LIBOR, dünya çapında kısa vadeli faiz oranlarını belirlemek için en yaygın kullanılan kriterlerden biridir. ICE Benchmark Administration (IBA) tarafından yönetilen, Intercontinental Exchange London Interbank tarafından sunulan Faiz Oranı anlamına gelir. Londra'daki büyük bankaların diğer bankalardan teminatsız kısa vadeli krediler alabileceği ortalama oranı gösterir. Bu oran yedi farklı vadede beş ana para biriminde verilmiş olup, üç aylık ABD doları en yaygın olanıdır. (Daha fazla bilgi için, LIBOR Nasıl Belirlenir ve Londra Bankalararası Teklif Oranına bakın)
LIBOR'un kullanım alanları
Bankalar ve diğer finansal kurumlar dahil olmak üzere borç verenler, çeşitli borçlanma araçlarının faiz oranını belirlemek için referans referans olarak LIBOR'u kullanır. Ayrıca, çeşitli ülkelerdeki ipotekler, kurumsal krediler, devlet tahvili, kredi kartları, öğrenci kredileri için bir kıyaslama oranı olarak kullanılmaktadır. LIBOR, borçlanma araçlarının yanı sıra, faiz swapları veya para swapları gibi türev ürünler gibi diğer finansal ürünler için de kullanılmaktadır.
Örneğin, üçer aylık kupon ödemeli bir ABD doları cinsinden şirket tahvili, LIBOR olarak değişken faiz oranına ve otuz baz puan (% 1 = 100 baz puan) marjına sahip olabilir. Dolayısıyla faiz üç aylık ABD Doları LIBOR artı otuz baz puanın önceden belirlenmiş dağılımı olacaktır, yani dönem başında 3 aylık ABD Doları LIBOR% 4 ise, çeyrek sonunda ödenecek faiz % 4.30 (% 4 artı 30 temel nokta farkı) olmalıdır. Bu oran, o dönemdeki mevcut LIBOR artı sabit spread ile eşleşmek için her üç ayda bir sıfırlanır. Spread genellikle ihraç eden bankanın veya kurumun kredi değerliliğinin fonksiyonudur. (Daha fazla bilgi için, ICE LIBOR nedir ve ne için kullanılır?)
Neden LIBOR?
Dalgalı faizli borçlanma aracı ihraç etme kavramı faiz riskine karşı korunma yöntemidir. Sabit faizli bir tahvil ise, piyasa faiz oranı yükselirse borçlu faydalanır ve piyasa faiz oranı düşerse borç veren yararlanır. Piyasa faiz oranlarındaki bu dalgalanmadan korunmak için, borçlanma aracının tarafları, kıyaslama baz oranı artı sabit bir spread ile belirlenen bir dalgalı faiz kullanmaktadır. Bu kıyaslama herhangi bir oran olabilir; ancak LIBOR en sık kullanılanlardan biridir.
Londra'daki büyük bir bankanın LIBOR'a bağlı dalgalı bir oranda kredi vermesi mantıklıdır çünkü borçlanmasının çoğu Londra'daki diğer bankalardan olacaktır. varlığın riskini (verilen krediler) yükümlülükleri (diğer bankalardan borçlanmalar) riski ile eşleştirmek. Ancak, gerçekte bir banka için ana fon kaynağı, diğer bankalardan borçlanmaktan değil, müşterisinden aldığı mevduatlardır. Bununla birlikte, onu LIBOR'a bağlamak, riski borçlulara geçirmenin bir yoludur.
Basit bir ifadeyle, bankalar mevduat bir oranda kabul ederek ve daha yüksek bir oranda borç vererek para kazanmaktadır. Banka için fonlama maliyeti artarsa, diyelim ki hükümet faizlerindeki değişimler, likidite ihtiyacı vb. Piyasa faiz oranının sabit kalması nedeniyle LIBOR artacaktır. LIBOR'daki artışla LIBOR bağlantılı değişken faizli kredilerden alınan faiz de artacaktır, yani banka, maliyetteki artışa rağmen para kazanmaya devam edebilir.
Ancak bu hala soruya cevap vermiyor, LIBOR neden ABD'deki kredi kartı kredileri gibi diğer bağlamlarda kullanılacak? Bunun birden fazla nedeni vardır; ancak, birincil nedenlerden biri LIBOR'un dünya çapında kabul edilebilirliğini içerir.
LIBOR'un kökeni, 1970'lerde Eurodollar pazarının (yabancı bankalarda veya ABD bankalarının yabancı dallarında tutulan ABD doları cinsinden banka mevduat yükümlülükleri) patlamasından kaynaklanmaktadır. ABD bankaları, o sırada ABD'deki kısıtlayıcı sermaye kontrollerinden kaçınarak kazançlarını korumak için Eurodollar pazarlarına (özellikle Londra'da) başvurdu. LIBOR, sendikalı borç işlemlerini kolaylaştırmak için 1980'lerde geliştirilmiştir. Standart faiz oranı ölçütleri gerektiren yeni finansal araçlardaki büyüme, LIBOR'un daha da gelişmesine yol açmıştır.
LIBOR'un belirlenmesi, genel olarak kabul edilebilirlik ve önem kazanmasına yardımcı olan basit, nesnel ve şeffaf bir süreç olarak algılanmaktadır. Faiz oranı riskinden korunma gerekçesiyle devam eden LIBOR, kesinlik duygusu yaratan tek tip ve adil bir kriter olarak görülmektedir. Bununla birlikte, son zamanlarda bildirilen LIBOR manipülasyon vakaları ile kesinlik, sert gerçeklikten daha fazla bir algı meselesi olarak düşünülebilir. (Daha fazla bilgi için bkz. 'LIBOR Skandalı')
Sözleşme, LIBOR'un referans referans oranı olarak yaygın olarak kullanılmasının bir diğer birincil nedenidir.
Alt çizgi
LIBOR, farklı vadelerde tahmini 350 trilyon dolarlık olağanüstü bir iş tarafından referanslandırılmıştır. (ref - https://www.theice.com/publicdocs/ICE_LIBOR_Position_Paper.pdf) Sıklıkla gelecekteki merkez bankası oranlarının oluşturulmasında ve dünyadaki bankacılık sisteminin sağlığının ölçülmesinde kullanılır. Küresel önemi ve ulaşımı nedeniyle, bankalar daha sağlıklı görünmeye çalışırken finansal kriz sırasında LIBOR üzerinde aşağı yönlü bir baskı olması, tüm küresel finansal sistemi potansiyel olarak riske atabilir.
![Libor verilerini kim kullanıyor ve neden? Libor verilerini kim kullanıyor ve neden?](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/948/who-uses-libor-data.jpg)