Bugünkü değer (PV), belirli bir getiri oranı göz önüne alındığında, gelecekteki bir para veya nakit akışı toplamının bugünkü değeridir. Aynı zamanda, net bugünkü değer (NPV), nakit girişlerinin bugünkü değeri ile belirli bir süre boyunca nakit çıkışlarının bugünkü değeri arasındaki farktır.
PV ve NPV Arasındaki Ana Fark
Hem PV hem de NPV, gelecekteki gelirin bugünkü değerini tahmin etmek için bir tür indirgenmiş nakit akışı kullanırken, bu hesaplamalar önemli bir şekilde farklılık gösterir. NPV formülü, bir projeyi finanse etmek için gereken ilk sermaye harcamalarını açıklar ve net bir rakam olurken, PV hesaplaması sadece nakit girişlerini açıklar.
PV hesaplamasının arkasındaki kavramı anlamak önemli olsa da, NPV formülü belirli bir projenin potansiyel karlılığının çok daha kapsamlı bir göstergesidir.
Bugün kazanılan gelirin değeri, yoldan kazanılan gelirin değerinden daha yüksek olduğundan, işletmeler gelecekteki geliri yatırımın beklenen getiri oranıyla indirgemektedir. Engel oranı olarak adlandırılan bu oran, bir projenin işletmenin yatırım yapmayı düşünmesi için üretmesi gereken minimum getiri oranıdır.
PV ve NPV'nin hesaplanması
PV hesaplaması, proje tarafından üretilen tüm gelirin iskonto edilmiş değerini gösterirken NPV, projeyi finanse etmek için gereken ilk yatırımı hesaba katarak projenin ne kadar karlı olacağını belirtir.
NPV'yi hesaplamak için formül aşağıdaki gibidir:
NPV = nakit akışı ÷ (1 + i) ∗ t where ilk yatırım yatırımı: i = gerekli oran veya iskonto oranı = zaman dilimi sayısı
Örneğin, belirli bir projenin 15.000 dolarlık ilk sermaye yatırımı gerektirdiğini varsayalım. Projenin önümüzdeki üç yıl içinde sırasıyla 3.500 $, 9.400 $ ve 15.100 $ gelir elde etmesi bekleniyor ve şirketin engel oranı% 7.
Beklenen gelirin bugünkü değeri:
(+ 0.07 1) 1 $ 3500 + (+ 0.07 1) 2 $ 9.400 + (+ 0.07 1) 3 $ 15, 100 = $ 23.807
Bu projenin NPV'si, ilk sermaye yatırımını indirimli gelirden çıkararak belirlenebilir:
$ 23, 807- $ 15.000 = $ 8.807
Alt çizgi
PV değeri yararlı olsa da, NPV hesaplaması sermaye bütçelemesi için çok değerlidir. Yüksek PV rakamına sahip bir proje, fon sağlamak için büyük miktarda sermaye gerekiyorsa, aslında çok daha az etkileyici bir NPV'ye sahip olabilir. Bir işletme genişledikçe, yalnızca en büyük getiriyi sağlayan projeleri ve yatırımları finanse etmeye çalışır ve bu da ek büyüme sağlar. Bir dizi potansiyel seçenek göz önüne alındığında, en yüksek NPV'ye sahip proje veya yatırım genellikle takip edilir.