Yükselen bir ABD borsa ortasında, bazı yüksek profilli yeni sorunlar büyük kaybedenler olmuştur. Ancak, pazarlık avcıları büyük düşüşler umuduyla "düşmüş melek" halka arzlarını topladılar.
"Bu hisse senetlerinin şu anda işlem gördüğü çok fazla dezavantaj görmüyoruz ve çok yıllı bir zaman ufku alırsak bugün işe koyduğumuz sermayemizde% 50 ila% 200 yapma şansımız var, "ClearBridge Select Fund'ı (LCLAX) yöneten ve diğer birçok ClearBridge fonunu yöneten Aram Green, Business Insider'a verdiği demeçte, en iyi seçimleri ticari yazılım firması Dynatrace Inc. (DT) ve doğrudan diş düzleştirme cihazlarının SmileDirectClub Inc. (SDC) tüketicisine doğrudan satıcısıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Çatışan halka arzların ortasında, bazı yatırımcılar pazarlık görüyor.Lyft, Dynatrace ve SmileDirect Club bir yöneticinin seçtikleri.Dinatrace, halka arzından bu yana yükselen bir istisnadır.
Yatırımcılar İçin Önemi
10 Aralık kapanışın ardından Lyft teklif fiyatından% 37, 1 ve SmileDirectClub% 65, 4 oranında değer kaybederken Dynatrace% 52, 2 oranında değer kazandı. Binicilik hizmeti Uber Technologies Inc. (UBER)% 38, 0 oranında, işbirlikçi yazılım şirketi Slack Technologies Inc. (WORK)% 14, 4 oranında azaldı. Çalışma alanı paylaşım şirketi WeWork, özel piyasa değerlemesi 40 milyar dolar düştükten sonra halka arzını belirsiz bir şekilde beklemeye aldı.
Legg Mason, ClearBridge'in sahibidir. Kiplinger'in oranları ClearBridge BI başına son üç yıl için en iyi orta sermaye fonunu ve son beş yıl içinde en iyi üçüncü sermaye fonunu seçin. Morningstar tarafından beş yıldızla derecelendirildi ve beş yıl boyunca akranlarının% 97'sini ve üç yıl boyunca% 99'unu ve Russell 2000 Orta Kapasite Büyüme Toplam Getiri Endeksi'ni geride bıraktı.
Green, ikinci el online araba perakendecisi Carvana Co. Nisan 2017'de 15 dolarlık bir başlangıç fiyatıyla, yakında 9 doların altına düştü, ancak şimdi 89 doların üzerinde. Yetkili, "Modelin, sürdürülebilir bir iş olup olmadığı konusunda karlı olması konusunda çok fazla şüphecilik vardı." Dedi. Green, üç ayda bir hayal kırıklığı yaratan sonuçlara rağmen satın almaya devam etti ve% 750 civarında bir kazanç bildirdi.
Green , Green'in çok para yaktığını kabul ediyor. Bununla birlikte, ABD'de sürüş selamı büyüyor ve "pazarın her ikisi de halka açık iki oyuncu ile sağlamlaştırılmasıyla daha az rekabetçi hale geliyor." Ayrıca rakip Uber'den daha küçük olan Lyft'in otonom sürüş teknolojisine odaklanan bir şirket tarafından satın alınabileceğine inanıyor.
Lyft 2019'un üçüncü çeyreğindeki kazançlar, yıllık% 63 artışla tahminleri geçti ve net zarar% 86 artarken, bir defalık kalemlere göre düzeltildikten sonra% 50 düştü. Lyft, daha hızlı gelir artışı ve daha küçük bir kayıp öngörerek 2019 için rehberliğini yükseltti.
Dynatrace, Green, "çok kârlı bir şirket" diyor. "İş dünyasında çok yüksek nakit akışı marjları ve özellikle kurumsal pazarın üst ucunda bol miktarda pist var."
SmileDirectClub, Green'e göre şu olumlu sonuçlara sahiptir: "İnsanların dişlerini düzeltmeleri için çok basit, tüketici dostu ve ekonomik bir teklif. Seri bir girişimci görüyoruz, daha fazla sermayeye, muazzam, büyük bir pazar fırsatına erişmeleri gerekmiyor." Negatifler nakit yanması ve düzenleyici sorunları içerir. Diş lobi, Kaliforniya'da ortodontistler tarafından röntgen incelemelerinin yapılmasını gerektiren kısıtlayıcı bir mevzuat sağladı.
İleriye bakmak
INTL FCStone'un küresel makro stratejisinin direktörü Vincent Deluard şüpheciler arasında. Halka arz pazarında, "büyük bir çözülmenin başlangıcında" olan teknoloji stok değerlemeleri de dahil olmak üzere sorun görüyor.