Borsa Yatırım Amaçlı Türev Nedir?
Borsada işlem gören türev, düzenlenmiş bir borsada işlem gören ve değeri başka bir varlığın değerine dayanan bir finansal araçtır. Basitçe söylemek gerekirse, bunlar düzenlenmiş bir şekilde işlem gören türevlerdir. Borsada işlem gören türevler, standardizasyon, likidite ve temerrüt riskinin ortadan kaldırılması gibi tezgah üstü (OTC) türevlerine sahip oldukları avantajlar nedeniyle giderek daha popüler hale gelmiştir. Vadeli işlem ve opsiyonlar borsada işlem gören en popüler türevlerden ikisidir. Bu türevler, riskten korunmak için veya emtialar, özkaynaklar, para birimleri ve hatta faiz oranları gibi çok çeşitli finansal varlıklar üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılabilir.
Borsa Yatırım Amaçlı Türev Açıklaması
Borsada işlem gören türevler, tezgah üstü kuzenlerinin aksine, perakende yatırımcı için çok uygundur. OTC pazarında, aletin karmaşıklığı ve alınıp satılan ürünlerin kesin doğası içinde kaybolmak kolaydır. Bu bağlamda, borsa yatırım türevlerinin iki büyük avantajı vardır:
- Standardizasyon: Borsa, her bir türev sözleşmesi için standart şartlar ve spesifikasyonlara sahiptir, bu da yatırımcının kaç tane sözleşmenin satın alınabileceğini veya satılabileceğini belirlemesini kolaylaştırır. Her bir bireysel sözleşme, küçük yatırımcı için göz korkutucu olmayan bir boyuttadır. Temerrüt riskinin ortadan kaldırılması: Türevler değişiminin kendisi, her işlem için bir satıcı olarak ve her satıcı için alıcı olarak etkili bir şekilde takas edilen, borsada işlem gören bir türevi içeren her işlem için karşı taraf olarak hareket eder. Bu, türev işlemin karşı tarafının yükümlülüklerini temerrüde düşme riskini ortadan kaldırır
Borsada işlem gören türevlerin bir başka tanımlayıcı özelliği, her bir türev sözleşmesindeki kazanç ve kayıpların günlük olarak hesaplandığı piyasaya sürülen özelliktir. Müşteri, belirlenen marjı aşındırmış zararlara maruz kaldıysa, gerekli sermayeyi zamanında yenilemek veya firma tarafından satılan türev pozisyonunu riske atmak zorundadır.
Borsa Yatırım Amaçlı Türev Ürünler ve Kurumsal Yatırımcılar
Borsada işlem gören türevler, küçük yatırımcılara hitap eden özellikler nedeniyle büyük kurumlar tarafından tercih edilmemektedir. Örneğin, standartlaştırılmış sözleşmeler, borsada işlem gören türevlerin daha düşük kavramsal değeri ve özelleştirme eksiklikleri nedeniyle genellikle büyük miktarlarda türev ticareti yapan kurumlar için yararlı olmayabilir. Borsada işlem gören türevler de tamamen şeffaftır, bu da genellikle ticaret niyetlerinin kamuoyu veya rakipleri tarafından bilinmesini istemeyen büyük kurumlar için bir engel olabilir. Kurumsal yatırımcılar, aradıkları kesin risk ve ödül profilini veren özel yatırımlar oluşturmak için doğrudan ihraççılar ve yatırım bankalarıyla çalışma eğilimindedir.