Para öncesi ve para sonrası arasındaki fark nedir? Bu sorunun kısa cevabı, değerleme zamanlamasında para öncesi ve para sonrası farklılıkların olmasıdır. Hem para öncesi hem de para sonrası, şirketlerin değerleme ölçütleridir ve bir şirketin değerinin belirlenmesinde çok önemlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Para öncesi ve para sonrası değerleme zamanlamasında farklılık gösterir.Para öncesi değerleme, dış finansman veya en son finansman turu dahil olmayan bir şirketin değerini ifade eder.Posta öncesi değerleme, dış finansman veya en son sermaye enjeksiyonunu içerir. Değerlemede kritik kavramlar oldukları için hangisine atıfta bulunduğunu bilmek önemlidir.
Ön Para
Para öncesi değerleme, harici finansman veya en son fonlama dahil olmayan bir şirketin değerini ifade eder. Ön para en iyi, bir girişimin şirkete yatırım yapmadan önce ne kadar değerli olabileceği olarak tanımlanır. Bu değerleme sadece yatırımcılara işletmenin mevcut değeri hakkında bir fikir vermekle kalmaz, aynı zamanda ihraç edilen her bir hissenin değerini de sağlar.
Sonrası Para
Öte yandan, post-money şirketin parayı ve yatırımlarını aldıktan sonra ne kadar değerli olduğunu ifade eder. Para sonrası değerleme, dış finansmanı veya en son sermaye enjeksiyonunu içerir. Hangisine atıfta bulunduğunu bilmek önemlidir, çünkü bunlar herhangi bir şirketin değerlemesinde kritik kavramlardır.
Farkı bir örnek kullanarak açıklayalım. Bir yatırımcının teknoloji girişimine yatırım yapmak istediğini varsayalım. Girişimci ve yatırımcı, şirketin 1 milyon dolar değerinde olduğu ve yatırımcının 250.000 dolar koyacağı konusunda hemfikir.
Sahiplik yüzdeleri, bunun 1 milyon dolarlık bir para öncesi veya para sonrası değerleme olup olmadığına bağlı olacaktır. Eğer 1 milyon dolarlık değer ön-para ise, şirket yatırımdan önce ve sonra yatırım 1.25 milyon dolar değerinde olacak. 1 milyon dolarlık değerleme 250.000 dolarlık yatırımı hesaba katarsa, buna post-para denir.
Gördüğünüz gibi, kullanılan değerleme yöntemi sahiplik yüzdelerini büyük ölçüde etkileyebilir. Bu, yatırım yapmadan önce şirkete verilen değer miktarından kaynaklanmaktadır. Bir şirket 1 milyon dolar değerinde ise, değerleme öncesi para ise, para sonrası değerden daha önemlidir, çünkü para öncesi değerleme yatırılan 250.000 $ 'ı içermez. Bu, girişimcinin sahipliğini yüzde 5'lik küçük bir yüzde ile etkilemekle birlikte, şirket halka açıldığında milyonlarca doları temsil edebilir.
Bu gibi durumlarda, şirketin gerçekte neye değer verdiğini belirlemek çok zordur ve değerleme girişimci ile girişim kapitalisti arasında bir müzakere konusu haline gelir.
Para Öncesi ve Para Sonrası Arasındaki Fark Nedir?
Para Sonrası Değerlemenin Hesaplanması
Para sonrası değerlemeyi belirlemek çok kolaydır. Bunu yapmak için şu formülü kullanın:
- Para sonrası değerleme = Yatırım dolar tutarı inves yatırımcının aldığı yüzde
Dolayısıyla, bir yatırımın 3 milyon $ değerinde bir yatırımcı% 10'unu ağlarsa, para sonrası değerleme 30 milyon $ olacaktır:
- 3 milyon dolar ÷% 10 = 30 milyon dolar
Ama bir şeyi aklınızda bulundurun. Bu, şirketin 3 milyon dolar yatırım yapmadan önce 30 milyon dolar değerinde olduğu anlamına gelmez. Neden? Bu kolay. Çünkü bilanço sadece 3 milyon dolar değerinde nakit artışı göstererek değerini aynı miktarda artırıyor.
Para öncesi ve para sonrası arasındaki fark, bir girişimcinin iyi bir fikri olduğu ancak çok az varlığı olduğu durumlarda çok önemlidir.
Para Öncesi Değerlemenin Hesaplanması
Unutmayın, bir şirketin para öncesi değerlemesi herhangi bir fon almadan önce gelir. Ancak bu rakam yatırımcılara şirketin bugün neye değer vereceğinin bir resmini veriyor. Para öncesi değerlemenin hesaplanması zor değildir. Ancak bu fazladan bir adım gerektiriyor ve bu ancak para sonrası değerlemeyi bulmanızın ardından. Bunu nasıl yapacağınız aşağıda açıklanmıştır:
- Para öncesi değerleme = Para sonrası değerleme - yatırım tutarı
Para öncesi değerlemesini göstermek için yukarıdaki örneği kullanalım. Bu durumda, para öncesi değerleme 27 milyon $ 'dır. Çünkü yatırım tutarını para sonrası değerlemeden çıkarırız. Yukarıdaki formülü kullanarak bunu şu şekilde hesaplıyoruz:
- 30 milyon dolar - 3 milyon dolar = 27 milyon dolar
Bir şirketin para öncesi değerlemesini bilmek hisse başına değeri belirlemeyi kolaylaştırır. Bunu yapmak için aşağıdakileri yapmanız gerekir:
- Hisse başına değer = Para öncesi değerleme ÷ Toplam kalan hisse sayısı