Sınır, değişken oranlı bir kredi ürününün faiz oranı sınırıdır. Bir borçlunun ödemesi gereken en yüksek oran ve bir alacaklının kazanabileceği en yüksek oran. Faiz oranı tavanı şartları, bir kredi sözleşmesinde veya yatırım prospektüsünde belirtilecektir.
Başlığı Kırmak
Sınır, değişken bir kredi ürünündeki koşulların önemli bir özelliğidir. Borçlular ve yatırımcılar piyasa faiz oranlarındaki değişikliklerden yararlanmak için değişken faizli kredi ürünlerini seçmektedir. Bir sınır, bir borçlunun ne kadar faiz ödemesi gerektiği ve bir alacaklının ne kadar kazanabileceği konusunda bir sınır belirler. Sık karşılaşılan faiz oranlı ürün türleri arasında ayarlanabilir faizli ipotekler (ARM'ler) ve dalgalı faizli tahviller bulunmaktadır.
Değişken Oranlı Kapak Ürünleri
Sınırlı faiz oranına sahip ürünler, endeksli bir oran ve bir spread içeren değişken bir oran yapısına sahiptir. Endeksli bir oran, alacaklıların sunmak istediği en düşük orana dayanır. Spread veya marj, borçlunun kredi profiline dayanır ve yüklenici tarafından belirlenir. Bir ürün sınırlı bir orana sahipse, faiz oranı, belirtilen bir tavana ulaşıncaya kadar endeksli orandaki artışlarla artacaktır. Bu sınır, borçlular için avantajlıdır, çünkü artan oranlı bir ortamda ödemek zorunda oldukları faiz seviyesini sınırlar.
Genellikle sınırlı faiz oranlarıyla yapılandırılmış kredi ürünlerine ayarlanabilir faizli ipotek ve değişken faizli tahviller dahildir. Ayarlanabilir oranlı bir ipotekte, borçlular kredinin ilk birkaç yılında sabit bir faiz oranı ve ardından bundan sonra değişken bir oran öderler. Bazı ayarlanabilir faiz oranlı ipotekler, herhangi bir zamanda değişebilecek oranlara sahipken, diğerleri belirli bir dönemde sıfırlanan oranlara sahip olabilir. ARM'nin değişken ücret döneminde, belirli bir seviyede bir sınır oluşturulabilir. İzin verilen artışların süresine bakılmaksızın, kredi sözleşmesi şartlarında kurulmuşsa, oran sınırını aşacak bir seviyeye değiştirilemez.
Bazı durumlarda alacaklılar, faiz oranı sınırı olan değişken oranlı bir tahvil kurmak isteyebilirler. Faiz oranı sınırı, tahvil çıkarıcıya fayda sağlar, çünkü faiz oranları yükseldiğinde sermaye maliyetlerini sınırlamaya yardımcı olur. Yatırımcılar için, faiz oranı tahvil getirisini belirli bir seviyeye sınırlar. Genel olarak, değişken faizli tahvil ürünleri faiz oranları sabit olmadığı için oranlar yükseldiğinde standart piyasa fiyatlama mekanizmalarından etkilenmez. Ancak, bir tahvilin faiz oranı tavanı varsa, tavan değerine ulaşıldığında ikincil piyasa fiyatını olumsuz yönde etkileyerek işlem değerini düşürür.
Kapak ve Zemine Karşı
Değişken faizli ürünlerin hem kapağı hem de zemini olabilir. Bir sınır, borçlu veya tahvil ihraç eden kuruluşun yükselen faiz ortamında ödediği faizi sınırlar ve borç veren veya yatırımcı için maksimum getiri düzeyi belirler. Bir kat, bir borçlunun ödemesi gereken temel bir faiz seviyesi belirler ve ayrıca bir borç verenin veya yatırımcının kazanmayı bekleyebileceği temel bir faiz seviyesi belirler. Bir kat, borç veren veya kredi yatırımcısına düşen oranlı bir ortamda yarar sağlar. Bununla birlikte, faiz tabanı seviyesini sınırlamak, borçlunun mevcut piyasa faiz oranı düşük olsa bile belirli bir kat faiz oranı ödemesini gerektirir.