Birleşme Nedir?
Birleşme, mevcut iki şirketi tek bir yeni şirkette birleştiren bir anlaşmadır. Çeşitli tür birleşmeler ve şirketlerin birleşmeleri tamamlamalarının birkaç nedeni vardır. Birleşme ve satın almalar genellikle şirketin erişimini genişletmek, yeni segmentlere genişletmek veya pazar payı kazanmak için yapılır. Bütün bunlar hissedar değerini artırmak için yapılır. Genellikle, birleşme sırasında, şirketlerin ek şirketlerin satın almasını veya birleşmesini önlemek için mağaza dışı bir hüküm vardır.
Birleşme, iki şirketin geniş ölçüde eşit şartlarda yeni bir tüzel kişiliğe gönüllü olarak kaynaşmasıdır.
birleşme
Birleşme Nasıl Çalışır
Birleşme, iki şirketin geniş ölçüde eşit şartlarda yeni bir tüzel kişiliğe gönüllü olarak kaynaşmasıdır. Birleştirmeyi kabul eden firmalar, büyüklük, müşteriler, operasyon ölçeği vb. Bakımından kabaca eşittir. Bu nedenle, bazen "eşitlerin birleşmesi" terimi kullanılır. Birleşmelerden farklı olarak veya genellikle gönüllü olmayan satın almalar ve bir şirketin diğerini aktif olarak satın almasını içerir.
Birleşmeler en yaygın olarak pazar payını kazanmak, operasyon maliyetlerini azaltmak, yeni bölgelere genişletmek, ortak ürünleri birleştirmek, gelirleri artırmak ve karı artırmak için yapılır - bunların hepsi firmaların hissedarlarına fayda sağlayacaktır. Birleşme sonrasında, yeni şirketin hisseleri her iki orijinal işletmenin mevcut hissedarlarına dağıtılır.
Çok sayıda birleşme nedeniyle, yatırımcılara birleşme anlaşmalarından kar etme şansı veren bir yatırım fonu oluşturuldu. Fon, teklif fiyatı ile işlem fiyatı arasında kalan spread'i veya tutarı yakalar. Westchester Capital Fonlarından Birleşme Fonu 1989'dan beri var. Fon, halka açık birleşme veya devralma ilan eden şirketlere yatırım yapıyor. Fona yatırım yapmak için, % 1, 91'lik bir gider oranı ile en az 2.000 $ gerekir. 2 Mart 2019 itibariyle, fon 1989'da kuruluşundan bu yana yıllık% 6.1 geri döndü.
Birleşme ve devralmaların toplam değeri 2018'deki üçüncü düz yıl için yükseldi ve 3.89 trilyon dolar oldu.
Birleşme Türleri
holding
Bu, ilişkisiz ticari faaliyetlerde bulunan iki veya daha fazla şirket arasındaki birleşmedir. Firmalar farklı endüstrilerde veya farklı coğrafi bölgelerde faaliyet gösterebilir. Saf bir holding, ortak hiçbir şeyi olmayan iki firmayı içerir. Öte yandan, ilişkisiz ticari faaliyetlerde çalışırken, aslında birleşme yoluyla ürün veya pazar genişletmeleri elde etmeye çalışan kuruluşlar arasında karışık bir holding vardır.
Çakışan faktörleri olmayan şirketler ancak hissedarların servet açısından mantıklı olması durumunda, yani şirketler sinerji yaratabilirlerse birleşirler. The Walt Disney Company, 1995 yılında Amerikan Yayın Şirketi (ABC) ile birleştiğinde bir holding birleşti.
türdeş
Konjenik birleşme Ürün Uzatması birleşmesi olarak da bilinir. Bu tipte, aynı pazar veya sektörde faaliyet gösteren iki veya daha fazla şirketin teknoloji, pazarlama, üretim süreçleri, araştırma ve geliştirme (AR-GE) gibi örtüşen faktörlerle birleşimidir. Bir şirketten yeni bir ürün grubu, diğer şirketin mevcut ürün hattına eklendiğinde ürün uzantısı birleşmesi elde edilir. İki şirket ürün uzantısı altında bir şirket haline geldiğinde, daha büyük bir tüketici grubuna ve dolayısıyla daha büyük bir pazar payına erişebilirler. Bir türdeş birleşmenin örneği, Citigroup'un 1998'i tamamlayıcı ürünleri olan iki şirket olan Travellers Insurance ile birliğidir.
Pazar Genişlemesi
Bu tür birleşme, aynı ürünleri satan ancak farklı pazarlarda rekabet eden şirketler arasında gerçekleşir. Pazar genişletme birliği yapan şirketler daha büyük bir pazara ve dolayısıyla daha büyük bir müşteri tabanına erişim elde etmeye çalışırlar. Pazarlarını genişletmek için, Eagle Bancshares ve RBC Centura 2002'de birleşti.
Yatay
Aynı sektörde faaliyet gösteren şirketler arasında yatay birleşme gerçekleşir. Birleşme genellikle aynı ürünleri veya hizmetleri sunan iki veya daha fazla rakip arasındaki konsolidasyonun bir parçasıdır. Bu tür birleşmeler, daha az firması olan endüstrilerde yaygındır ve amaç, daha az şirket arasındaki rekabetin daha yüksek olma eğiliminde olması nedeniyle daha büyük pazar payına ve ölçek ekonomisine sahip daha büyük bir iş yaratmaktır. 1998 Daimler-Benz ve Chrysler'in birleşmesi yatay birleşme olarak kabul edilir.
Dikey
Bir ürün birleşmesi için parça veya hizmet üreten iki şirket birliğe dikey birleşme olarak adlandırılır. Aynı endüstrinin tedarik zincirinde farklı seviyelerde faaliyet gösteren iki şirket faaliyetlerini birleştirdiğinde dikey birleşme meydana gelir. Bu tür birleşmeler, bir veya daha fazla tedarik şirketi ile birleşmenin sonucu olarak ortaya çıkan maliyet azalması ile elde edilen sinerjileri arttırmak için yapılır. Dikey birleşmenin en iyi bilinen örneklerinden biri, internet sağlayıcı America Online'ın (AOL) medya holdingi Time Warner ile birleştiği 2000 yılında gerçekleşti.
Önemli Çıkarımlar
- Birleşme, şirketlerin erişimini genişletme, yeni segmentlere açılma veya pazar payı kazanma yoludur. Birleşme, iki şirketin geniş anlamda eşit şartlar altında tek bir yeni tüzel kişiliğe gönüllü olarak birleştirilmesidir. pazar uzantısı, yatay ve dikey.
Birleşme Örneği
Anheuser-Busch InBev, birleşmelerin nasıl çalıştığı ve şirketleri birlikte nasıl birleştirdiğinin bir örneğidir. Şirket, bira pazarındaki çoklu birleşmelerin, konsolidasyonun ve pazar genişlemelerinin sonucudur. Yeni adlandırılan şirket Anheuser-Busch InBev, üç büyük uluslararası içecek şirketinin (Interbrew (Belçika), Ambev (Brezilya) ve Anheuser-Busch (ABD)) birleşmesinin sonucudur.
Ambev, Interbrew ile dünyanın en büyük ve beş numaralı biralarını birleştirdi. Ambev ve Anheuser-Busch birleştiklerinde, dünyanın bir numaralı ve en büyük bira üreticilerini birleştirdiler. Bu örnek, sektör konsolidasyonu olduğu için yatay birleşmeyi ve pazar genişlemesini temsil etmekle birlikte, birleşik şirketin tüm markalarının uluslararası erişimini de genişletmiştir.
Tarihin en büyük birleşmeleri 100 milyar doları aştı. 2000 yılında Vodafone, dünyanın en büyük mobil telekomünikasyon şirketini kurmak için Mannesmann'ı 181 milyar dolara satın aldı. 2000 yılında, AOL ve Time Warner dikey olarak 164 milyon dolarlık bir anlaşmayla birleşti ve şimdiye kadarki en büyük floplardan biri olarak kabul edildi. 2014 yılında Verizon Communications, Vodafone'un Vodafone Wireless'daki% 45 hissesini 130 milyar dolara satın aldı.