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olduğundan, yöneticiler kazanç rakamlarını manipüle etmeye cazip gelebilir. Bu uygulama hem yasa dışı hem de etik dışıdır. Bazı şirketler, muhasebe uygulamalarındaki eksiklikleri gizlemek veya satışlardaki beklenmedik düşüşleri karşılamak için kasıtlı olarak doğrudan finansal tablolarındaki kazançları manipüle ederler. Bu şirketlerin zayıf veya zayıf bir gelir kalitesine sahip olduğu söyleniyor.
Hisse başına kazanç, hisse geri alımları veya diğer hisse senetlerini değiştirme yöntemleri ile kazançlar düştüğünde bile daha yüksek manipüle edilebilir. Şirketler bunu, birikmiş kar veya borcu olan hisseleri geri satın alarak, ödenmemiş hisse başına daha fazla kar elde ediyormuş gibi gösterebilirler. Diğer şirketler, kendi numaralarını daha uygun görünmesi için daha yüksek bir P / E oranına sahip daha küçük bir şirket satın alabilirler. Enron veya Worldcom örneğinde olduğu gibi, kazanç manipülasyonları ortaya çıktığında, takip eden muhasebe krizi hissedarları hisse senedi fiyatlarında hızla düşüşe uğratmak için sık sık kancaya bırakıyor.
