"Tam kapanış" olarak da adlandırılan yatırım fonu tasfiyesi asla iyi bir haber değildir. Tasfiye, bir fonun tüm varlıklarının satılmasını ve gelirlerin fon ortaklarına dağıtılmasını içerir. En iyi ihtimalle, hissedarlar istedikleri zaman değil, bir seferde satmak zorunda kalırlar. En kötüsü, hissedarların zarar gördüğü ve sermaye kazancı vergileri ödediği anlamına gelir.
Standard & Poor's, 2016 yılında fonların endeks kıyaslamalarına kıyasla performansıyla ilgili bir raporunda, ABD ve uluslararası hisse senedi fonlarının neredeyse dörtte birinin son beş yılda birleştirildiğini veya tasfiye edildiğini kaydetti.
Ölü fonların çoğu fon ailesinde başka bir fonla birleştirilir. Bu rota hissedarlar için daha kolaydır, çünkü paraları hemen benzer (ve genellikle daha başarılı) bir fona yatırılır.
Heyecan gitti
Yine de tasfiyeler, genellikle bir fonun değeri düştükten sonra gerçekleşir. Bu, fonun zarar görmesi için daha pahalı olduğu zaman satın alan yatırımcıları zorlar. Daha da kötüsü, fon, vergiye tabi bir hesapta fonu elinde bulunduran yatırımcılar üzerinde derhal bir etkisi olabilecek sermaye kazançları katmış olabilir. Bu, bir fon satın alındığından beri değeri artan bir hisse satmadığında ortaya çıkar.
Yatırımcılar için bu, hisse senedi bazı yatırımcılar satın almadan önce fon tarafından satın alınmış olsa da, bu kazançlar için vergi yükümlülüğü hisse senedi satılana ve kazançlar gerçekleşip mevcut hissedarlara ödenene kadar yatırımcılara aktarılmaz. hesapları. Bu, yatırım fonlarının "karşılıklı" mülkiyet yönünden kaynaklanmaktadır. Bu nedenle, fon tasfiye edildiğinde, yatırımcı fonu sadece satın alma fiyatından daha düşük bir fiyata satmaz, aynı zamanda yararlanamayacakları sermaye kazançları üzerinden vergi de öder. Bu, vergiyi 401 (k) planı gibi vergi ertelenmiş bir yatırımda olduğu gibi ertelenemeyeceğinden, vergiye tabi hesaplarda fonu tutan yatırımcılara özellikle zarar verebilir.
İyi Zamanlar Dönsün
Fonlar, çeşitli nedenlerle tasfiye edilir ve birincil performans nedenlerinden biri düşük performans sıralamasıdır. Düşük performans, yatırımcılar iyi olmayan bir fona girmemeyi tercih ettikleri için varlık akışlarını azaltır. Ayrıca, yatırım fonu yönetim firmasının geçmişini de düşürür. Eğer firmanın beş fonu varsa ve dördü iyi durumda ise, kötü performans gösteren oyuncunun kapatılması firmaya dört başarılı fona dayalı bir sicil kaydı verir.
Düşük performans aynı zamanda kötü tanıtımla sonuçlanır ve bu da büyük itfalara yol açabilir. Aktif tabanı düştükçe, iş yapma maliyetleri de artar. Fonlar ölçek ekonomileri üzerinde işlemektedir ve daha büyükleri maliyet tasarrufu açısından daha iyidir. Maliyetler arttıkça, bir fonun işletilmesi kârsız hale gelebilir.
Yatırımcılar para kaybediyorsa, fon kârlı bir şekilde işletilebildiği sürece fonun açık kalması muhtemeldir, ancak fon şirketi ısıyı hissetmeye başladığında fon sona erer. Sonuçta, fon şirketleri kâr etmek için iş yapıyor.
'Ne Kadar?' hüzün
Fon fesihleri, özellikle yeni fonlar arasında yaygındır. Bir fon popülerlik kazanmaz ve ilk üç yılında büyürse, kapanması muhtemeldir. 1990'ların sonunda ve 2000'lerin başında neredeyse her yıl yüzlerce fon kapatıldı. Niş fonlar özellikle modaya yatırım yaptıkları veya bir endüstrinin o kadar küçük bir yönüne odaklandıkları için özellikle savunmasızdırlar, kavramın yatırımcılar ile asla yakalayamayacağı bir risk vardır.
Bir fonun kapanış adayı olduğuna dair işaretler, iyileşme olmadan sürdürülen performansta büyük bir düşüş içerir. Birkaç yıl boyunca kötü bir sicil kaydı başka bir uyarıdır. Zayıf uzun vadeli performans yatırımcılara hitap etmediğinden, ağır itfalar olası diğer bir göstergedir.
Aşağı ve Dışarıdayken
Fonunuzun kaybolduğunu düşünüyorsanız, ne yapmalısınız? Farklı fonlar için farklı stratejiler vardır. Açık uçlu bir yatırım fonuna yatırım yaptıysanız ve sonun belirtileri geliyorsa, çıkışa olabildiğince hızlı gitme zamanı. Yatırımcılar hepsi belirli bir fon satmak istediğinde, satış baskısı fonun fiyatını düşürme eğilimindedir. Daha sonra değil daha erken çıkmak, hisseleriniz için daha iyi bir fiyat elde etmenize ve yatırımınızın mümkün olduğunca tasarruf edilmesine yardımcı olabilir.
Alt çizgi
Yatırım fonlarının kapatılması olağanüstü bir olay değildir. Her zaman fon endüstrisinin doğal iş döngüsünün bir parçası olarak gerçekleşir. Uzun geçmiş başarı kayıtlarına sahip fonlara yatırım yaparak ve niş ürünlere maruz kalmanızı dikkatle izleyerek bu olaylara maruz kalmanızı en aza indirebilirsiniz. Bir kapanış meydana geldiğinde, bu dünyanın sonu değildir. Uzun vadeli yatırım hedeflerinizi takip etmek için uygun önlemleri alın, deneyimden öğrenin ve varlıklarınızı yeniden konuşlandırın.