İçindekiler
- GSYİH Neden Önemli?
- GSYİH'nın hesaplanması
- GSYİH Neden Dalgalanıyor?
- GSYİH'nin sakıncaları
- Küresel GSYİH Eğilimleri
- Gelecekteki GSYİH Değişimleri
- GSYİH Verilerini Kullanma
- Toplam GSYİH'ye Piyasa Değeri
- Alt çizgi
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), bir ekonominin üretiminin veya üretiminin en yaygın kullanılan ölçülerinden biridir. Belirli bir zaman diliminde (aylık, üç aylık veya yıllık) bir ülkenin sınırları içinde üretilen mal ve hizmetlerin toplam değeri olarak tanımlanır. GSYİH, ekonominin büyüklüğünün doğru bir göstergesidir. GSYİH büyüme oranı muhtemelen ekonomik büyümenin en iyi göstergesidir. Bununla birlikte, kişi başına düşen GSYİH, zaman içinde yaşam standartlarındaki eğilim ile yakın bir korelasyona sahiptir.
Nobel ödüllü Paul A. Samuelson ve iktisatçı William Nordhaus'un dediği gibi;
GSYİH ve milli gelir hesaplarının geri kalanı gizemli kavramlar gibi görünse de, bunlar gerçekten yirminci yüzyılın büyük icatları arasındadır. ”
GSYİH Neden Bu Kadar Önemli?
GSYİH Neden Önemli?
Samuelson ve Nordhaus, “Ekonomi” adlı seminal ders kitaplarında ulusal hesapların ve GSYİH'nın önemini düzgün bir şekilde özetliyorlar. GSYİH'nın ekonomideki durumu, uzayda izleyebilecek bir uyduya genel bir resim verme yeteneğini seviyorlar. tüm kıta boyunca hava. GSYİH, politika yapıcıların ve merkez bankalarının ekonominin küçülüp küçülmediğini, genişlemesini veya kısıtlamaya ihtiyacı olup olmadığını ve durgunluk veya enflasyon gibi bir tehdidin ufukta belirip belirmediğini yargılamasına olanak tanır.
GSYİH'yı ölçmenin temelini oluşturan milli gelir ve ürün hesapları (NIPA), politika yapıcıların, ekonomistlerin ve işletmelerin para ve maliye politikası, petrol fiyatında ani artış gibi ekonomik şoklar gibi değişkenlerin etkilerini analiz etmelerini sağlar. genel ekonomi ve bunun belirli bileşenleri üzerinde vergi ve harcama planları. Daha bilgili politikalar ve kurumlarla birlikte, ulusal hesaplar II. Dünya Savaşı'nın sonundan bu yana iş döngülerinin şiddetinde önemli bir azalmaya katkıda bulunmuştur. (İlgili okumalar için bkz. "GSYİH nedir ve Ekonomistler ve Yatırımcılar için Neden Bu Kadar Önemli?")
GSYİH'nın hesaplanması
GSYİH, harcama yaklaşımı (bir ekonomideki herkesin belirli bir dönemde harcadığı toplam miktar) veya gelir yaklaşımı (herkesin kazandığı toplam tutar) üzerinden hesaplanabilir. Her ikisi de aynı sonucu vermelidir. Üçüncü bir yöntem - katma değer yaklaşımı - sanayiye göre GSYİH'yi hesaplamak için kullanılır.
Harcamaya dayalı GSYİH, hem reel (enflasyona göre düzeltilmiş) hem de nominal değerleri üretirken, gelir bazlı GSYİH'nın hesaplanması sadece nominal değerlerde gerçekleştirilir. Harcama yaklaşımı daha yaygın olanıdır ve toplam tüketim, devlet harcamaları, yatırım ve net ihracatın toplanmasıyla elde edilir.
Böylece, GSYİH = C + I + G + (X - M), burada
C özel tüketim veya tüketici harcamalarıdır;
Ben iş harcamalarının miktarıdır;
G devlet harcamalarıdır;
X ihracatın değeridir ve
M, ithalatın değeridir.
GSYİH Neden Dalgalanıyor?
GSYİH, iş döngüsü nedeniyle dalgalanıyor. Ekonomi patladığında ve GSYİH arttığında, tam kullanıma yakın emek ve üretken kapasite olarak enflasyonist baskıların hızla arttığı bir nokta ortaya çıkıyor. Bu, merkez bankasının aşırı ısınma ekonomisini serinletmek ve enflasyonu düşürmek için daha sıkı bir para politikası döngüsüne başlamasına neden olmaktadır.
Faizler yükseldikçe şirketler ve tüketiciler harcamalarını azaltmakta ve ekonomi yavaşlamaktadır. Talebin yavaşlaması, çalışanların işten çıkarılmasına yol açar ve bu da tüketici güvenini ve talebini daha da etkiler. Bu kısır döngüyü kırmak için, merkez bankası, ekonomi yeniden patlayana kadar ekonomik büyümeyi ve istihdamı teşvik etmek için para politikasını kolaylaştırır. Durulayın ve tekrarlayın.
Tüketici harcamaları, ABD ekonomisinin üçte ikisinden fazlasını oluşturan ekonominin en büyük bileşenidir. Dolayısıyla, tüketici güveni ekonomik büyüme üzerinde çok önemli bir etkiye sahiptir. Yüksek güven düzeyi, tüketicilerin harcama yapmaya istekli olduğunu gösterirken, düşük güven düzeyi, geleceğe ilişkin belirsizliği ve harcama isteksizliğini yansıtır.
Ticari yatırımlar, GSYİH'nın üretken kapasitesini arttırdığı ve istihdamı artırdığı için bir diğer kritik bileşenidir. Devlet harcamaları, örneğin bir durgunluktan sonra olduğu gibi, tüketici harcamaları ve iş yatırımları keskin bir şekilde düştüğünde GSYİH'nın bir bileşeni olarak özellikle önem kazanmaktadır. Son olarak, cari işlemler fazlası bir ülkenin GSYİH'sini artırmaktadır, çünkü (X - M) pozitiftir, kronik bir açık ise GSYİH üzerinde bir sürüklemedir.
GSYİH'nin sakıncaları
Ekonomik çıktıların bir ölçüsü olarak GSYİH'ya yönelik bazı eleştiriler şunlardır:
- Yeraltı ekonomisini hesaba katmaz - GSYİH resmi verilere dayanır, bu nedenle bazı ülkelerde önemli olabilecek yeraltı ekonomisinin kapsamını dikkate almaz. Bazı durumlarda kusurlu bir önlemdir - belirli bir ülkenin vatandaşlarından ve konumlarından bağımsız olarak şirketlerin çıktılarını ölçen Gayri Safi Milli Hasıla (GSMH), bazı durumlarda GSYİH'dan daha iyi bir çıktı ölçüsü olarak görülmektedir. Örneğin, GSYİH, bir ülkede yabancı yatırımcılara geri gönderilen yurtdışı şirketler tarafından kazanılan karları dikkate almaz. Bu bir ülkenin gerçek ekonomik çıktısını abartabilir. Örneğin, İrlanda'nın GSYİH'si 210, 3 milyar dolar ve GSMH'sı 164, 6 milyar dolar olmuştur; 45, 7 milyar dolarlık (veya GSYİH'nın% 21, 7'si) büyük ölçüde İrlanda merkezli yabancı şirketlerin kârlılıklarından kaynaklanmaktadır. Ekonomik refahı düşünmeden ekonomik çıktıyı vurgular - tek başına GSYİH büyümesi bir ülkenin kalkınmasını veya vatandaşlarının refahını ölçemez. Örneğin, bir ülke hızlı GSYİH büyümesi yaşıyor olabilir, ancak bu, çevresel etki ve gelir eşitsizliğinin artması açısından topluma önemli maliyet getirebilir.
Küresel GSYİH Eğilimleri
GSYİH büyümesi ile ilgili tartışmalar, Asya devlerini canlandıran ekonomik reformları takiben, 1970'lerin sonlarından beri Çin ve 1990'lardan itibaren Hindistan tarafından kaydedilen büyümenin hızına dönüşüyor. Asya Kaplanları - Hong Kong, Singapur, Güney Kore ve Tayvan gibi daha küçük ülkeler, 1960'lı yıllardan itibaren ihracat dinamikleri haline gelip rekabet güçlerine odaklanarak hızlı bir ekonomik büyüme elde etmişlerdi. Ancak Çin ve Hindistan, büyük nüfuslarına rağmen, 1978'den beri Çin'de ortalama% 10 GSYİH büyüme oranı ve Hindistan'daki daha yavaş büyüme hızı, yüz milyonlarca insanın yoksulluğun pençesinden kaçmasına olanak sağladı.
Yükselen pazar ve gelişmekte olan ülkeler 1990'lardan bu yana gelişmiş dünyaya göre daha hızlı büyürken (Tablo 1), büyüme oranlarındaki farklılık 2009'un başında Büyük Durgunluğun sona ermesinden bu yana kapanmıştır. gelişmekte olan ülkeler toplu olarak% 6, 2 oranında GSYİH büyümesi kaydederken, gelişmiş ülkeler sadece% 1, 7 oranında büyümüştür. 2017 yılı için, birincisinin% 3, 4 oranında büyüyeceği tahmin edilmektedir.
Gelecekteki GSYİH Değişimleri
Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Kasım 2012'de yayınlanan bir raporda, 2060 yılına kadar küresel GSYİH'da büyük değişimler öngörüyor. Rapor, 2005 satın alma gücü paritesi (PPP) değerlerine dayanarak Çin'in GSYİH'ya sahip olacağını söyledi. 2016'ya kadar 15, 26 trilyon dolar, ilk kez ABD'nin GSYİH'sini 15, 24 trilyon dolar aşarak dünyanın en büyük ekonomisi haline geldi.
Çin ve Hindistan'ın Tahmini Büyümesi
Çin ekonomisinin 2030 yılına kadar ABD'den 1, 5 kat ve 2060'a kadar 1, 7 kat daha büyük olması bekleniyor. Hindistan'ın da ABD ekonomisini 2051'de ikinci en büyük ülke haline getirmesi bekleniyor. Raporda ayrıca Çin'in toplam GSYİH'sı tahmin ediliyor ve Hindistan 2025 yılına kadar Birleşik G-7 ülkelerinin (dünyanın en zengin ekonomileri)kini aşacak ve 2060 itibariyle 1, 5 kat daha büyük olacak.
Fakat Asya devlerinin kayda değer büyüme oranlarını süresiz olarak tahmin edebilir miyiz? Kasım 2013'te yayınlanan bir raporda, eski ABD Hazine Sekreteri Lawrence Summers ve Harvard iktisatçısı Lant Pritchett, Çin ve Hindistan'ın belirsiz bir süre için “Asiaphoria” olarak hızla büyüyebileceğini düşünme eğilimini artırarak bu varsayımı sorguladılar. Çin ve Hindistan 2033 yılına kadar hızlı bir şekilde büyümeye devam ediyor, birleşik GSYİHları 56 trilyon dolar olurken, dünya ortalamasına doğru yavaşlarsa, birleşik GSYİH'ları yaklaşık 12 trilyon $ ila 15.5 trilyon dolar olacak, bu da büyüme senaryosu.
Ancak büyüme oranları yavaşlansa bile, büyüklükleri sayesinde Çin ve Hindistan, zaman içinde dünyanın en büyük ekonomileri olma yolunda kaçınılmaz bir şekilde ilerliyor gibi görünüyor. Bu ülkelerdeki en büyük ve en iyi yönetilen şirketler, uzun vadeli ekonomik genişlemenin en büyük faydalanıcıları arasında olacak.
Çin ve Hindistan'a Yatırım
Bu büyüme beklentilerine katılmak isteyen bir yatırımcı, China Mobile, China Construction Bank gibi 26 büyük Çin şirketinin performansını izleyen iShares FTSE China Large-Cap ETF (FXI) gibi borsa yatırım fonları aracılığıyla bunu kolayca yapabilir. Tencent Holding ve PetroChina. Veya Şubat 1994'te tanıtılan ve HDFC, Infosys, Tata Danışmanlık Hizmetleri, ITC, ICICI Bank ve Hindustan Unilever gibi alt kıtaların en tanınmış şirketlerinden bazılarına sahip olan Hindistan Fonu (IFN).
GSYİH Verilerini Kullanma
Çoğu ülke GSYİH verilerini her ay ve üç ayda bir yayınlamaktadır. ABD'de, Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), çeyrek sonundan dört hafta sonra üç aylık GSYİH'ya ve çeyrek sonundan üç ay sonra nihai bir tahliye yayınlıyor. BEA bültenleri ayrıntılıdır ve ekonomistlerin ve yatırımcıların ekonominin çeşitli yönleri hakkında bilgi ve öngörü elde etmelerini sağlayan zengin detaylar içerir.
GSYİH verilerinin piyasa etkisi “geriye dönük” olduğu için sınırlıdır ve çeyrek sonu ile GSYİH veri sürümü arasında önemli miktarda zaman geçmiştir. Ancak, gerçek rakamlar beklentilerden önemli ölçüde farklıysa, GSYİH verilerinin piyasalar üzerinde bir etkisi olabilir. Örneğin, S&P 500, ekonomistlerin% 2 tahminine kıyasla, ABD GSYİH'sinin üçüncü çeyrekte yıllık% 2, 8 oranında arttığını bildiren 7 Kasım 2013'te iki ay içinde en büyük düşüşünü yaşadı. Veriler, daha güçlü ekonominin Federal Rezerv'i o sırada yürürlükte olan büyük teşvik programını geri ölçeklendirmesine yol açabileceği yönündeki spekülasyonları tetikledi.
Toplam GSYİH'ye Piyasa Değeri
Yatırımcıların bir hisse senedi piyasasının değerlemesini anlamak için kullanabileceği ilginç bir metrik, yüzde olarak ifade edilen toplam piyasa değerinin GSYİH'ye oranıdır. Hisse senedi değerlemesi açısından buna en yakın eşdeğer, hisse başına terimlerle iyi bilinen fiyat / satış oranı olan toplam satışlara (veya gelirlere) piyasa sınırıdır.
Nasıl farklı sektörlerdeki hisse senetleri geniş ölçüde farklı fiyat-satış oranlarında ticaret yapıyorsa, farklı uluslar da kelimenin tam anlamıyla tüm haritada pazar-GSYİH oranlarında ticaret yapmaktadır. Örneğin, ABD 2013 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla% 120'lik bir piyasa değeri / GSYH oranına sahipken, Çin'in% 41'in biraz üzerinde bir oranı ve Hong Kong'un% 1300'ün üzerinde bir oranı vardı. 2012.
Bununla birlikte, bu oranın faydası, belirli bir ulus için tarihsel normlarla karşılaştırılmasında yatmaktadır. Örneğin, ABD 2006 sonunda% 130'luk piyasa değeri-GSYİH oranına sahipti ve bu oran 2008 sonunda% 75'e düştü. Geriye bakıldığında, bu büyük ölçüde aşırı değerleme ve değersizleştirme bölgelerini temsil ediyordu. ABD hisse senetleri için.
Alt çizgi
Ekonomi ile ilgili bilgileri tek bir sayıda aktarabilme yeteneği açısından, az sayıda veri noktası GSYİH ve büyüme hızıyla eşleşebilir. (İlgili okumalar için bkz. "Gelir Yaklaşımı ile GSYİH Nasıl Hesaplanır?")