Pin Riski Nedir?
Pim riski, bir opsiyon satıcının sattığı opsiyonun piyasa kapanmadan hemen önce parada sona ermesi ve böylece piyasa tekrar açılana kadar pozisyonda sabitlenmesi riskidir. Sabitlendikten sonra sonuçlar, opsiyon satıcısının maruz kalma durumlarını çok az kontrol ettiği veya hiç kontrol etmediği bir süre boyunca maksimum kârdan önemli kayıplara kadar değişebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Pim riski, piyasa kapandıkça neredeyse vadesi dolmayan bir opsiyonu elinde bulunduran opsiyon opsiyonunun riskidir. Bu, opsiyon sahibinin piyasa yeniden açılana kadar altta yatan bir pozisyona sahip olmasını gerektirir. pozisyonları etkili bir şekilde korunmak zordur.
Pin Riskini Anlama
Pim riski, satıcının son kullanma tarihi yaklaşırken bir seçenek olarak karşılaştığı risktir ve dayanak varlığın fiyatı son kullanma tarihinden sonra parada olmaya yakındır. Bu risk karmaşık bir bilmecedir, çünkü altta yatan paradan bile küçük bir miktar sona ererse, seçenek yazarın karı toplamdır, ancak altta yatan para küçük bir miktarda bile para varsa, satıcıya opsiyonun bir uygulaması verilebilir.
Bu durumda, seçenek, altta yatan uzun (çağrı varsa) veya kısa (konduysa) konumuna dönüşür. Altta yatan piyasa piyasa açılıncaya kadar ticaret yapmayacağından, opsiyon satıcısı, altta yatan tarafın onlara karşı olumsuz bir şekilde boşluk bırakması olasılığına maruz kalmaktadır. Aralığın ne kadar kötü olduğuna bağlı olarak, opsiyon satıcısı için önemli kayıplar yaratabilir.
Pazarın sona ermeden önce kapanmasından önce, opsiyon satıcısı pozisyonun vadesinin nasıl sona ereceğini tam olarak bilmeyecektir ve seçtikleri hemen hemen her risk potansiyel kârlarını önemli ölçüde aşındıracaktır.
Sabitleme terimi, kurumsal opsiyon alıcılarının temelde fiyat hareketini opsiyonların sona erme yaklaşımı olarak manipüle etme potansiyelini ifade eder. Bu opsiyon alıcıları, opsiyonun toplam kaybı potansiyeli ile karşı karşıya kalırlarsa, kapanıştan önceki son dakika içinde stratejik olarak satınalma siparişleri girerek hisse senedini sadece parayla bir fiyata sabitlemeye çalışabilirler. Başarısız olursa, bu girişimler hisse senedini sabitlemeye çalışanlar için önemli bir riski temsil eder, ancak başarılı olursa opsiyon satıcıları için önemli bir risk oluşturabilir.
Pin Riski Piyasa Riskinde Sonuç Olabilir
Opsiyon satıcısı için riskin, sahibinin seçenekleri uygulayıp kullanamayacağından emin olup olmadıklarını bilmeleri, onu altta uzun ya da kısa bir pozisyonda bırakmalarıdır. Böyle bir pozisyona karşı bir riskten korunma opsiyonunun kullanılmaması durumunda opsiyon satıcısını piyasa riskiyle birlikte bırakacaktır.
Bu nedenle, her iki taraf da pozisyonlarını nasıl koruyacağını tam olarak bilmiyor. Bir hisse senedi fiyatından, hedge ihtiyacı yoktur, ancak farklı bir fiyatta, genellikle bir hafta sonu boyunca, piyasa pozisyonunu düzleştirmek için ticarete başladığında altta yatanları satın almak veya satmak zorunda kalacakları piyasa riskine maruz kalabilirler.
Örneğin, 30 dolarlık bir çağrının alıcısının, bu fiyattan sona erdiğinde hisse senedi satın alma seçeneğini kullanmak istediğini varsayalım. Pozisyon yazar tarafından karşılanmazsa, stokta kısa bir pozisyon ve bu pozisyonla ilişkili tüm risklerle sonuçlanır. Bunun tam tersi, seçenekler yazarını potansiyel olarak para kaybedecek uzun bir pozisyonda bırakarak koymak için doğrudur.