Risk Analizi Nedir?
Risk analizi, şirket, hükümet veya çevre sektöründe olumsuz bir olayın meydana gelme olasılığını değerlendirme sürecidir. Risk analizi, belirli bir eylem planının altında yatan belirsizliğin araştırılmasıdır ve öngörülen nakit akışı akışlarının belirsizliği, portföy veya hisse senedi getirilerinin değişimi, bir projenin başarı veya başarısızlık olasılığı ve gelecekteki olası ekonomik durumları ifade eder. Risk analistleri, gelecekteki öngörülemeyen olumsuz etkileri en aza indirmek için tahmin profesyonelleri ile birlikte çalışırlar.
Önemli Çıkarımlar
- Risk analizi, şirket, hükümet veya çevre sektöründe olumsuz bir olayın meydana gelme olasılığını değerlendirme sürecidir. Risk, nicel ve nitel kategorileri altında kalanlar da dahil olmak üzere çeşitli yaklaşımlar kullanılarak analiz edilebilir.Risk analizi hala bir bilimden çok bir sanattır.
Risk Analizini Anlama
Bir risk analisti neyin yanlış gidebileceğini belirleyerek başlar. Oluşabilecek negatif olaylar daha sonra olayın meydana gelme olasılığını ölçmek için bir olasılık metriğine göre tartılır. Son olarak, risk analizi olay gerçekleşirse ortaya çıkacak etkinin kapsamını tahmin etmeye çalışır.
Nicel Risk Analizi
Risk analizi nicel veya nitel olabilir. Kantitatif risk analizi altında, riske sayısal değerler atamak için simülasyon veya deterministik istatistikler kullanılarak bir risk modeli oluşturulur. Çoğunlukla varsayımlar ve rastgele değişken olan girdiler bir risk modeline beslenir.
Belirli bir girdi aralığı için, model bir dizi çıktı veya sonuç üretir. Model, riskleri azaltmak ve bunlarla başa çıkmak için kararlar almak üzere risk yöneticileri tarafından grafikler, senaryo analizi ve / veya duyarlılık analizi kullanılarak analiz edilir.
Bir Monte Carlo simülasyonu, alınan bir kararın veya alınan önlemin bir dizi olası sonucunu üretmek için kullanılabilir. Simülasyon, her seferinde farklı bir giriş değerleri seti kullanarak rastgele giriş değişkenleri için sonuçları tekrar tekrar hesaplayan nicel bir tekniktir. Her girdiden elde edilen sonuç kaydedilir ve modelin nihai sonucu, olası tüm sonuçların olasılık dağılımıdır. Sonuçlar, ortalama ve medyan gibi bazı merkezi eğilim ölçülerini gösteren ve standart sapma ve varyans yoluyla verilerin değişkenliğini değerlendiren bir dağıtım grafiğinde özetlenebilir.
Sonuçlar, senaryo analizi ve duyarlılık tabloları gibi risk yönetimi araçları kullanılarak da değerlendirilebilir. Bir senaryo analizi, herhangi bir olayın en iyi, orta ve en kötü sonucunu gösterir. Farklı sonuçları en iyiden en kötüye doğru ayırmak, bir risk yöneticisi için makul bir bakış açısı sağlar.
Örneğin, küresel ölçekte faaliyet gösteren bir Amerikan Şirketi, seçili ülkelerin döviz kuru güçlenirse kâr hanesinin nasıl bir ücret alacağını bilmek isteyebilir. Hassasiyet tablosu, bir veya daha fazla rasgele değişken veya varsayım değiştirildiğinde sonuçların nasıl değiştiğini gösterir. Portföy yöneticisi, bir portföydeki her bir güvenliğin farklı değerlerindeki değişikliklerin portföyün varyansını nasıl etkileyeceğini değerlendirmek için bir duyarlılık tablosu kullanabilir. Diğer risk yönetimi araçları, karar ağaçları ve başabaş analizini içerir.
Kalitatif Risk Analizi
Kalitatif risk analizi, sayısal ve kantitatif derecelendirmelere sahip riskleri tanımlayıp değerlendirmeyen analitik bir yöntemdir. Nitel analiz, belirsizliklerin yazılı bir tanımını, etkinin derecesinin değerlendirilmesini (riskin ortaya çıkması durumunda) ve olumsuz bir olay meydana geldiğinde karşı önlem planlarını içerir.
Nitel risk araçlarına örnek olarak SWOT Analizi, Neden ve Etki diyagramları, Karar Matrisi, Oyun Teorisi vb. Verilebilir. veri ihlalinden kaynaklanabilecek gelir.
Yatırımcıların çoğu matematiksel olarak aşağı yönlü risk konusunda endişeli olsa da, risk hem aşağı hem de yukarı yönlü varyanstır.
Hemen hemen her türlü büyük işletme minimum risk analizi gerektirir. Örneğin, büyük bankaların küresel durgunluk nedeniyle gelirlerin düşmesi olasılığını hesaba katması gerekirken, ticari bankaların yurtdışı kredilere maruz kaldığı döviz riskini uygun şekilde korumaları gerekir. Risk analizinin profesyonellerin riskleri tanımlamasına ve azaltmasına izin verdiğini bilmek, ancak bunlardan tamamen kaçınmamak önemlidir.
Risk Analizi Örneği: Riske Maruz Değer (RMD)
Risk altındaki değer (RMD), bir firma, portföy veya belirli bir zaman dilimi içerisindeki finansal risk seviyesini ölçen ve miktarını belirleyen bir istatistiktir. Bu metrik en çok yatırım ve ticari bankalar tarafından kurumsal portföylerindeki potansiyel kayıpların kapsamını ve oluşum oranını belirlemek için kullanılır. Risk yöneticileri, riske maruz kalma seviyesini ölçmek ve kontrol etmek için RMD kullanır. VaR hesaplamaları belirli pozisyonlara veya tüm portföylere uygulanabilir veya firma geneli risk riskini ölçebilir.
RMD, özellikle riskle ilgili olduğu durumlarda, getirilerin tekrarlanacağı varsayımıyla tarihsel getirilerin en kötüsünden en iyiye kaydırılmasıyla hesaplanır. Tarihsel bir örnek olarak, QQQ sembolü (bazen "küpler" olarak adlandırılır) altında işlem gören ve 1999 yılının Mart ayında ticarete başlayan Nasdaq 100 ETF'ye bakalım. Her günlük dönüşü hesaplarsak, 1.400'den fazla puan. En kötüsü genellikle solda görüntülenirken, en iyi getiriler sağda yer alır.
250 günden fazla bir süre boyunca, ETF'nin günlük getirisi% 0 ile% 1 arasında hesaplandı. Ocak 2000'de ETF% 12.4'lük bir getiri sağladı. Ancak ETF'nin de kayıplara yol açtığı noktalar var. En kötüsü, ETF günlük kayıpları% 4 ila% 8 arasında koştu. Bu döneme ETF'nin en kötü% 5'i denir. Bu tarihi getirilere dayanarak, ETF'nin en büyük kayıplarının% 4'ün ötesine geçmeyeceğini% 95 kesin olarak varsayabiliriz. Yani 100 dolar yatırım yaparsak, % 95 kesin olarak kayıplarımızın 4 doların ötesine geçmeyeceğini söyleyebiliriz.
Akılda tutulması gereken önemli bir şey. RMD analistlere mutlak kesinlik kazandırmaz. Bunun yerine, olasılıklara dayalı bir tahmin. Daha yüksek getiri düşünürseniz ve getiri oranının en kötü% 1'ini dikkate alırsanız olasılık artar. Nasdaq 100 ETF'nin% 7 ila% 8 arasındaki kayıpları, performansının en kötü% 1'ini temsil eder. Böylece, % 99 kesin olarak, en kötü getirimizin yatırımımızda 7 $ kaybetmeyeceğini varsayabiliriz. Ayrıca% 99 kesinlikle 100 $ 'lık bir yatırımın bize maksimum 7 $ kaybedeceğini söyleyebiliriz.
Risk Analizinin Sınırlamaları
Risk olasılıklı bir önlemdir ve bu nedenle size belirli bir zamanda kesin risk maruziyetinizin ne olduğundan emin olamazsınız, sadece olası kayıpların dağılımının ne zaman ve ne zaman gerçekleşmesi muhtemeldir. Riski hesaplamak ve analiz etmek için standart yöntemler de yoktur ve VaR'nin bile göreve yaklaşmanın birkaç farklı yolu olabilir. Riskin, genellikle nadiren meydana gelen ve aşırı veya "kara kuğu" olaylarını açıklayamayan normal dağılım olasılıkları kullanılarak oluştuğu varsayılır.
Bu sorunları göreceli olarak iyi VaR hesaplamaları olarak ortaya koyan 2008 mali krizi, subprime ipotek portföylerinin ortaya çıkardığı risk olaylarının potansiyel oluşumunu vurguladı. Risk büyüklüğü de göz ardı edildi, bu da subprime portföylerinde aşırı kaldıraç oranlarıyla sonuçlandı. Sonuç olarak, ortaya çıkma ve risk büyüklüğünün hafife alınması, kurumların subprime mortgage değerleri düştüğü için milyarlarca doları zarara uğratamamıştır.