İçindekiler
- Kalabalığa Karşı
- Kötü Zamanlar İyi Alımlar
- Aksine Yatırım Riskleri
- Alt çizgi
Piyasada daha kötü şeyler gözüküyorsa, kâr için fırsatlar ne kadar iyi olursa, karşıt yatırımların kredisidir. 18. yüzyıl İngiliz asilzade ve Rothschild bankacılık ailesinin bir üyesi olan Baron Rothschild, "satın alma zamanı sokaklarda kan olduğunda" diyor. Bilmeli. Rothschild, Napolyon'a karşı Waterloo Savaşı'nı izleyen panik içinde bir servet satın aldı. Ama hikayenin tamamı bu değil. Orijinal alıntı "Sokakta kan olduğunda, kan kendiniz olsa bile satın alın" olduğuna inanılıyor .
Çoğu insan sadece portföylerinde kazananları istiyor, ancak Warren Buffett'in uyardığı gibi "Neşeli bir fikir birliği için borsada çok yüksek bir bedel ödüyorsunuz." Başka bir deyişle, herkes yatırım kararınızı kabul ederse, muhtemelen iyi bir karar değildir.
Kalabalığa Karşı
Aksine, adından da anlaşılacağı gibi, kalabalığın tersini yapmaya çalışın. Aksi halde iyi bir şirketin hisse fiyatında keskin ancak hak edilmeyen bir düşüş olduğunda heyecanlanırlar. Akıntıya karşı yüzüyorlar ve pazarın hem aşırı düşüklerde hem de yükseklerde yanlış olduğunu varsayıyorlar. Fiyatlar arttıkça piyasanın geri kalanının ne kadar yanlış yönlendirildiğine inanıyorlar.
Karşıt bir yatırımcı, piyasanın yükseldiğini söyleyenlerin bunu sadece tamamen yatırım yaptıklarında ve daha fazla satın alma gücü olmadığında yaptığını düşünüyor. Bu noktada piyasa zirvede; insanlar bir gerileme öngördüğünde, zaten sattılar, bu noktada pazar sadece yükselebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Aksine yatırım, mevcut piyasa eğilimlerine veya duygusuna karşı koyma stratejisidir. Diğerleri korktuğu zaman açgözlü, "dedi ünlü milyarder değer yatırımcısı Warren Buffett, karşı felsefeyi kuşatan bir ifade.
Kötü Zamanlar İyi Alımlar
Aksine yatırımcılar tarihsel olarak piyasadaki kargaşa dönemlerinde en iyi yatırımlarını yaptılar. 1987 kazası sırasında ("Kara Pazartesi" olarak da bilinir), Dow ABD'de bir günde% 22 düştü 1973-74 ayı piyasasında, piyasa yaklaşık 22 ayda% 45 kaybetti. 11 Eylül 2001'de gerçekleşen saldırılar, büyük bir pazar düşüşüne neden oldu. Liste uzayıp gidiyor, ancak bunlar kontrplakların en iyi yatırımlarını bulduğu zamanlar.
1973-74 ayı piyasası Warren Buffett'e, temettüleri de dahil etmeden önce, satın alma fiyatının 100 katından fazla artan bir yatırım olan Washington Post Company'de hisse satın alma fırsatı verdi. O tarihte, Buffett, şirketin (Post'un) varlıklarını 10 alıcıdan birine 400 milyon dolardan daha az olmayan bir fiyata satmış olabileceği gerçeği ile şirkette hisse satın aldığını söyledi. Daha." Bu arada, Washington Post Company'nin o sırada sadece 80 milyon dolarlık bir piyasa değeri vardı. 2013 yılında şirket Amazon'un milyarder CEO'su ve kurucusu Jeff Bezos'a 250 milyon dolar nakit olarak satıldı.
11 Eylül terörist saldırılarının ardından dünya bir süre uçmayı bıraktı. Şu anda, dünyanın en büyük ticari uçak üreticilerinden biri olan Boeing'e (BA) yatırım yaptığınızı varsayalım. Boeing'in hisseleri 11 Eylül'den yaklaşık bir yıla kadar dibe vurmadı, ancak oradan, önümüzdeki beş yıl içinde dört kattan fazla değer kazandı. Açıkçası, 11 Eylül, havayolu endüstrisi hakkında oldukça uzun bir süredir pazar hissi vermesine rağmen, araştırmalarını yapan ve Boeing'in hayatta kalacağına bahse girmeye istekli olanlar iyi ödüllendirildi.
Ayrıca bu süre zarfında, Üçüncü Cadde Değer Fonu yöneticisi Marty Whitman, 2002 yılında iflas koruması için başvurmadan önce ve sonra K-Mart tahvillerini satın aldı. Tahviller için sadece 20 sent ödedi. Bir süre şirketin kapılarını iyice kapatacak gibi görünse de, Whitman şirket iflas ettiğinde ve tahvillerinin yeni K-Mart'ta hisse senetleri ile takas edilmesi durumunda haklı çıktı. Yeniden düzenlemeyi takip eden yıllarda Sears (SHLD) tarafından devralınmadan önce hisse senetleri çok daha yükseldi ve Whitman için iyi bir kazanç sağladı.
Sir John Templeton 1954'ten 1992'ye kadar Templeton Büyüme Fonunu sattı. 1954 yılında fonun A Sınıfı hisselerine yatırılan her 10.000 dolar, 1992 yılına kadar 2 milyon dolara, temettüler yeniden yatırılarak veya yıllık yaklaşık% 14.5'lik bir getiri elde edecekti. Templeton uluslararası yatırımlara öncülük etti. Aynı zamanda ciddi bir çelişkili yatırımcıydı ve ilkesine göre "maksimum karamsarlık noktasına" çarptığında ülkelere ve şirketlere alım yaptı.
Bu stratejinin bir örneği olarak Templeton, 1939'da II. Dünya Savaşı'nın başlangıcında iflas halindeki pek çok da dahil olmak üzere her Avrupa kamu şirketinin hisselerini satın aldı. Bunu önyüklemek için borç parayla yaptı. Dört yıl sonra hisseleri çok büyük bir kâr için sattı.
Aksine Yatırımın Riskleri
En ünlü karşıt yatırımcılar hatta büyük para koyarken, ortak görüşe karşı yüzdüler ve zirveye çıkarken, kalabalığın gerçekten yanlış olduğundan emin olmak için ciddi araştırmalar yaptılar. Bu nedenle, bir hisse senedi burun kanaması aldığında, bu durum, karşı taraftaki bir yatırımcıyı hemen bir satın alma emri koymaya değil, hisse senedini neyin aşağı çektiğini ve fiyat düşüşünün haklı olup olmadığını bulmak için harekete geçirir.
Hangi sıkıntılı hisse senetlerinin satın alınacağını bulmak ve şirket iyileştikten sonra satmak, karşıt yatırımcılar için en önemli oyundur. Bu durum menkul kıymetlerin kazançlarının normalden çok daha yüksek olmasına yol açabilir. Ancak, hasarlı hisse senetleri üzerinde çok iyimser olmak bunun tersi bir etkiye sahip olabilir.
Alt çizgi
Bu başarılı karşıt yatırımcıların her biri potansiyel yatırımları değerlendirmek için kendi stratejilerine sahipken, hepsinin ortak tek stratejisi var - pazarın peşinden koşmak yerine fırsatları onlara getirmesine izin veriyorlar.