Başlıca Hareketler
S&P 500 bileşenlerinin% 96'sı üç aylık rakamlarını bildirerek 2018'in 4. çeyrek kazanç sezonu neredeyse bitti. Şaşırtıcı derecede iyi bir kazanç sezonu oldu. Birçok analist sayıların dayanıp dayanmayacağını merak ediyordu, ama var.
Bildirilen S&P 500 şirketlerinden% 69'u kazanç beklentilerini aştı ve% 61'i gelir beklentilerini aştı (FactSet'e göre). Bunlar şimdiye kadar gördüğümüz en iyi rakamlar olmasa da, kazanç rakamları beş yıllık ortalamanın biraz altındadır, gelir rakamları ise beş yıllık ortalamanın biraz üzerindedir - bunlar da ilgili değildir.
Nitekim, çeyrek için% 13, 1'lik karma kazanç büyüme oranı, S&P 500 şirketlerinin geri kalan% 4'ünün resmi olarak açıklamasına kadar tutarsa, endeks için çift haneli kazançların beşinci düz çeyreği olacaktır. O kadar da eski püskü değil.
Kazanç performansını sektöre göre ayırdığınızda, yalnızca bir sektör şirketlerinin yarısından fazlasının tahminlerin üzerinde kazanç sağlamamasına neden oldu: gayrimenkul sektörü. Bilgi teknolojisi sektörü, şirketlerin% 85'inin tahminleri yenmesiyle öncülük ederken, sanayi, tüketici ihtiyari ve sağlık hizmetleri sektörleri, sırasıyla tahminlerinin üzerinde olan kazançların% 80, % 79 ve% 77'si ile çok geride değildi..
S&P 500
S&P 500, haftayı bugün olumlu bir notla kapatmak için art arda üç gün sonra geri döndü. Endeks, 8 Kasım 2018'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. S&P 500, 25 Şubat'ta gün içi en yüksek seviyesine sahipti, ancak endeks o gün 2.800'ün altında kapandı.
2.816.94'teki direniş hala yerinde, ancak ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmelerinden gelen iyi haber potansiyeli nedeniyle S&P 500'ün Mart ayında dağıldığını görebiliriz.
:
Kendi Stok Analistiniz Nasıl Olunur
Eşitlik Araştırma Analistinin Yaşamında Bir Gün
Alım Tarafı ve Satış Tarafı Analistleri
Risk Göstergeleri - GDPNow
Bu haftanın başlarında, 2018 yılının 4. çeyreğinde gayri safi yurtiçi hasılaya (GSYİH) baktık ve rakamlar beklenenden çok daha iyiydi -% 2.2 konsensüs tahmini yerine% 2.6 büyüme oranına ulaştı. Ne yazık ki, Federal Reserve Bank of Atlanta'nın 2019'un ilk çeyrek GSYİH tahminine ilk bakışımız neredeyse pembe değil.
Atlanta Fed, grubun mevcut çeyrek için GSYİH büyüme oranının ne olacağına ilişkin tahminlerini izleyen GDPNow adını verdiği bir göstergeyi sürdürüyor. Atlanta Fed'deki analistler, kişisel tüketim harcamaları (PCE), tüketici fiyat endeksi (TÜFE) veya ticaret dengesi numaraları gibi yeni ekonomik veriler yayınlandığında tahminlerini güncelliyor.
Bu gösterge mükemmel olmaktan uzak. İlk tahminler, size nihai GSYİH'nin çeyrek için ne olacağını asla söylemez. Çeyrek için Avans GSYİH numarası açıklanmadan hemen önce yapılan geç tahminler bile çok yüksek veya çok düşük olabilir.
Bununla birlikte, GSYİH sayısının tam olarak ne olacağını tahmin etmek yararlı olmasa da, GDPNow piyasa beklentilerini ölçmek için yararlıdır. Wall Street'te beklentiler her şeydir. Beklentiler yükselişe geçerse borsa daha da yükselecek. Beklentiler düşerse, borsa düşecektir.
GDPNow grafiğine baktığımızda, Atlanta Fed'in 2019'un ilk çeyrek GSYİH büyümesine ilişkin beklentilerinin ilk baskısının% 0.3 gibi düşük bir oranda düşük olduğunu görebilirsiniz. Bu, % 1.9'luk Blue Chip konsensüs tahmininin çok altında. Daha olumlu ekonomik veriler ortaya çıkarsa, bu sayı sonunda daha yüksek revize edilebilirken, cari çeyrekte Wall Street'te paltry büyümesi için ilk düşüş beklentisi belirledi.
:
Ekonomik Büyümenin En İyi Ölçümleri Nelerdir?
Federal Rezerv Para Politikasını Nasıl Tasarlıyor?
Hazine ve Federal Rezerv
Alt satır: Kazançları Artırmanın Birden Fazla Yolu
Bugün görünüşte çelişkili iki göstergeyi tartıştım. Bir yandan 2018'in 4. çeyreğinde S&P 500 bileşenleri arasında güçlü kazanç büyümesini vurguladım. Diğer yandan 2019'un ilk çeyreğinde zayıf ekonomik büyüme endişelerini vurguladım.
Bu iki madde birbiriyle çelişmiş gibi görünse de, mutlaka olması gerekmez. ABD ekonomisi bu çeyrekte mükemmel bir büyüme göstermese de, kurumsal Amerika, marjları genişletmeye devam edebilirse, ilk çeyrekte güçlü kazanç artışı sağlayabiliyor olabilir. En yüksek gelirler, yatırımcıların istedikleri kadar hızlı artmasa bile, sonuç olarak kazançların artamayacağı anlamına gelmez. Her şey, üst satır ile alt satır arasındaki gelir tablosunda ne olduğuna bağlıdır.
Yönetim ekiplerinin gelir artışı yavaşlasa bile bu çeyrekte kazançları artırmak için verimliliği ve verimliliği artırmaya devam edip edemeyeceğini görelim.