Toksik Varlıklar Nedir?
Toksik varlıklar herhangi bir fiyattan satılması zor veya imkansız olan yatırımlardır, çünkü onlara olan talep çökmüştür. Toksik varlıklar için istekli alıcılar yoktur çünkü yaygın olarak para kaybetmenin garantili bir yolu olarak algılanırlar.
Toksik varlık terimi, 2008 mali krizi sırasında ipoteğe dayalı menkul kıymetler, teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) ve kredi temerrüt swapları (CDS) için pazarın çöküşünü tanımlamak için kullanılmıştır. Bu varlıkların büyük bir kısmı çeşitli finansal kurumların defterlerine oturdu. Satmak imkansız hale geldiklerinde, toksik varlıklar, sahip oldukları bankaların ve kurumların ödeme gücü için gerçek bir tehdit haline geldi.
Önemli Çıkarımlar
- Zehirli varlıklar, onlar için piyasa çöktüğü için değersiz hale gelen yatırımlardır. İpotek destekli menkul kıymetler piyasasının konut balonuyla birlikte patladığı 2008 finansal krizi sırasında toksik varlıklar adını aldı. değer düşüklüğüne uğrayabilecek ve bunları karlılığa geri döndürmeyi amaçlayan varlıklar.
Toksik Varlıkları Anlama
Zehirli varlıklara başlangıçta sorunlu varlıklar deniyordu. Daha canlı bir terim üretmek 2008 mali krizini aldı. İşte o zaman en büyük ABD finans kurumlarından bazılarının çok sayıda değersiz varlık üzerinde oturdukları anlaşıldı. Aslında, birçoğunun mümkün olduğunu düşünmediği bir hızda değer kaybediyorlardı.
Aşağı yönlü riskin bu azımsanması kısmen hayal gücü eksikliği olabilir, ancak derecelendirme firmaları tarafından titizlikten dolayı daha da kötüleşti.
Bir Varlık Nasıl Zehirlenir?
Zehirli bir varlık en iyi şekilde bir örnekle açıklanabilir. John, bir ev satın alır ve A Bankası aracılığıyla% 5 faiz oranıyla 400.000 dolarlık bir ipotek kredisi alır. Menkul kıymetleştirme olarak bilinen süreç sayesinde A Bankası krediyi ipoteğe dayalı bir menkul kıymete dönüştürür ve B Bankasına satmaktadır. gelir getiren bir varlık: John tarafından ödenen% 5 mortgage faizi. John, konut fiyatları yükseldiği ve ipotekinin daraldığı için ipotekini ödemeye devam ediyor. İleriki bir tarihte temas kurabileceği bir hisse senedi kuruyor. Herkes kazanır.
Sonra ev fiyatları düşmeye başlar. John'un ödeyebileceğinden daha fazla ödünç aldığı ve evin borçlu olduğundan daha az değerli olduğu ortaya çıkıyor. John temerrüde düşmüş durumda. B Bankası artık hak kazandığı ödemeleri almamaktadır. Ev hiç bir kayıpla satılabilir. B Bankasının ipoteğe dayalı güvenliği toksik bir varlık haline gelmiştir.
2008 mali krizinin, derecelendirme firmalarının titizlik eksikliği ile birlikte aşağı yönlü riskin hafife alınmasından kaynaklandığı söylenebilir.
Bunu milyonlarca faktöre göre ölçeklendirdiğinizde ipotek erimesi hikayeniz var.
Toksik Varlıklarla Başa Çıkma
Zehirli varlıklarla nasıl başa çıkılacağı konusunda kesin bir oyun kitabı yoktur, ancak işe yarayan bir stratejinin bir örneği vardır.
2008 mali krizinin ardından, Sorunlu Varlık Yardım Programı (TARP) ABD hükümetinin çözümü oldu. Bu varlıkları finansal kurumların kitaplarından çıkaran ve kanamayı engellemelerine izin veren yasal olarak zorunlu ve devlet destekli bir son alıcı alıcısı yarattı.
Bu, Federal Rezerv'in sisteme para pompalamak için attığı adımlar ile birlikte, küresel ekonomiyi ciddi bir durgunluktan ziyade tam bir depresyona sürüklemekten kurtardı.
Aralık 2013'te Hazine TARP'yi tamamladı ve hükümet, programının vergi mükellefleri için 11 milyar dolardan fazla kazandığı sonucuna vardı. TARP, yatırılan 426.4 milyar $ 'a kıyasla 441.7 milyar $' lık fon topladı.
Hükümet ayrıca Amerikan otomobil endüstrisinin başarısız olmasını ve bir milyondan fazla işten tasarruf etmesini önlemek için kredi talep etti, bankaların istikrarına yardımcı oldu ve bireyler ve işletmeler için kredi kullanılabilirliğini geri kazandı.
Kim Zehirli Varlıklar İstiyor?
Bazı profesyonel yatırımcılar toksik varlıkların biriktirilmesinde uzmanlaşmıştır. Bu varlıkların değerinin, temellerinin haklı olduğu seviyelerin çok altında olduğuna ikna olmuşlardır.
Bu akbaba yatırımcıları, korku azaldığında ve bu tür varlıkların piyasası geri döndüğünde kâr etmeyi umuyorlar.