İçindekiler
- Faktör Ne Yatırım Yapıyor?
- Yatırım Faktörünü Anlamak
- Faktör Yatırımının Temelleri
Faktör Ne Yatırım Yapıyor?
Faktör yatırımı, daha yüksek getiri ile ilişkilendirilen öznitelikler üzerinde menkul kıymetler seçen bir stratejidir. Hisse senetleri, tahviller ve diğer faktörlerin getirilerini yönlendiren iki ana faktör türü vardır: makroekonomik faktörler ve stil faktörleri. İlki varlık sınıfları arasında geniş riskler alırken, ikincisi varlık sınıfları içindeki getirileri ve riskleri açıklamayı amaçlamaktadır.
Bazı yaygın makroekonomik faktörler arasında kredi, enflasyon ve likidite yer alırken, stil faktörleri stil, değer ve momentumu benimsemektedir - sadece birkaçı.
Yatırım Faktörünü Anlamak
Teorik bir bakış açısıyla yatırım yapan faktör, çeşitliliği artırmak, pazarın üzerinde getiri sağlamak ve riski yönetmek için tasarlanmıştır. Portföy çeşitlendirmesi uzun zamandır popüler bir güvenlik taktiği olmuştur, ancak seçilen menkul kıymetler daha geniş bir pazarda kilitlenerek hareket ederse çeşitlendirme kazançları kaybolmaktadır. Örneğin, bir yatırımcı, belirli piyasa koşulları ortaya çıktığında hepsi değer kaybeden hisse senetleri ve tahvillerin bir karışımını seçebilir. İyi haber, faktör yatırımının, getirilerin geniş, kalıcı ve uzun süredir tanınan itici güçlerini hedefleyerek potansiyel riskleri dengeleyebilmesidir.
% 60 hisse senetleri ve% 40 tahvil gibi geleneksel portföy tahsislerinin uygulanması nispeten kolay olduğundan, seçim yapabileceğiniz faktörlerin sayısı göz önüne alındığında faktör yatırımları bunaltıcı görünebilir. Momentum gibi karmaşık niteliklere bakmak yerine, faktör yatırımına yeni başlayanlar, stil (büyüme - değer), boyut (büyük kapak - küçük kapak) ve risk (beta) gibi daha basit öğelere odaklanabilir. Bu öznitelikler çoğu menkul kıymet için hazırdır ve popüler hisse senedi araştırma web sitelerinde listelenmiştir.
Akıllı Beta Pt. 3: Portföylerde Akıllı Beta
Faktör Yatırımının Temelleri
değer
Değer, temel değerlerine göre düşük fiyatlara sahip hisse senetlerinden aşırı getiri elde etmeyi amaçlamaktadır. Bu genellikle rezervasyon fiyatı, kazanç fiyatı, temettüler ve serbest nakit akışı ile izlenir.
Boyut
Tarihsel olarak, küçük bono stoklarından oluşan portföyler, sadece büyük bono stoklarına sahip portföylerden daha fazla getiri gösterir. Yatırımcılar bir hisse senedinin piyasa değerine bakarak boyutu yakalayabilirler.
İtme
Geçmişte daha iyi performans gösteren hisse senetleri, güçlü getiri sergileme eğilimindedir. Bir ivme stratejisi, üç aydan bir yıllık zaman dilimine göreceli getiri temelinde oluşturulmuştur.
Kalite
Kalite düşük borç, istikrarlı kazanç, istikrarlı varlık büyümesi ve güçlü kurumsal yönetişim ile tanımlanır. Yatırımcılar özkaynak kârlılığı, özkaynaklara borç ve kazanç değişkenliği gibi ortak finansal ölçümleri kullanarak kalite stoklarını belirleyebilirler.
uçuculuk
Ampirik araştırmalar düşük volatiliteye sahip hisse senetlerinin yüksek volatil varlıklara göre daha fazla riske göre ayarlanmış getiri elde ettiğini göstermektedir. Bir ila üç yıllık zaman dilimlerinden standart sapmanın ölçülmesi, beta yakalamanın yaygın bir yöntemidir.