Sırt Sırta Kredi Nedir?
Paralel kredi olarak da bilinen sırt sırta kredi, farklı ülkelerdeki iki şirketin birbirlerinin para birimindeki tutarları birbirinden kur riskini, kur riskine karşı bir risk olarak ödünç aldığı zamandır. Para birimleri kalır ve faiz oranları (her yerel bölgenin ticari oranlarına bağlı olarak) ayrı kalırken, her kredi aynı vade tarihine sahip olacaktır.
Şirketler aynı riskten korunma stratejisini nakit ya da vadeli döviz piyasalarında işlem yaparak gerçekleştirebilirler, ancak arka arkaya krediler daha uygun olabilir. Bugünlerde, para swapları ve benzeri araçlar büyük ölçüde arka arkaya kredilerin yerini almıştır. Yine de, bu araçlar hala uluslararası ticareti kolaylaştırmaktadır.
Sırt Sırta Kredi Nasıl Çalışır?
Normalde, bir şirketin paraya başka bir para biriminde erişmesi gerektiğinde, bunun için para piyasasında işlem görür. Ancak, bazı para birimlerinin değeri geniş bir dalgalanma gösterebileceğinden, bir şirket beklenmedik bir şekilde belirli bir para birimi için ödemeyi beklediğinden çok daha fazla ödeyebilir. Yurt dışında faaliyet gösteren şirketler, arka arkaya kredi ile bu riski azaltmaya çalışabilirler.
Arka arkaya kredilerin faydaları, gereken para birimlerinin tam olarak korunmasını içerir. Etkili ticareti kolaylaştırmak için sadece büyük paralar vadeli işlem piyasalarında işlem yapar veya nakit piyasalarında yeterli likiditeye sahiptir. Arka arkaya krediler genellikle istikrarsız olan ya da düşük likiditeye sahip olan para birimlerini içerir. Bu tür ticaretteki yüksek volatilite, bu ülkelerdeki şirketler arasında kur risklerini azaltmak için daha fazla ihtiyaç yaratır.
Arka arkaya krediler genellikle istikrarsız olan ya da düşük likiditeye sahip olan para birimlerini içerir.
Sırt sırta Kredi Örneği
Bir örnek, bir Avrupa ofisi açmak isteyen bir Amerikan şirketi ve bir Amerikan ofisi açmak isteyen bir Avrupa şirketi olabilir. Amerikan şirketi, Avrupa şirketine ilk kiralama ve diğer maliyetler için 1 milyon dolar borç verebilir. Bu kredi ABD doları olarak hesaplanmaktadır. Aynı zamanda, Avrupa şirketi, Amerikan şirketine, finansal kiralama ve diğer maliyetlerine yardımcı olmak için cari döviz kurunda 1 milyon Euro'ya eşdeğer borç vermektedir. Her iki kredi de yerel para birimlerinde yapıldığı için, krediler geri ödenirken, kur riski yoktur (iki para birimi arasındaki döviz kurlarının genişçe sallanması riski).
Başka bir örnek, bir Alman bankası aracılığıyla finanse edilen Kanadalı bir şirket olabilir. Şirket, Kanada dolarının avroya göre değişen değerinden endişe duyuyor. Bu nedenle, şirket ve banka arka arkaya kredi yaratır, böylece şirket banka ile 1 milyon ABD Doları yatırır ve banka (mevduatı güvenlik olarak kullanarak) şirkete cari bazda 1 milyon ABD Doları tutarında Euro ödünç verir. Döviz kuru.
Şirket ve banka, kredi için bir yıllık vade ve% 4 faiz oranını kabul eder. Kredi vadesi sona erdiğinde, şirket krediyi kredi döneminin başında üzerinde mutabık kalınan sabit bir oranda geri öder ve böylece kredi süresi boyunca kur riskine karşı güvence sağlar.
Sırt sırta Kredi Riskleri
Arka arkaya kredilerin çoğu, içsel riskleri nedeniyle 10 yıl içinde vadesi gelir. Bu tür anlaşmalarda en büyük risk, özellikle arka arkaya kredi sözleşmesinde yer almadığı sürece asimetrik sorumluluktur. Bu yükümlülük, bir taraf krediyi temerrüde düştüğünde, diğer tarafı yine de geri ödemeden sorumlu bırakır.
