401 (k) planlarının bir parçası olarak kolektif yatırım ortaklıklarına (CIT) yatırım yapmak isteyen kurtarıcılar, bu yatırım araçlarının ne olduğunu ve nasıl çalıştıklarını tam olarak anladıklarından emin olmalıdır. CIT'ler bazı açılardan yatırım fonlarına çok benzemekle ve genellikle yatırım fonu şirketleri tarafından işletilirken, büyük farklılıklar vardır.
Her ikisi de yatırım araçlarında toplanır ve belirli bir yatırım stratejisini takip eder. Ancak yatırım fonları yatırım yapmak için halka açıkken, CIT'ler 401 (k) plan veya emeklilik planının bir parçası olacak şekilde tasarlanır ve planın ihtiyaçlarına göre özel olarak tasarlanabilir.
Bir yatırım yöneticisi veya yatırım fonu yöneticisi genellikle aktif olarak yönetilen bir CIT portföyünün yönetimini denetlerken pasif olarak yönetilen bir CIT, endeksli yatırım fonları gibi bir endeksi izleyebilir. Portföydeki varlıklar hisse senetleri, tahviller, borsa yatırım fonları, gayrimenkul, özel sermaye ve yatırım fonlarından oluşabilir. Aslında, bazı CIT'ler halka açık yatırım fonlarını taklit eder ve aynı yönetici veya stratejiyi kullanabilir.
CIT'lerin yanı sıra, bazı 401 (k) planlarda karma fonlar (CF'ler) veya kolektif tröstler (CT) de sunulmaktadır. Diğerleri ise düşük riskli tasarruf aracı olan diğer bir CIT formu olan istikrarlı değerli fonlar sunar.
Yatırım Fonları Gibi Düzenlenmemiş
Yatırımcılar ve finansal danışmanların dikkat etmesi gereken CIT'ler ve yatırım fonları arasındaki önemli bir fark, CIT'lerin yatırım fonlarını yöneten çeşitli düzenlemeleri ve kapsamlı ifşa gerekliliklerini içeren 1940 Yatırım Şirketi Kanunu'na tabi olmamasıdır.
CIT'lerin de yatırım fonları gibi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna kayıtlı olması gerekmez. Yatırım fonları aslında bir yatırım şirketi tarafından yönetilirken, CIT'ler bankalar veya güven şirketleri aracılığıyla sunulan karma hesaplardır. Bu, Para Birimi Kontrolör Ofisi'nin bunları düzenlediği anlamına gelir. Yatırım fonlarına benzer şekilde, bir CIT'deki varlıklar Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC) tarafından sigortalanmaz.
Düşük Maliyetler
CIT'lerin idari giderleri, yatırım fonlarının uyması gereken pek çok düzenlemeye tabi olmadığından, genellikle yatırım fonlarından daha düşüktür. CIT'ler ayrıca bireysel yatırımcıları hedeflemedikleri için ek pazarlama masraflarına da sahip değildirler, bu da maliyetleri düşürmeye yardımcı olur. Düşük maliyetler yatırımcılar için ek bir cazibe kaynağıdır ve CIT'lere yüksek maliyetli yatırım fonu muadillerine göre bir avantaj sağlar.
Morningstar, Inc. (MORN) verilerine göre, büyük karma yatırım fonu sınıfları için ortalama gider oranı% 1, 06 ve kurumsal pay sınıfları için% 0, 75'tir. Buna karşılık, bir CIT büyük harmanlı hisse sınıfı için ortalama gider oranı% 0.60'tır. Birçok CIT aynı zamanda aktif olarak yönetilen fonların çalıştırılmasından çok daha az maliyetli olan ve onlara yatırım fonlarına göre başka bir avantaj sağlayan endeks tabanlı stratejiler kullanır.
Bu yatırım araçlarına olan ilgi artmaya devam ediyor. 2012 yılı sonunda Morningstar tarafından izlenen 2.150 CIT hisse sınıfı vardı. Bugün, Morningstar 3.300 hisse sınıfından oluşan 1.680 CIT'yi takip ediyor. Bu CIT'lerin birçoğu, aslında, popülaritesi artan hedef-tarih fonlarıdır. Bu büyümenin bir kısmı, 2006 yılında Emeklilik Koruma Yasası'nın işverenlerin 401 (k) emeklilik planlarında CIT'lere varsayılan yatırım seçenekleri sunmasını mümkün kılmasıyla ilişkilendirilebilir.
Şeffaflık Eksikliği
CIT'lere yatırım yapmakla ilgilenen çalışanlar, CIT'lerin yatırım fonlarıyla aynı açıklama gerekliliklerine tabi olmadığının farkında olmalıdır. Bu, onlar hakkında daha az bilgi olduğu anlamına gelir. Dolayısıyla, CIT'lere yatırım yapmadan önce, çalışanlar emeklilik planlarının üç aylık performans verilerini sunup sunmadığını öğrenmelidir. Sıklıkla, bu fonlardaki performans verileri daha sık kullanılamaz.
CIT'lerin varlıklarına ilişkin bilgiler de çoğu zaman yatırımcıların kullanımına açık değildir. Bazı planlar web sitelerinde CIT'ler hakkında günlük fiyat bilgileri sağlarken, birçoğu bunu yapmaz. Bu, dağıtım yapmak veya portföylerini yeniden dengelemek isteyen yatırımcılar için bir sorun yaratabilir.
Bir CIT hakkında daha fazla bilgi almanın bir yolu, benzer bir portföyü olan ve CIT ile aynı yönetici veya şirket tarafından yürütülen halka açık bir yatırım fonuna bakmaktır. Bunu yaparak, yatırımcı yatırım fonunun fiyat ve performans geçmişini CIT'inki ile karşılaştırabilir. Bununla birlikte, dikkat edilmesi gereken bir husus yatırımcıların, CIT ile yatırım fonu arasındaki ücretlerin ve diğer çeşitli farklılıkların farklı performans sonuçlarıyla sonuçlanabileceğinin farkında olması gerekir.
idare
Bir CIT'in yönetimi de yatırım fonundan farklıdır. Yatırım fonlarının aksine, CIT'lerin yönetim kurullarına sahip olmaları gerekmez. Bununla birlikte, Çalışan Emeklilik Gelirleri Güvenlik Yasası (ERISA) uyarınca, emeklilik planlarının katılımcının menfaatlerine bakılarak bu fonların emanetçisi olarak hareket etmesi gerekmektedir. Yine de, yatırımcılar fonun nasıl çalıştığını açıklayan bir CIT'in özet plan açıklamasını okuduğundan emin olmalıdır. CIT'lerin bu belgeleri yatırımcılara sunması gerekmektedir.
Fonun yöneticisi, tahsil edilen ücretler, holdingler, strateji ve performans gibi bilgiler gibi çeşitli CIT'ler de diğer ilgili bilgileri sağlayabilir. CIT bilgileri sağlamıyorsa, plan yöneticisi veya işverenin insan kaynakları departmanı bunu sağlayabilir.
Alt çizgi
Şirketlerinin emeklilik planı tarafından sunulan bir CIT'ye yatırım yapmak isteyen çalışanlar, fon hakkında sunulan tüm bilgileri okuduğundan emin olmalıdır. Ayrıca, kalifiye bir fon yöneticisinin fonu yönetip yönetmediğini ve performans verilerinin incelenmeye uygun olup olmayacağını ve ne zaman sunulabileceğini de incelemelidir.