Tarihsel olarak düşük faiz oranlarından yararlanabilmek için acele ederek, dünya çapındaki yatırım sınıfı kurumsal borçlular bu hafta şimdiye kadar Eylül ayının açılış haftası için en az 150 milyar dolar değerinde yeni tahvil sattılar. Satış çılgınlığına katılan mavi yonga şirketleri arasında Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), Çin konglomerası Dalian Wanda Group ve İtalyan doğal gaz şirketi Snam bulunmaktadır. SpA, Bloomberg'deki bazı ayrıntılı hikayelere göre aşağıda belirtildiği gibi.
Hong Kong'daki Mizuho Securities Asia sabit gelirli araştırma başkanı Mark Reade, “Küresel birincil boru hattı, düşük Hazine getirilerinden ve dar spreadlerden faydalanmak isteyen yatırım sınıfı ihraççıları hayata döndürdü” diyor. özellikle ABD-Çin ticaretindeki gerilimlerin artması, küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması ve Hong Kong'daki siyasi huzursuzluğun bir sonucu olarak Ağustos ayında özellikle yavaştı.
Yatırımcılar İçin Önemi
Bununla birlikte, Eylül ayının başlangıcı Bloomberg, tüm bu cephelerde iyimser dönüşlerle damgalandı. ABD ve Çin ticaret görüşmelerine Ekim ayı başında başlamayı kabul ettiler. Son istatistik grubu ABD'nin ekonomik büyümesine yeniden güven duymasını sağlamıştır. Son olarak, Hong Kong'da kitlesel protestolara yol açan Çin'e iadeyi öngören bir yasa tasarısı geri çekildi.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırım sınıfı şirket tahvili ihraçları rekor düzeydedir. ABD ve dünya çapında yeni haftalık kayıtlar düzenlenmiştir. Değişen faiz oranları şirketleri yeniden finanse etmeye yönlendirmektedir. Diğer faktörler ticaret ve ekonomideki olumlu gelişmelerdir.
Thornburg Yatırım Yönetimi'nde portföy yöneticisi Christian Hoffmann'a göre, başka bir Bloomberg raporuna göre, "Şirketler yeniden finanse etmek için harika bir zaman." “Finansman maliyetleri tüm zamanların en düşük seviyelerine yakın, bu yüzden daha yüksek getirili şirketlerin pazara girmesini ve borç sermaye piyasalarına ucuz bir büfe gibi davrandığını görmek beni şaşırtmasın” dedi.
Bloomberg Barclays endeks verilerine göre, 4 Eylül itibariyle yatırım sınıfı tahvillerdeki ortalama getiri, Kasım sonu 2018'deki% 4, 3'ten 4 Eylül'den itibaren% 2, 77'dir. Bu, Bloomberg'e göre 2016'dan bu yana en düşük ortalama oran. Sonuç olarak, 1 milyar dolarlık yeni çıkarılan borcun yıllık faiz gideri, vergilerden önce 15, 3 milyon dolar daha düşük. Öte yandan, hurda tahvilleri yüksek getirili piyasanın en güvenilir segmenti olan BB olarak değerlendirildi ve şimdi% 4.07'ye yakın bir rekor düşük seviyesine ulaştı.
Yalnızca ABD'de, yeni yatırım yapılabilir şirket tahvilleri satışı bu hafta şimdiye kadar 74 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, 1972'den bu yana verilere dayanarak karşılaştırılabilir herhangi bir dönemin en büyük rakamı. saat aralığı.
ABD'de yatırım yapılabilir tahvil ihracı için önceki haftalık rekor 9 Eylül 2013 haftasında 66 milyar dolardı. Bu eylemin büyük kısmı, toplam 49 milyar doları bulan Verizon Communications Inc. (VZ) tarafından sağlandı., şimdiye kadarki en büyük kurumsal borç teklifinde.
İleriye bakmak
Şu anda daha düşük oranlarda yeniden finansman sağlayabilen şirketler, kâr marjlarını artırmakta ve kendilerini bir sonraki ekonomik ve piyasadaki gerileme dönemlerini atlatmak için daha sağlam bir finansal temele oturtmaktadır. Bloomberg'e göre JPMorgan Chase & Co.'da kaldıraçlı kredi ve yüksek getirili sermaye piyasalarının başkanı Jenny Lee, “Birisinin kısa vadeli finansman ihtiyaçları varsa, bu pencereden faydalanmak istiyorlar” diyor. “Bu yılın arka yarısına doğru giderken işler potansiyel olarak kapanabilir veya zorlaşabilir” diye ekledi.