İçindekiler
- 1. Ticaret Kayıpları
- 2. Enflasyon
- 3. Tahvil ve Para Piyasası Fonları
- 4. Yabancı Tahviller
- 5. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler
- 6. Belediye Tahvilleri
- 7. Mevduat Sertifikaları
- Alt çizgi
Birçok yatırımcı sabit getirili piyasaya yatırım yapmanın sermayeyi korumanın bir yolu olduğunu düşünüyor. İroni, tahvillerden para kaybetmenin çeşitli yolları olmasıdır - bazıları iyi bilinir ve diğerleri çok fazla değil. Burada, potansiyel problemlerden kaçınmayı ve kaçınılmaz olanlara daha iyi hazırlanmayı öğrenebilmeniz için hem gerçek hem de gerçek getiri açısından kaybın önde gelen nedenlerini araştırmaya çalışıyoruz.
1. Ticaret Kayıpları
Yatırımcı olarak tahvil alıp satıyorsanız para kaybetmek kolaydır. Sabit getirili menkul kıymetlerle oynamanın nakit parasını almanıza neden olabileceği başlıca yollar şunlardır.
- Faiz Hareketleri
Tüm tahvil yatırımcılarının bildiği gibi, oranlar yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer. Eğer iklim oranını etkili bir şekilde okumadıysanız, incineceksiniz. Bu muhtemelen piyasadaki en büyük ticaret kaybı kaynağıdır. Kredi İndirimleri
Birkaç kötü mahalle veya bir kerelik cezalandırıcı bir olay, derecelendirme kuruluşlarını bir borçlunun kredibilitesini yeniden düşünmeye zorlayabilir. Tek bir çentik bile bir ihraççının kredi notundan çıkarılırsa, tahvilleri önemli bir isabet alır. Yeniden Yapılanmalar / Kurumsal Etkinlikler
Şirketler birleştiğinde veya satın alındığında, tüm sermaye yapıları bir gecede değişebilir. Kurumsal yapıdaki değişiklikler, tahvil sahiplerinin tahvil değerindeki dik bir kayıptan yatırımlarında büyük, şişman bir şeye kadar her şeye bakmasına neden olabilir. Aşağıdaki faktörlere dikkat edin:
- Yeniden yapılanmanın nedenleri Şirketler ne tür bir mali şekildedirBir önceki bağın izahnamesi neyi öngördüYeni anlaşma yetkisi nedir
Çoğunlukla, sabit getirili ürünler tezgah üzerinde ticaret yapar, yani belirli konularda her zaman çok fazla görünürlük yoktur. Alakalı tüm fiyatlandırma bilgilerine, özellikle de tüm önemli teklif / teklif yayılımına ilişkin bilgilere erişemezsiniz. Forma özellikle genişse, sorun yaşayabilirsiniz. Örneğin, ABC Company'nin tahvilini teklif / talep yayılımı 88/96 iken 96 $ karşılığında satın alabilir ve daha sonra bir ay sonra takdir edildikten sonra teklif / talep 95 $ / 103 $ olarak satabilirsiniz. Ancak 95 $ 'lık satış fiyatınız hala satın alma fiyatınızdan daha düşük bir puan. Likitsizlik, çağrınızın doğru olduğu anlamına gelir, ancak sayıldığı yerde kaybettiniz.
2. Enflasyon
Bir sonraki para kaybetme fırsatınız enflasyondan gelir. Çok kısaca, sabit gelirli portföyünüzde yılda% 5 kazanıyorsanız ve enflasyon% 6'da çalışıyorsa, para kaybedersiniz. Bu kadar basit.
Kanadalı yatırımcılar için "reel getiri tahvilleri" olarak adlandırılan hazine enflasyonu korumalı menkul kıymetlerin (TIPS) bu enflasyon sorununun cevabı olduğu varsayılmaktadır. Ne yazık ki, bu yatırımlardan hala para kaybetmenin birkaç farklı yolu var.
- Deflasyon
Bu günlük bir olay değil, kesinlikle bir olasılıktır. İPUÇLAR üzerindeki değerlerin hesaplanma şekli nedeniyle, uzun bir deflasyon süresi, vadede ilk yatırım yaptığınızdan daha az nakit getirebilir. Satın alma gücünüz sağlam olabilir, ancak normal bir tahvilin size ödeyeceğinden daha azıyla ortaya çıkarsınız. Tüketici fiyat endeksi
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hesaplamasındaki değişiklikler de zarar getirebilir. Yine, günlük bir olay değil, yapıldı ve TIPS değerinizde bir azalmaya neden olmak için düzenli olarak yeni hesaplama yöntemleri test ediliyor ve teşvik ediliyor. Vergilendirme
Son olarak, TIPS tahvilin hem verim hem de sermaye kazancı (TÜFE'ye bağlı) kısımları üzerinden vergilendirilir. Yüksek enflasyon oranlarının, tahvilin gerçek getirisini enflasyon oranından daha düşük hale getirecek önemli vergi faturalarını tetiklemesi oldukça olasıdır. Vergi korumalı hesaplar bu nedenle bu enstrümanları tutmak için en iyisidir.
3. Tahvil ve Para Piyasası Fonları
Tahvil fonlarını kaybetmenin iki farklı yolu vardır.
- İtfa
Fondan (büyük bir yöneticinin ayrılması, yolsuzluk şüphesi vb.) Büyük bir çağrı yapılması durumunda, yönetim yatırımcıları ödemek için önemli holdingleri satmaya zorlanabilir. Bu konuların likit olmayan olması durumunda, hem fon hem de yatırımcılar zarar görürler. Bazı durumlarda, itfa ücretleri de kayıplara önemli ölçüde katkıda bulunabilir. Zayıf yönetim
Fonlardaki kayıplar, genellikle, daha sonra varsayılan olan düşük kaliteli sorunlardan elde edilen peşinde koşan aşırı agresif yöneticilerin sonucudur.
4. Yabancı Tahviller
İşte yabancı tahvil ihraçlarına kazandığınız sabit gelirinizi kaybetmenin dört heyecan verici yolu.
- Exchange kontrolleri
Yabancı tahvil ihraç eden ülkeniz döviz kuru kontrolleri, para birimlerinin satın alınması ve / veya satışı ile ilgili hükümet sınırlamaları uygulamaya karar verir. Hiçbir para ülkeyi terk edemez. Oran dalgalanması
Tahvil ihraç eden ülkeniz ile kendi ülkeniz arasındaki döviz kuru daha da kötüye gidiyor. Çok hızlı bir şekilde (çok) para kaybedersiniz. Aynı şey yabancı ülkede artan faiz oranları için de geçerli. Tahvil kanunları evrenseldir: Oranlar yükseldikçe tahvilin fiyatı düşecektir. Vergilendirme
Bazı dost canlısı tahvil ihraç eden ülkeler bu kadar kolay olmayan vergi rejimlerine sahiptir. Yerel (yabancı) vergi görevlileri ısırdığında çok daha az sonuçla karşılaşabilirsiniz. Enflasyondan daha düşük verim ile gelirseniz, yine kaybedersiniz. kamulaştırma
Uzaktaki arazilerde verim arıyorsanız, hükümetin kararnameyle yasal olarak işletmeleri devralabileceği ülkelerle karşılaşma olasılığınız vardır. Bu olduğunda, derecelendirme kuruluşlarının ve piyasaların kamulaştırma hakkında nasıl hissettiklerini ilk elden deneyimleyeceksiniz (ipucu: Kendilerini iyi hissetmiyorlar). Ve bu, kurumsal tahvilin yükümlülüklerinin hükümet tarafından hemen hükümsüz ilan edilmediğini varsayar.
5. İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler
İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) John Q. Hanehalkının aylık ipotek ödemeleri ile teminatlandırılır. Kişisel mali sorunlarla karşılaştığında veya evinin değeri önemli ölçüde değer kaybettiğinde, ipotekini temerrüde düşürebilir. Eğer ona yeteri kadar komşu katılırsa, MBS'niz büyük bir değer kaybeder ve muhtemelen büyük miktarda likidite kaybeder. Sonunda satmaya karar verdiğinizde - satabiliyorsanız - para kaybedersiniz. 2008-09 subprime mortgage erimesinde milyarlarca dolar değerinde bu oldu. Ve bunun nedenini hepimiz biliyoruz.
6. Belediye Tahvilleri
Burada belediye tahvilleri ile kaybetmenin üç yolu var: aka "muniler".
- Vergi indirimleri
Evet, doğru, azalır. Belediye tahvilleri genellikle federal vergilendirmeden ve çoğunlukla devlet ve yerel vergilerden muaf olduğu için değerlenir. Bu vergiler önemli olduğu sürece, muniler satın almanın bir avantajı vardır. Ancak vergi oranları düştüğünde, fiyatları ile birlikte belediyelerin holding değeri de düşer. Değişen düzenlemeler
Vergiden muaf statülerini korumak için, belediye tahvilleri gibi menkul kıymetler de zorlu yasal gerekliliklere uymak zorundadır. Ancak yasalar düzenli olarak değişir ve aynı zamanda belediye tahvilleri ihraççılarının statüsü de değişir. Böyle bir durumda, muni'niz benzer, yüksek verimli (ve düşük fiyatlı) sorunlara karşı yeniden fiyatlandırılır. Örneğin, ajanslar yakın tarihli bir bütçenin önemsiz harcama içerdiğine veya bir yatırım portföyünün önemli kayıplara uğradığına karar verdikten sonra belediyeler bazen (sık olmamakla birlikte) kredi notlarını düşürür. Tahvil temin eden şirket AAA notunu kaybederse, bir düşüş de meydana gelebilir. Özel İhraççılar
Son olarak, faaliyet gösterdikleri belediye adı altında belediye tahvilleri ihraç eden özel şirketlere dikkat edin (örneğin, yeni bir terminal kurmak için belediye tahvilleri satan bir havayolu). Tahviller AAA belediye reytingleri alsalar da garantörler özel şirketlerdi ve bu şirketler temerrüde düştükleri ve ne zaman yapıldıkları ise tahvil altına giriyor.
7. Mevduat Sertifikaları
Kuşkusuz, bunlar tahvillerle tamamen aynıdır, ancak bir portföyde genellikle aynı gelir amacına hizmet ettiklerinden, onları dahil ederiz. Para yatırma belgenizde (CD) erken ödeme (izin verilen yerlerde) bir ceza tetikleyebilir. Bu ceza tahakkuk eden faiz ve enflasyona karşı netleştirildiğinde, para kaybetme şansınız oldukça iyidir.
Alt çizgi
Tahvil ve diğer sabit getirili yatırımlardan para kaybedebilir misiniz? Evet, gerçekten de - tahvil piyasasında para kaybetmenin insanların hayal ettiğinden çok daha fazla yolu var. İyi haber şu ki, kayıpların en yaygın nedenlerini biliyorsanız, bunlardan kaçınabilirsiniz, bu finansal talihsizlikleri ortaya çıkmadan daha iyi önleyebilirsiniz.
![Tahvillerden para kaybetmenin 7 yolu Tahvillerden para kaybetmenin 7 yolu](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/635/7-ways-lose-money-bonds.jpg)