Futures ve opsiyonların her ikisi de türev enstrümanlardır, yani değerlerini dayanak bir varlıktan veya enstrümandan alırlar. Hem vadeli işlemlerin hem de opsiyonların kendi avantajları ve dezavantajları vardır. Seçeneklerin avantajlarından biri açıktır. Opsiyon sözleşmesi, sözleşme alıcısına önceden belirlenmiş bir gelecek ay içinde veya öncesinde bir varlık veya finansal aracı sabit bir fiyattan satın alma veya satma yükümlülüğünü sağlamaz. Bu, bir seçeneğin alıcısı için maksimum riskin ödenen primle sınırlı olduğu anlamına gelir.
Ancak vadeli işlemlerin seçeneklere göre önemli avantajları vardır. Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir alıcı veya satıcı arasında, önceden belirlenmiş bir ayda sabit bir fiyattan varlık veya finansal araç satın almak veya satmak için bağlayıcı bir sözleşmedir. Herkes için olmasa da, belirli yatırımlara ve belirli yatırımcı türlerine çok uygundurlar. (İlgili okuma için bakınız: Futures Temelleri )
Aşağıda, vadeli işlemlerin opsiyonlara göre beş avantajını sunuyoruz:
- Vadeli işlemler belirli yatırımların alım satımı için harikadır: Vadeli işlemler hisse senetleri ticareti için en iyi yol olmayabilir, ancak emtialar, para birimleri ve endeksler gibi belirli yatırımları işlemek için harika bir yoldur. Standartlaştırılmış özellikleri ve çok yüksek kaldıraç düzeyleri, onları riske toleranslı perakende yatırımcı için özellikle yararlı kılmaktadır. Yüksek kaldıraç, bu yatırımcıların, başka türlü erişemedikleri pazarlara katılmalarını sağlar. Sabit ön ticaret maliyetleri: Büyük emtia ve para vadeli işlemlerine ilişkin marj gereksinimleri iyi bilinmektedir, çünkü bunlar yıllardır nispeten değişmemiştir. Bir varlık özellikle değişken olduğunda marj gereksinimleri geçici olarak artırılabilir, ancak çoğu durumda bir yıldan diğerine değişmez. Bu, bir trader'ın ilk marj olarak ne kadar yatırılması gerektiğini önceden bilmesi anlamına gelir. Öte yandan, bir opsiyon alıcısı tarafından ödenen opsiyon primi, dayanak varlığın ve geniş pazarın oynaklığına bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Dayanak veya geniş piyasa ne kadar değişken olursa, opsiyon alıcısı tarafından ödenen prim o kadar yüksek olur. (Daha fazla bilgi için, bkz: Bir vadeli işlem sözleşmesinin maliyeti nedir? ) Zamana bağlı azalma yok: Bu, vadeli işlemlerin opsiyonlara göre önemli bir avantajıdır. Seçenekler, varlıkların israf edilmesidir, bu da değerlerinin zamanla azalması anlamına gelir - zamanla bozulma olarak bilinen bir fenomen. Bir dizi faktörün bir seçeneğin zamanla bozulmasını etkiler, en önemlilerinden biri sona erme zamanıdır. Bir opsiyon tüccarı, zamana bağlı zarara dikkat etmelidir çünkü bir opsiyon pozisyonunun kârlılığını ciddi şekilde aşındırabilir ya da kazanan pozisyonu kaybeden bir pozisyona dönüştürebilir. Futures, diğer taraftan, zamanla bozulma ile uğraşmak zorunda değildir. Likidite: Bu, vadeli işlemlerin opsiyonlara göre bir diğer önemli avantajıdır. Vadeli işlem piyasalarının çoğu, özellikle en çok işlem gören emtialarda, para birimlerinde ve endekslerde çok derin ve likittir. Bu da dar teklif verme spreadlerine neden olur ve gerektiğinde pozisyonlara girip çıkabilecekleri yatırımcılara güven verir. Öte yandan, opsiyonlar, özellikle grev fiyatından çok uzakta olan veya geleceğe kadar süren opsiyonlar için her zaman yeterli likiditeye sahip olmayabilir. Fiyatlandırmanın anlaşılması daha kolaydır: Futures fiyatlandırmasının anlaşılması kolaydır. Taşımacılık maliyeti fiyatlandırma modeli uyarınca, vadeli işlem fiyatı, mevcut spot fiyat artı vadeli işlem sözleşmesinin vadesine kadar dayanak varlığın taşınması (veya depolanması) maliyetiyle aynı olmalıdır. Spot ve vadeli işlemler fiyatları uyuşmazsa, arbitraj faaliyeti meydana gelir ve dengesizliği düzeltir. Öte yandan, opsiyon fiyatlaması genellikle bir dizi girdi kullanan ve ortalama yatırımcının anlaması çok zor olan Black-Scholes Modeline dayanmaktadır.
Alt çizgi
Vadeli işlemlere göre opsiyonların avantajları iyi belgelenirken, vadeli işlemlerin de belirli yatırımların alım satımına uygunluğu, sabit ön alım satım maliyetleri, zamanla bozulma eksikliği, likidite ve daha kolay fiyatlandırma modeli gibi seçeneklere göre bir takım avantajları vardır.
![Vadeli işlemlerin opsiyonlara göre beş avantajı Vadeli işlemlerin opsiyonlara göre beş avantajı](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/487/five-advantages-futures-over-options.jpg)