Arbitraj ve Spekülasyon: Genel Bakış
Yatırımcılar her zaman piyasada kar etmek için ellerinden geleni yapıyorlar. Sonuçta, ticaretin konusu bu değil mi? İster bireyler isterse kurumlar olsun, yatırımcılar kendileri için iyi çalışan özel bir finansal strateji kullanırlar. Bu strateji ancak çok zaman, sabır ve pratikten sonra gelir. Arbitraj ve spekülasyon farklı risk derecelerine sahip iki farklı finansal stratejidir.
Arbitraj, kurumsal yatırımcılar ve riskten korunma fonları arasında oldukça yaygındır ve sınırlı miktarda riskle birlikte gelir. Bu tür bir strateji, farklı fiyatlarda iki farklı pazarda işlem gören bir menkul kıymette geniş bir pozisyonu içerir. Yatırımcı onu bir piyasada düşük bir fiyata satın alacak ve başka bir piyasada biraz daha yüksek bir fiyata satacak ve böylece farkı artıracaktır. Bu stratejinin doğası gereği, genellikle küçük, bireysel yatırımcılar tarafından kullanılmaz.
Öte yandan spekülasyon olabilir. Bu stratejinin büyük bir yatırım tabanına ihtiyacı yoktur ve piyasa güçlerine dayalı olmayabilir. Varsayımlara dayanır ve gayrimenkul de dahil olmak üzere her türlü güvenliği içerebilir. Arbitraj sınırlı miktarda riskle birlikte olsa da, spekülasyon daha büyük bir ödül veya kayıp şansına sahiptir.
Aşağıda, bu iki finansal strateji arasındaki bazı temel farkları özetledik.
Önemli Çıkarımlar
- Arbitraj, bir pazarda menkul kıymetin satın alınmasını ve aynı menkul kıymetin başka bir pazarda biraz daha yüksek bir fiyata satılmasını içeren finansal bir stratejidir. Spekülasyon varsayımlara ve önsezilere dayanır. Arbitraj sınırlı miktarda risk içerirken, kayıp ve kâr riski spekülasyonda daha fazladır. Herkes spekülasyon yapabilir, ancak arbitraj esas olarak büyük, kurumsal yatırımcılar ve riskten korunma fonları tarafından kullanılır.
Arbitraj
Arbitraj, fiyattaki küçük farklılıklardan kar etmek için bir varlığın eşzamanlı alım ve satımını içerir. Arbitraj, piyasadaki verimsizlikler nedeniyle mümkündür.
Arbitraj (strateji olarak arbitraj kullananlar), New York Borsası (NYSE) gibi ABD'deki finansal piyasa gibi bir piyasada hisse senedi satın alırken aynı anda Londra Menkul Kıymetler Borsası (LSE gibi farklı bir piyasada aynı hisseyi satar)). Hisse senedi ABD'de ABD doları olarak işlem görürken, Londra'da hisse senedi pound cinsinden işlem görecektir. Bu genellikle çok hızlı bir şekilde gerçekleşir ve bir kez harekete geçtikten sonra fırsat ortadan kalkar.
Aynı hisse senedi için her piyasa hareket ettikçe, piyasa verimsizlikleri, fiyat uyumsuzlukları ve hatta dolar / pound döviz kurları fiyatları geçici olarak etkileyebilir. Arbitraj aynı enstrümanlarla sınırlı değildir. Bunun yerine, hakemler, altın futures ve fiziksel altının temel fiyatı gibi benzer finansal araçlar arasında öngörülebilir ilişkilerden de yararlanabilir.
Arbitraj, bir varlığın eşzamanlı alım ve satımını içerdiğinden, esasen bir tür riskten korunma aracıdır ve uygun şekilde yürütüldüğünde sınırlı risk içerir. Unutmayın, sınırlı mutlaka küçük anlamına gelmez. Fiyattaki küçük dalgalanmalardan kurtulma şansı olsa da, bir para biriminin devalüasyonu gibi diğer riskler çok daha güçlü olabilir. Arbitraj tam olarak risksiz olmadığından, trader'ların durumlarını uyarlamaları gerekir, böylece daha yüksek kârlılık oranları artar.
Hakemler, çok küçük fiyat farklılıklarından kar etmeye çalıştıkları için tipik olarak büyük pozisyonlara girerler. Bu büyük pozisyonlar nedeniyle, bireysel yatırımcılar genellikle tahkimde bulunmazlar. Bunun yerine, bu strateji öncelikle riskten korunma fonları ve büyük, kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır.
Spekülasyon
Spekülasyon kısa vadeli bir alış ve satış stratejisidir. Önemli miktarda kayıp veya kazanç riski içerir. Ödül ana itici güçtür, bu yüzden herhangi bir kazanç beklentisi olmasaydı, spekülasyon için bir fayda olmazdı. Bu strateji genellikle, yükselen ve düşen fiyatlardan kar elde etmeye çalışan tüccar tarafından varsayımlar veya önseziler tarafından yönlendirilir.
Spekülasyon pazarın çok önemli bir parçasıdır. O olmadan likidite olmazdı. Katılımcılar sadece bu üreticiler ve şirketlerle sınırlı kalacaklardı. Bu, alış-satış yayılımını genişletecek ve pazarda alıcı ve satıcı bulmayı zorlaştıracaktır.
Spekülasyon olmasaydı piyasalarda likidite olmazdı ve piyasa katılımcıları sınırlıydı.
Arbitrajın aksine, herkes spekülasyon yapabilir. Bir ticarette spekülasyon yapmak için büyük pozisyonlar almanıza gerek yoktur, böylece herkes bireysel yatırımcılardan büyük, kurumsal olanlara kadar kendi işlemlerinde spekülasyon yapabilir.
Yatırım ve spekülasyon arasında genellikle ince bir çizgi vardır. Örneğin, birisi konutu olarak bir ev satın alabilir. Bu durumda, parasını yatırdığı düşünülebilir. Ancak o kişi, açık bir şekilde kâr için satmak amacıyla bir mülk satın alırsa, spekülasyon yapıyor.
Finansal spekülasyonlar söz konusu menkul kıymet türleriyle sınırlı değildir. Tahviller, emtialar, para birimleri ve türevler gibi enstrümanların ticaretini içerebilir. Yukarıdaki örnekte belirtildiği gibi emlak piyasasında bile kullanılabilir.
Örneğin, bir tüccar, yükselen fiyatlardan kâr beklentisiyle borsa vadeli işlem sözleşmesinde uzun (alım) bir pozisyon açabilir. Endeksin değeri yükselirse, tüccar ticareti kar için kapatabilir. Tersine, endeksin değeri düşerse, ticaret zarar için kapatılabilir.
Spekülatörler ayrıca enstrümanı kısaltarak (kısa satarak ya da satarak) düşen bir piyasadan kâr etmeye çalışabilirler. Fiyatlar düşerse pozisyon kârlı olacaktır. Ancak fiyatlar yükselirse, ticaret zararla kapatılabilir.