ABD hisse senedi yatırımcıları bir Çin ticaret savaşının risklerini anlıyor gibi görünseler de, “sert Brexit” in ciddi tehlikesini tamamen gözden kaçırıyor olabilirler. Böyle bir olay İngiltere'yi bir durgunluğa fırlatacak ve ağır bir şekilde avro bölgesine ağırlık verecekti. Business, Insider tarafından belirtildiği üzere Charles Schwab ticaret ve türevlerinden sorumlu başkan yardımcısı Randy Frederick'e göre, ABD şirketlerinin ağır maruz kaldığı dünyanın en büyük ekonomilerinden biri.
"Brexit sorunu, bence, birçok insanın fark ettiğinden daha büyük bir mesele, " dedi pazar gözlemcisi. "Sanırım bizim tarafımızdaki perakende yatırımcılar bunun ne kadar büyük olduğunu ve ne kadar bir etkisinin olabileceğini anlamıyorlar. Bence herkes Çin meselesini anlıyor ve bunun sadece günlük olarak."
Brexit'e Giden Yol
- 12 Mart 2019: İngiltere milletvekilleri, İngiltere'nin AB'den ayrılma şartlarını özetleyen yeni bir anlaşmaya oy veriyorlar. 13 Mart 2019: Anlaşma reddedilirse, milletvekilleri AB'yi anlaşma yapmadan bırakıp bırakmayacağına oy veriyorlar. 14 Mart 2019: If milletvekilleri anlaşmasız bir Brexit'i reddetti, İngiltere'nin AB'den ayrılmasında gecikme olup olmayacağına oy veriyorlar. 15 Mart 2019: İki günlük zirve başlıyor. AB liderleri Brexit sürecinin durumunu değerlendirmek için bir araya geldi. 21 Mart 2019: Uzatma olmadan İngiltere'nin AB'den ayrılması planlanıyor.
'En Kötü Olası Sonuç' No-Deal Daha Fazla Görünüyor
Schwab analisti, Büyük Britanya 29 Mart'ta "anlaşmasız" Brexit'e doğru ilerlerken yorum yaptı. İşçi Partisi Pazartesi günü, son tarihi ertelemek için ikinci bir referandumu destekleyeceğini söyledi, Frederick hastalığa meyvelerin geleceğine kuşkuyla yaklaşıyor, Schwab analisti, “mümkün olmayan en kötü sonuç” olasılığını arttırıyor. Bu anlaşmasız Brexit durumunda, Avrupa ekonomisinde sert bir düşüşün 2020'ye kadar ABD'de ekonomik durgunluk olasılığını artıracağını söyledi.
Sorun şu ki, birçok yatırımcı son iki yıllık belirsizlikle sertleşen Brexit manşetlerine karşı “bağışıklık” haline geldi. “Bir yıl önce insanlara Mart 2019'a girerken ayın sonunda ne olacağına dair netlik olmayacağını söylemiş olsaydınız, insanlar dehşete düşecekti, ” dedi John Wraith, The Wall Street Journal'a göre UBS'de İngiltere oranları stratejisini ve ekonomisini kapsar.
Şimdi sadece Brexit kendi içinde güçlü bir negatif güç olarak hizmet edecekti, ancak aynı zamanda Çin-ABD ticaret savaşları, Çin-Kore yıkımı, kurumsal kazançları zayıflatma ve ekonomik büyümede yavaşlama gibi kafa rüzgarlarını da artıracaktı. Tüm bu faktörler ABD hisse senedi fiyatlarını riske atmaktadır. Schwab'dan Frederick, ABD ile Çin arasındaki görüşmelerde yaşanan bozulmanın, anlaşmasız Brexit olarak eşit derecede riskli bir faktör olduğunu belirtiyor. Şimdiye kadar, her iki ülkede de üretimin yeni tarifeler altında gerginlik işaretleri gösterdiğini belirtiyor.
Bekleyen Oyun
Sadece hisse senetleri istikrarsızlaştırabilecek bir "sert Brexit" değil, aynı zamanda 29 Mart tarihinin ötesine uzanan tırnak ısırma belirsizliği riskine de dikkat etmek önemlidir.
İnsanlar sadece biraz beklemektedir, ”diyor Franklin Templeton'daki Avrupa sabit geliri başkanı David Zahn, WSJ ile yaptığı röportajda. “Piyasanın gerçekten sorunlu olduğu şey belirsizlik ve bir kez kesin olduğumuzda ilerleyebileceğiz.”
Bu arada Zahn gibi yatırımcılar, tahvillerin faiz oranlarındaki hareketlere duyarlılığının bir ölçüsü olarak pound'a maruz kalma ve süre açısından portföylerini tarafsız tuttu.
İleriye bakmak
Bazı piyasa gözlemcileri, ABD-Çin ticaret ateşkesinin Beyaz Saray'dan gelen son yorumlar nedeniyle zaten piyasaya sürüldüğünü öne sürüyor. Bu arada, ABD'li yatırımcılar, zor bir Brexit'in uygulayabileceği olumsuz baskılardan habersiz görünüyorlar, enayi delinebilirler. Diğer taraftan, her iki sorunun çözümü gelecekteki kazanç potansiyeli hakkında daha fazla netlik sunabilir ve hisse senedi fiyatlarını kayalık bir 2018'den geri döndükçe daha da yükseltebilir.