Yatırım fonları onlarca yıldır portföylerini kârlı bir şekilde alıp satmaya zamanları veya araçları olmayan yatırımcılara profesyonel portföy yönetimi, çeşitlendirme ve kolaylık sunmuştur. Son yıllarda, geleneksel açık uçlu fonların aynı avantajlarının çoğunu çok daha fazla likidite sunan yeni bir yatırım fonu türü ortaya çıktı. Borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) olarak bilinen bu fonlar, kamu borsalarında işlem görür ve piyasa saatleri içinde hisse senetleri gibi satın alınabilir ve satılabilir. Bununla birlikte, bu fonların popülaritesindeki artış, ETF'ler hakkında da oldukça fazla yanlış bilgi yaratmıştır. Bu makalede, ETF'lerle ilgili bazı yaygın yanılgılar ve bunların nasıl çalıştığı incelenmektedir.
Kaldıraç Daima İyi Bir Şeydir
ETF'lerin bir varyasyonu, doğrudan veya tersine, temel alınan endeksten, sektörden veya dayandığı menkul kıymetler grubundan orantılı olarak daha büyük getiriler elde etmek için değişen derecelerde kaldıraç kullanabilir. Bu fonların çoğu genellikle temel araçlar tarafından elde edilen kazançları artırabilecek ve yatırımcılar için büyük, hızlı karlar sağlayabilecek üçe kadar bir faktörden yararlanır. Tabii ki, kaldıraç her iki şekilde de çalışır ve yanlış bahis yapanlar aceleyle büyük kayıplara neden olabilir.
Bu fonlarda kaldıraçlı pozisyonları korumanın maliyetleri de bazı durumlarda oldukça önemlidir. Portföy yöneticilerinin, fiyatlar yüksek olduğunda pozisyon satın almaları ve düşükken satış yapmaları, varlıklarını yeniden dengelemeleri gerekir; bu da fonun nispeten kısa bir süre içinde beyan ettiği getirileri önemli ölçüde aşındırabilir. Bununla birlikte, belki de en önemlisi, kaldıraçlı birçok fon, fonun endeksini takip etme yeteneğini matematiksel olarak bozan getirilerin bir araya getirilmesinin etkisinden dolayı, bir günden daha uzun süreler boyunca kaldıraç oranlarıyla uyumlu getiriler göndermez. veya başka bir kriter.
Her Endeks için ETF'ler Var
Birçok yatırımcı, var olan her endeks veya sektör için bir ETF olduğuna inanmaktadır, ancak durum böyle değildir. Az gelişmiş ülkelerde ve bunlara dayalı herhangi bir sektör fonu bulunmayan bölgelerdeki menkul kıymetler veya ekonomik sektörler için birçok endeks vardır (CNX Hizmet Sektörü veya Hindistan'daki Orta Ölçekli Endeksler gibi). Ayrıca, ETF'ler, özellikle Wilshire 5000 Endeksi gibi birkaç bin menkul kıymetten oluşuyorsa, bir endeks veya sektörü oluşturan menkul kıymetlerin hepsini her zaman satın almazlar. Bunun gibi endeksleri takip eden fonlar genellikle sadece sektördeki veya endeksteki menkul kıymetlerin bir örneğini satın alır ve fon tarafından kaydedilen getirileri artırabilecek türevleri kullanır. Bu şekilde fon, endeksin veya karşılaştırmalı değerlendirmenin ekonomik olarak yakından izlenmesini sağlayabilir.
Yalnızca ETF'ler Parça Dizini
ETF'lerle ilgili bir diğer popüler yanlış anlama, sadece dizinleri izlemesidir. ETF'ler, teknoloji ve sağlık gibi sektörleri, gayrimenkul ve kıymetli metaller ve para birimleri gibi malları izleyebilir. Günümüzde, birkaç tür varlık veya sektör, bir şekilde bunları kapsayan bir ETF'ye sahip değildir.
ETF'ler her zaman Yatırım Fonlarından daha düşük ücretlere sahiptir
ETF'ler genellikle ticari hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler için tahsil edilen aynı tür komisyon için satın alınabilir ve satılabilir. Bu nedenle, büyük miktarda işlem gördüğü sürece, açık uçlu yatırım fonlarından daha ucuza satın alabilirler. Örneğin, çevrimiçi bir 10 $ komisyon için ETF'ye 100.000 $ yatırım yapılabilirken, bir yük fonu varlıkların% 1 ila 6'sından herhangi bir ücret talep edecektir. Bununla birlikte, ETF'ler, her satın alma için aynı komisyonun ödenmesi gereken aylık 100 dolarlık dolar ortalama ortalama programı gibi küçük periyodik yatırımlar için iyi bir seçenek değildir. ETF'ler, geleneksel yük fonları gibi kesme noktası satışları sunmaz.
ETF'ler Her Zaman Pasif Olarak Yönetilir
Birçok ETF hala UIT'lere benzemekle birlikte, periyodik olarak sıfırlanan belirli bir menkul kıymet portföyünden oluşmaları nedeniyle, ETF dünyası sadece SPDRS, Diamonds ve Cub'lardan daha fazlasını içerir. Aktif olarak yönetilen ETF'ler son yıllarda ortaya çıkmıştır ve büyük olasılıkla gelecekte çekişmeye devam edecektir.
Diğer Kavram Yanılgıları ve Sınırlamalar
ETF'lerin likiditesi ve verimliliği cazip olsa da, eleştirmenler yatırımcıların halka açık herhangi bir diğer güvenlik gibi gün içinde ticaret yapmalarına izin vererek, yatırım fonlarının geleneksel amacını daha uzun vadeli yatırımlar olarak zayıflattıklarını savunuyorlar. % 4 ila 5'lik bir satış ücreti ödemek zorunda olan yatırımcıların, hisse fiyatı, satın alma işleminden iki hafta sonra düştüğünde pozisyonlarını tasfiye etme olasılıkları, çevrimiçi komisyoncularına yalnızca 10 $ veya 20 $ komisyon ödemek zorunda kalacaklarından daha düşük olacaktır. Kısa vadeli alım satım da bu araçlarda bulunan vergi likiditesini ortadan kaldırmaktadır.
Ayrıca, bir ETF'nin net varlık değerinin, portföy verimsizlikleri nedeniyle fiili kapanış fiyatından birkaç yüzde puan değişebileceği zamanlar vardır. ETF'lerin piyasayı manipüle etmek için kullanıldığına dair spekülasyonlar da vardır ve bu uygulama 2008 yılında pazarın erimesine katkıda bulunmuş olabilir. Son olarak, bazı analistler birçok ETF'nin fon başına yeterli çeşitlendirme sağlamadığını düşünmektedir. Bazı fonlar ağırlıklı olarak az sayıda hisse senedine odaklanma veya biyoteknoloji hisse senetleri gibi oldukça dar bir menkul kıymet segmentine yatırım yapma eğilimindedir. Bu fonlar bazı durumlarda yararlı olsa da, piyasalara geniş bir şekilde maruz kalmak isteyen yatırımcılar tarafından kullanılmamalıdır.
Alt çizgi
ETF'ler likidite, vergi verimliliği ve düşük ücretler ve komisyonlar gibi birçok açıdan geleneksel açık uçlu yatırım fonlarına göre bir takım avantajlar sunmaktadır. Bununla birlikte, bu fonlar hakkında makul miktarda yanlış bilgi var. Her endeksi ve sektörü kapsamazlar ve verimlilikleri ve çeşitlendirilmelerinde bazı sınırlamalar vardır. Likiditeleri, bazı yatırımcılar için uygun olmayan kısa vadeli ticareti de teşvik edebilir.