Sabit getirili menkul kıymetleri düşünen yatırımcılar, bazıları son güvenli yatırım olarak tanımlanan kurumsal tahvilleri araştırmak isteyebilirler. Finansal krizden sonra birçok sabit getirili menkul kıymetin getirisi azaldıkça, kurumsal tahviller tarafından ödenen faiz oranları onları daha cazip hale getirmiştir. Şirket tahvillerinin kendine özgü avantajları ve dezavantajları vardır.
Şirket Tahvillerinin Avantajları
Kurumsal tahvillerin en önemli çekimlerinden biri güçlü getirileridir. Bazı devlet tahvillerinin getirileri tekrar tekrar yeni rekor düşüklere geriledi. ABD hükümeti, 13 Temmuz 2016'da% 2.172 getiri için 12 milyar $ değerinde 30 yıllık Hazine bonosu satmış ve Ocak 2015'te kaydedilen% 2.43'lük rekoru kırmıştır. 2018 itibariyle, şirket tahvil getirisi 4.02'ye ulaşmıştır. %.
Likidite
Birçok kurumsal tahvil, yatırımcıların bu menkul kıymetleri ihraç edildikten sonra almasına ve satmasına izin veren ikincil piyasada işlem yapar. Bu şekilde yatırımcılar potansiyel olarak fiyatta yükselen tahvilleri satmak veya fiyat düşüşünden sonra tahvil satın almaktan yararlanabilirler.
Bazı kurumsal tahviller ince işlem görmektedir. Bu menkul kıymetleri satmak isteyen piyasa katılımcıları, faiz oranları, tahvillerinin kredi notu ve pozisyonlarının büyüklüğü gibi çok sayıda değişkenin işlemlerini etkileyebileceğini de bilmelidir.
Yaygın Seçenekler
Beş yıl veya daha kısa vadeli kısa vadeli tahviller, beş ila 12 yıl içinde olgunlaşan orta vadeli tahviller ve 12 yıldan fazla olgunlaşan uzun vadeli tahviller gibi birçok şirket tahvili vardır.
Vadeli hususların ötesinde, kurumsal tahviller birçok farklı kupon yapısı sunabilir. Sıfır kupon faizli tahviller faiz ödemesi yapmaz. Bunun yerine, hükümetler, devlet kurumları ve şirketler sıfır kupon oranlı bonoları nominal değerlerine indirgeyerek ihraç ederler. Sabit kupon faizli tahviller, genellikle yıllık veya altı aylık bazda, vadeye kadar aynı faiz oranını öderler.
Dalgalı kupon faizli tahvillerin faiz oranları, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) veya Londra Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı (LIBOR) gibi temel ölçütlere dayanmaktadır. Faiz ödemeleri karşılaştırmalı değerlendirme ile birlikte değişmektedir.
Bir adım kupon oranı, önceden belirlenmiş zamanlarda değişen ve genellikle artan faiz ödemeleri sağlar. Bu menkul kıymetlerin çoğu bir çağrı karşılığı ile gelir, yani yatırımcılar çağrı tarihine kadar ilk faiz oranını alırlar. Çağrı tarihine ulaştıktan sonra, ihraççı tahvili arar veya faiz oranını yükseltir.
Şirket Tahvillerinin Dezavantajları
Kurumsal tahvillerin başlıca risklerinden biri kredi riskidir. İhraççı işten çıkarsa, yatırımcı faiz ödemesi alamaz veya anaparasını geri alamaz. Bu, yüksek kredi notuna sahip bir hükümet tarafından çıkarılan tahvillerle çelişmektedir, çünkü bu işletme tahvil sahiplerine ödeme yapmak için teorik olarak vergileri artırabilir.
Dikkate değer bir başka risk de olay riskidir. Şirketler nakit akışı yaratma yeteneklerini zayıflatabilecek öngörülemeyen koşullarla karşılaşabilirler. Bir tahvile ilişkin faiz ödemeleri - veya anapara geri ödemesi - ihraççının bu nakit akışını üretme kabiliyetine bağlıdır. Kurumsal tahviller yatırımcılar için güvenilir bir gelir akışı sağlayabilir. Merkez bankası uyarısı birçok sabit getirili menkul kıymetin getirisini düşürmesine yardımcı olduğundan, bu borç bazlı menkul kıymetler finansal krizden sonra özellikle cazip hale geldi. İlgilenen yatırımcılar birçok şirket tahvili arasından seçim yapabilir ve bu menkul kıymetler genellikle önemli ölçüde likiditeye sahiptir. Ancak, şirket tahvillerinin kendine özgü dezavantajları vardır. (İlgili okumalar için bkz. "Şirket Tahvillerine Nasıl Yatırım Yapılır")