Çalışanlarının motivasyonlarını ve çalışma sürelerini artırmak isteyen birçok firma bunu şirket hisseleriyle ödüllendirerek yapıyor. Ayrıca çalışanlarını bu stoğu 401 (k) veya diğer nitelikli planlarında tutmaya teşvik ederler. Ancak bu stratejinin birkaç avantajı olsa da, çalışanlar için de bazı önemli riskler oluşturabilir ve bu riskler her zaman yeterince açıklanmaz.
ERISA Döngü Deliği
401 (k) 'lerin yaratılmasına yol açan 1974 tarihli Çalışan Emeklilik Gelirleri Güvenlik Kanunu, Amerikalı işçilerin emeklilik fonlarını korumak amacıyla oluşturulmuştur. Kongre bu yasayı 1970'lerin başında uygulamaya koyduğunda, Amerika'daki çoğu büyük şirket ve işveren hepsi bu durum içindi - tek şartla. Kongreye, bir şirket planına kendi stoklarını koymalarına izin verilmezlerse, Yasanın yarattığı nitelikli planların hiçbirini herhangi bir kapasitede sunmayacaklarını söylediler! Söylemeye gerek yok, Kongre hızlı bir şekilde taleplerini yerine getirdi ve nitelikli planlarda "uygun bireysel hesap" içinde "kalifiye işveren menkul kıymetleri" satın alma izin veren bir boşluk izin verdi. Bu hüküm, işverenlerin, çalışanlarına finansal çıkarlarını kendilerinin önüne koymalarını gerektiren güvence durumunu korurken, kendi stoklarını çalışanlarına daraltmasına (veya en azından teklif etmesine) olanak tanır.
Enron Faktörü
Çalışanlara Sağlanan Fayda Araştırma Enstitüsü (EBRI), Ocak 2002'de, şirket stokuna toplam 401 (k) plan varlığının tahsisinin son beş yıl boyunca% 20'nin biraz altında kaldığını gösteren bir özet yayınladı. Bununla birlikte, Mart 2008 tarihli yayını, 2006 yılına kadar bu oranın neredeyse yarı yarıya% 11'e düştüğünü belirtti. İlk düşüş büyük ölçüde Enron ve Worldcom'un finansal emekliliklerine bağlıydı. Bu durum, çalışanların emeklilik planlarındaki milyarlarca dolarlık varlığın birkaç hafta içinde değersiz hale gelmesi sonucunda kaybedildi. Söylemeye gerek yok, bu fiyasko hem medya hem de menkul kıymetler düzenleyicilerinden her iki şirket tarafından teşvik edilen varlık tahsisi uygulamaları hakkında hızla eleştirilere yol açtı. 2006 Emeklilik Koruma Yasası, bu tür bir sorunu önlemek için tasarlanmış birkaç mevzuattan biriydi: Hükümleri arasında, işverenlerin çalışanlarının paylarını nitelikli bir plan içinde satmasını kısıtlamasını yasaklayan hükümler vardı.
Ulusal Çalışan Sahipliği Merkezi'ne göre, hâlihazırda çoğunlukla veya sadece şirket hisselerine yatırım yapan yaklaşık 5.505 Çalışan Stok Sahipliği Planı (ESOP) ve 1.164 KSOP (bir ESOP-401 (k) planı kombinasyonu) vardır. Ayrıca, 3.241 ESOP benzeri plan vardır ve bunlar "işveren stoğuna önemli ölçüde yatırım yapar (en az% 20)". Tüm bunlar, bunun 15.5 milyon katılımcı ile toplam yaklaşık 10.000 plana geldiğini söyledi. Son birkaç yılın ekonomik çalkantıları emeklilik planları içinde şirket hisselerinin alımını kısıtlamış olsa da, uygulama açıkça devam etmiştir.
Satın Alma Şirketi Hisse Senedi: Artıları
401 (k) plan ve ESOP, şirket hisselerinin bulunabileceği en yaygın iki nitelikli plan türüdür. ESOP'lar, planı sahiplik devretme aracı olarak kullanan yakın plandaki işletmeler arasında popülerdir (bu nedenle, bir ESOP planında şirket stokunun kullanımı biraz daha anlaşılır). Bazı işverenler işçilerini tüm katkılarını şirket hisselerine yatırmaya teşvik ederken, diğerleri ya şirket hisseleri satın almak için kullanılmayan katkıları eşleştirmeyi reddeder ya da çalışanların katkılarını şirket hisseleriyle eşleştirmeyi reddeder.
İşverenler emeklilik planlarında şirket hisselerinin satın alınmasını çeşitli nedenlerle teşvik etmektedir. Çalışanlarının finansal çıkarlarını şirket ile uyumlu hale getirerek, çalışanların motivasyonunun ve uzun ömürlülüğünden faydalanabilirler. Ayrıca, yönetim kurulunca alınan kararların en azından çoğunluğunu destekleyecek olan işçilerin ellerine daha fazla pay koyarak, genel olarak hissedarlar arasında güç tabanlarını kurabilirler. Belki de en önemlisi, eşleştirme katkılarını nakit yerine şirket hissesi şeklinde yaparak tasarruf edebilirler.
Çalışanlar, çalışan hisse senedi satın alma planı veya hisse senedi opsiyon planı gibi herhangi bir ayrı plana kaydolmak zorunda kalmadan planlarında şirket hisse senedinden vergiden düşülebilir alımlar yaparak fayda sağlayabilirler. Ancak bunu çalışanlar için yapmanın avantajları genellikle varlık tahsisinin en temel kurallarından biri tarafından gölgelenir.
Satın Alma Şirketi Hisse Senedi: Eksileri
Herhangi bir yetkili finansal planlayıcı, müşterilere yumurtalarının çoğunu veya tamamını tek bir sepete koymaktan kaçınmalarını söyleyecektir. Emeklilik planı katkılarının çoğunu veya tamamını şirket hisselerine yönlendiren çalışanlar, portföylerinin ciddi şekilde aşırı ağırlıklı olmasını sağlayabilir. İşverenlerinin bir noktada iflas edebilme olasılığını gerçekçi bir şekilde dikkate almaları ve ardından bunun yatırım ve emeklilik fonları üzerindeki etkisini değerlendirmeleri gerekiyor. Likit varlıklarının yarısını iflas eden bir şirkete bağlayan bir çalışanın, bu zararı telafi etmek için en az beş ya da 10 yıl daha çalışması gerekebilir. Enron ve Worldcom çalışanları bunu zor yoldan öğrendiler.
Ancak bir şirketin aslında altına girmesi gerekmez. Hisselerindeki bir düşüş bile bir emeklilik yuva yumurtasını parçalayabilir. Örneğin, XYZ Corporation'ın uzun süredir çalışan bir çalışanının 401 (k) 'ında 350.000 $, şirket stokunda 250.000 $ birikmiş olduğunu varsayalım. Bir yıl içinde emekli olmayı düşünüyor. Ancak ekonomi derin bir resesyona giriyor ve XYZ hisseleri bir yılda% 80 değer kaybetti, bu yüzden şimdi sadece 50.000 dolar değerinde. Şimdi 150.000 dolar değerinde olan 401 (k), değerinin yarısından fazlasını kaybetti - ve çalışanın hemen para kazanmaya hazırlandığı sırada.
Alt çizgi
Bir emeklilik planı içinde en azından bazı şirket hisselerinin satın alınmasının iyi bir fikir olabilmesi için bazı gerçek nedenler olsa da, çalışanlar her zaman şirketlerinde üçüncü taraf bir analistten ayrıntılı bir rapor gibi tarafsız bir araştırma yaparak işe başlamalıdır. Nitelikli bir finansal planlayıcı ile yapılan bir dizi toplantı, bir çalışanın risk toleransını ve yatırım hedeflerini belirlemesine ve varsa ne kadar şirket hissesine sahip olması gerektiği konusunda fikir verebilir. Çalışanlarının refahını gerçekten önemseyen şirketler de bu konuda çoğunlukla kaynaklara sahip olacaklardır.
Hisse bir şirket maçı veya başka bir hediye olarak geliyorsa, harika. Ancak hisse senedini satın almak için teşvikler bile, çalışanların portföylerini aşırı kilolu hale getirmemelidir. İşçiler işverenlere zamanlarını, beyinlerini ve çabalarını borçludur - ancak emeklilik yıllarını riske atma zorunluluğu yoktur.