Borç Farkı Nedir?
Bir borç yayılımı veya net borç yayılımı, net nakit çıkışı gerektiren farklı fiyatlarla aynı sınıftaki opsiyonların eşzamanlı alım ve satımını içeren bir opsiyon stratejisidir. Sonuç, işlem hesabı için net bir borçtur. Burada, satılan tüm opsiyonların toplamı, satın alınan tüm opsiyonların toplamından daha düşüktür, bu nedenle tüccar ticarete başlamak için para yatırmalıdır.
Borç miktarı ne kadar yüksek olursa, işlemcinin işleme girdiği ilk nakit çıkışı o kadar büyük olur.
Bir Borç Farkı Nasıl Çalışır?
Opsiyon ticaretindeki spread stratejileri tipik olarak bir opsiyonun satın alınmasını ve aynı sınıftan bir başkasının aynı temel güvenlik üzerinde farklı bir grev fiyatı veya farklı bir sona erme süresi ile satılmasını içerir.
Bununla birlikte, birçok forma türü üç veya daha fazla seçenek içerir, ancak kavram aynıdır. Satılan tüm seçeneklerden toplanan gelir, satın alınan tüm seçeneklerin maliyetinden daha düşük bir para değeri ile sonuçlanırsa, sonuç, hesabın net bir borçlandırılmasıdır, bu nedenle ad ödeme yayılımıdır.
Bunun tersi kredi marjları için geçerlidir. Burada, satılan tüm seçeneklerin değeri satın alınan tüm seçeneklerin değerinden daha büyüktür, bu nedenle sonuç hesaba net bir kredidir. Bir bakıma, piyasa size ticaret yapmayı öder.
Borç Farkı Örneği
Örneğin, bir yatırımcının 2, 65 $ için bir çağrı seçeneği satın aldığını varsayın. Aynı zamanda, tüccar aynı temel güvenlik üzerinde 2.50 $ daha yüksek bir grev fiyatı ile başka bir çağrı seçeneği satıyor. Buna boğa çağrısı yayılması denir. Borç 0.15 $ 'dır, bu da spread ticaretine başlamak için 15 $ (0.15 $ * 100) net maliyetle sonuçlanır.
İşlemle ilgili ilk harcama olmasına rağmen, tüccar, altta yatan güvenliğin fiyatta mütevazı bir şekilde artacağına ve satın alınan seçeneği gelecekte daha değerli hale getireceğine inanıyor. En iyi durum senaryosu, güvenlik, satılan seçeneğin ihtarında veya üstünde sona erdiğinde gerçekleşir. Bu, yatırımcıya riski sınırlarken mümkün olan maksimum kar miktarını verir.
Ayı koydu yayılımı olarak adlandırılan karşı ticaret, daha ucuz seçeneği (daha yüksek grev fiyatına sahip bir put) satın alırken, daha ucuz seçeneği (daha düşük grev fiyatına sahip put) satar. Yine, ticarete başlamak için hesabın net bir borcu vardır.
Ayı çağrı spreadleri ve boğa koyma spreadleri hem kredi spreadleridir.
Kâr Hesaplamaları
Aynı sınıf ve son kullanma tarihinin yalnızca iki seçeneğini kullanarak boğa (çağrı) borç yayılmalarının başlangıcı, düşük ihtar (satın alınan) artı net borç (spread için ödenen toplam). Ayı (put) borç spreadleri için, kırılma noktası, daha yüksek ihtar (satın alınan) alınarak ve net borcun çıkarılmasıyla (spread için toplam) hesaplanır.
Altta yatan güvenlik ticareti ile 65 $ 'a yayılan yükseliş çağrısı için, bir örnek:
60 $ 'lık çağrıyı satın alın ve 70 $' lık çağrıyı (aynı süre bitiminde) 6, 00 $ 'lık net bir borç için satabilirsiniz. Başabaş noktası $ 66.00'dır, bu da düşük ihtar (60) + net borç (6) = 66'dır.
Maksimum kâr, dayanak değerin yüksek grev fiyatında veya üstünde sona ermesiyle gerçekleşir. Hisse senedinin süresinin 70 dolara düştüğü varsayıldığında, bu 70 $ - 60 $ - 6 $ = 4.00 $ veya sözleşme başına 400 $ olacaktır.
Maksimum zarar, ödenen net borçla sınırlıdır.