On yıl kadar kısa bir süre önce, finansal riskten korunma fonları baskın finansal kurumlardı. Yüksek uçan milyarder para yöneticileri, en zengin müşterileri hariç hepsini ayıklayacak önemli asgari yatırım seviyeleri ve çirkin ücretleri (ofset, düşünce, daha büyük getiri ile gider) ile tanınan, riskten korunma fonları birçok kişi için ve finans dünyasının dışında, yatırımın temsil ettiği her şeyin bir temsili.
Ardından, 2008 mali kriz ve riskten korunma fonları, olaylar ve serpinti tarafından yok edilecek birçok finansal kurum arasında yer aldı. Riskten korunma fonlarının krizin kurbanı olup olmadığı ya da birçok nedeninden biri (ya da belki de her ikisi) olarak adlandırılıp adlandırılmayacağı tartışmalıdır. Örneğin, Financial Times'ın 2012'deki bir raporu, finansal riskten korunma fonu endüstrisi içinde bulunanların, firmalarının ekonomik krizi başlatan sürdürülemez ipotek tabanlı menkul kıymetlerin yaratılmasıyla hiçbir ilgisi olmadığı yönündeki iddialarını reddetmeyi amaçladı..
Anında Sonrası
2008 krizi sırasında ve hemen sonrasında bazı finansal riskten korunma fonu destekçileri, bu firmaların subprime menkul kıymetlere katılan tek firma olmadığını da iddia ettiler. Belki de bu tutumların bir sonucu olarak, 2008 Gözetim ve Hükümet Reformu Meclisi duruşması krizden korunma fonlarını sorumlu tutmadı. Bununla birlikte, zaman geçtikçe, bazı analistler, riskten korunma fonlarını daha köklü bir şekilde krizin köküne yerleştiren alternatif açıklamalar sundular.
Riskten korunma fonlarının krizin oluşturulmasında oynadığı rol ne olursa olsun, yine de bunlardan etkilenmişlerdir. Finansal dünyanın diğer alanlarıyla birlikte, riskten korunma fonları 2008 yılı sonunda artan düzenleme ve endüstri eleştirisi potansiyeli ile karşı karşıya kalmıştır. Value Walk'a göre, 2008 yılı sonunda dünya genelinde 5.100'den fazla aktif riskten korunma fonu bulunmaktadır. İlginçtir, 2008 krizinden sonraki ilk birkaç yıl yeni fonların başlatılmasını yavaşlatmamıştır; 2014 yılı Eylül ayı sonuna kadar 5.900 fon daha başlatılmıştır. (İlgili: Bir riskten korunma fonu parasını nasıl alır?)
Büyük Ölçekli Vardiyalar
Krizden önce, tüm riskten korunma fonu varlıklarının yaklaşık% 43'ü kurumsal yatırımcılardan gelmektedir. 2014 yılına kadar, kurumsal sermaye, tüm riskten korunma fonu varlıklarının üçte ikisine karşılık gelmektedir. Büyük kurumsal yatırımcılar riskten korunma fonlarına odaklanmaya devam ederken, bireysel yatırımcıların başka yerlere bakma olasılıkları daha yüksekti. Bu firmaların büyük çoğunluğunun krizden önce bulundukları yere yakın getiri sağlayamadığını görmek için sadece son on yılda riskten korunma fonu performansına bakmak gerekir. Bireysel fonlar gelişmeye devam ederken, tüm endüstri mücadele etti. Örneğin, 2015 yılının üçüncü çeyreği, CNN'ye göre çeyrekte yaklaşık 95 milyar dolar net çıkış gördü; Bu, finansal yatırım fonu dünyası için 2008'den bu yana en büyük düşüşü işaret ediyor. Bireysel yatırımcılar riskten korunma fonlarıyla giderek daha fazla hayal kırıklığına uğradıkça, bu fonlar zaman zaman sunduklarından daha büyük getiriler üretebileceklerine ikna olmamış yatırımcıları geri kazanmak için çaba harcadı.. (İlgili: Investopedia'nın Milyarları İzleme Kılavuzu)
Riskten korunma fonu dünyasındaki en önemli değişimlerden biri, bu firmaların ücretlerini yapılandırma şeklidir. Bu riskten korunma fonlarının genellikle "iki ve yirmi" modele bağlı kalacağı, yatırımcıların toplam varlıklarının% 2'sini ve yönetim ve operasyon ücretlerindeki kazançlarının% 20'sini ödediği anlaşılmaktadır. En başarılı fonlardan bazıları, diğer birçok yatırım aracı tipinden daha yüksek olan bu ücret yüzdelerini aştı. Krizden önceki yatırımcılar için, önemli bir riskten korunma fonu ücreti kabul edilebilirdi çünkü fonun kendisi genellikle her yıl çift haneli rakamlar getirecekti. Ancak, krizden bu yana geri dönüşler o kadar da büyük değildi. Birçok fon, son on yılda S&P 500'ün getirileriyle eşleşmek için bile mücadele etti. Bu nedenle, bazı fonlar ücret yapısını tamamen değiştirmiştir. Diğer fonlar da kapandı; MarketWatch, örneğin 2016'da 1.000'den fazla riskten korunma fonunun kapandığını bildirdi.
Bu riskten korunma fonu endüstrisinin öldüğü anlamına gelmez. Gerçekten de, birçok yatırımcı hala dikkatlerini alandaki ana isimlere odaklamaktadır ve para yönetimindeki en büyük isimlerin bazılarına göre üç ayda bir yapılan başvurular hiçbir zaman her tür yatırımcı arasında ilgi çekememektedir. Kurumsal Yatırımcı tarafından aktarılan Preqin verilerine göre, 2017 yılının ilk altı ayı sektör için güçlüydü. Daha yakın zamanda, 2018 yılının Ağustos ayında, Bloomberg, hedge fon endüstrisinin bir kısmının, ABD'yi içeren ticari gerilimlerden emtialar sertçe vurulmadan önce metallere zarar vererek yıldız kârı üretebileceğini bildirdi. Griffin, kriz sonrası dönemde bile olağanüstü getirilerini korumayı başardı. Bazı analistler için bu, finansal riskten korunma fonunun finansal bir kurum olarak hayatta kalmasına yönelik umudu ya da riskten korunma fonlarının geri dönüş yaptığını gösteren bir işarettir (bir riskten korunma fonu için şimdiye kadarki en iyi ilk ay performansı Michael Gelband'ın ExodusPoint Capital'idir) Yönetim, 2018 yılının Haziran ayında başlatıldı). Ne olursa olsun, yatırımcılar giderek daha düşük maliyetli, genellikle daha istikrarlı yatırım türleri - borsa yatırım fonları, endeks fonları ve benzeri - hedge fonları giderek daha fazla ilgilendikçe, 2008'den önce zevk aldıkları önemli konumların bir kısmını kaybetmişlerdir., belki asla geri alamayacak.