Yönlendirilmiş Emir Nedir?
Yönlendirilmiş sipariş akışı, bir müşterinin menkul kıymet satın alma veya satma siparişine, belirli bir borsaya veya icra edilmek üzere siparişe yönlendirilmek üzere özel talimatlar verildiğinde meydana gelir. Yönlendirilen bir sipariş, ad, yürütme için sipariş yönlendirmesini yönlendirdiği için adlandırılır. Belirli bir yürütme alışverişi için müşterinin tercihi, belirli bir hisse senedi veya menkul kıymet alım satımı için artımlı olarak daha iyi yürütme fiyatlarının mevcut olduğu görüşüne dayanabilir. Bu, aktif tüccar için ortalama perakende yatırımcıya göre çok daha önemli bir faktördür.
Yönlendirilmiş Siparişler Nasıl Çalışır?
Sıradan ticarette, yönlendirilmemiş siparişler, müşterinin siparişin yürütülmesi için belirli bir yer belirtmediği emirlerdir. Bu durumda, siparişin yerine getirilmesi için takas veya yer seçimi aracı veya satıcıya bırakılır. Yönlendirilmemiş siparişlerin yönlendirilmesine ilişkin şeffaflığı kolaylaştırmak ve yanlış yapmayı önlemek amacıyla SEC, Kasım 2000'de tüm aracı satıcıların sipariş yönlendirme uygulamalarını açıklayan üç aylık raporlar sunmasını gerektiren Kural 11Ac1-6'yı kabul etti. Kural 11Ac1-6 daha sonra Kural 606 ile değiştirildi.
Ticaret yerleri benzer hizmet seviyeleri sunarken gittikçe daha da güçlendiğinden, yönlendirilmiş sipariş akışlarının avantajları dağılmıştır. Elektronik İletişim Ağlarının (ECN'ler) yaygınlaşması, yönlendirilmiş emirlerden elde edilen arbitraj fırsatlarının aşınmasında etkili olmuştur. Bununla birlikte, algoritmaların, makine öğreniminin ve benzer nicel güdümlü yatırım stratejilerinin daha fazla kullanılmasıyla, tercih edilen ticaret mekanlarının robotik seçimi, yönlendirilmiş sipariş seçiminde bir rönesans ortamı oluşturuyor gibi görünüyor.
Gerçekte, bugünün ticaret emirleri için en iyi uygulamayı gerçekleştirme teknikleri, yönlendirilmiş ve yönlendirilmemiş emir akışları ve bir emrin agresif veya pasif kabul edilip edilmediği hakkında daha az hale geldi. Agresif siparişler bir ticaret merkezinin sipariş defterine girilir ve piyasa likiditesinin çıkarılması; pasif siparişler piyasa likiditesine katkıda bulunur.
Önemli Çıkarımlar
- Yönlendirilmiş sipariş akışı, müşterinin menkul kıymet satın alma veya satma siparişine, belirli bir borsaya veya icra yeri için yönlendirilmek üzere özel talimatlar verildiğinde gerçekleşir. veya aracıya veya satıcıya bırakabilir. Sipariş akışı için ödeme, genellikle aracılara fayda sağlayan, yönlendirilmiş sipariş akışı için teklif vermenin bir yoludur.
Sipariş Akışı için Ödeme
Sipariş akışı için ödeme, bir aracı kurumun siparişleri ticaretin yürütülmesi için farklı taraflara yönlendirmesi için aldığı tazminat ve menfaattir. Aracı firma, siparişi farklı üçüncü taraflara yönlendirmek için tazminat olarak, genellikle hisse başına bir kuruş olmak üzere küçük bir ödeme alır.
Sipariş akışı için tazminatın niteliği esastır. Sipariş akışı senaryosunda yapılan ödemede, bir aracı bir müşterinin bilgisi olmadan üçüncü bir taraftan ücret almaktadır. Bu doğal olarak çıkar çatışmalarını ve daha sonra bu uygulamanın eleştirilmesini gerektirir. Bugün, çoğu broker bu uygulamayı çevreleyen açık politikalar sunmaktadır.
Komisyonculuk firmanızın, emirlerinizi belirli taraflara göndermek için ödeme alıp almadığı konusunda SEC tarafından sizi bilgilendirmesi gerekmektedir. Bunu, hesabınızı ilk açtığınızda ve yıllık olarak açmanız gerekir. Firma ayrıca ödeme aldığı her siparişi açıklamalıdır.
Yönlendirilmiş sipariş akışı için ödeme yasaldır, ancak tartışmalı bir uygulama olmaya devam etmektedir.
