Ücret Tetikleyici nedir
Oran tetikleyici, tahvil ihraç eden kişinin vadelerini vadeden önce tahvillerini aramasına neden olacak kadar önemli faiz oranlarındaki düşüştür. Çağrı, bir tahvilin tahvil ihraç eden tarafından erken itfa edilmesini ifade eder.
Uzak arama, ancak tahvil ihracı, teklifte bir çağrı hükmü içeriyorsa yapılabilir. Çağrı hükmü genellikle çağrıların tamamlanması gereken bir tarihten oluşur. Çağrılabilir süreye sahip tahvil, o tarihten önceki çağrılar için uygun değildir. Açılabilir tahviller, potansiyel yatırımcıları cazip hale getirmek için tipik olarak daha yüksek bir kupon oranı ve nominal değerin üzerinde bir arama fiyatı sunar.
BREAKING DOWN Oran Tetikleyicisi
Bir oran tetikleyicisi, ulaşıldığında bir eylemin gerçekleşmesine neden olacak bir tür ticaret tetikleyicisidir. Bir tahvil durumunda, faiz oranı tetikleyicisi faiz oranlarını düşürüyor olabilir. Hâkim faiz oranlarındaki düşüş, tahvili ihraç edebilecek bir tahvilin ihraççısına yol açmaktadır. Faiz oranlarındaki dalgalanmaların ekonomi genelinde etkileri vardır, ancak tahvil piyasasında özellikle etkili olabilir.
Birçok yatırım piyasa riski olarak da bilinen faiz oranı riskine tabidir. Faiz oranı riski, bir yatırımın hakim oranların düşmesinin göreceli çekiciliği nedeniyle değer kaybetmesi tehlikesidir. Sabit kupon oranlı tahvil faiz riskine maruz kalan yatırımlara bir örnektir. Faiz oranları düşerse, borçlu mevcut tahvili düşük faiz oranıyla başka bir tahvil ihraç etmek lehine çağırabilir. Söz konusu oran tetikleyicisi, tahvilin çağrılması riskini fark eder. Uzun vadede, bu strateji borçludan tasarruf sağlayacaktır.
Ancak, notu elinde bulunduran yatırımcı, aranan yatırımı değiştirmek için pazara girmelidir. Tahvil sahipleri için bir tehlike, yeniden yatırım riski veya bir tahvilin çağrılmasından sonra yatırımcının kullanabileceği yatırım seçeneklerinin orijinal tahvil kadar çekici olmamasıdır. Faiz oranlarının düştüğü bir piyasada, yatırımcının bir önceki meseleyle elde ettiği karı bulması pek olası değildir.
Oran Tetikleyici Piyasa Riskini Kayıp Faiz Gelirine Dönüştürüyor
1 Ocak 2018'de ABC Şirketi, % 8 kupon oranına sahip, 10 yıllık nominal değere göre hesaplanabilen 10 yıllık borçlandırılabilir tahvil sunmaktadır. Çağrılabilir tarih 1 Ocak 2022'dir.
Faiz oranları, ihraç tarihi ile çağrılabilir tarih arasında artar ve düşer ancak% 8'e yakındır. 2023'ün ilk gününde faizler% 5'e geriledi. Bu düşüş bir oran tetikleyicisidir.
ABC şirketi% 5 oranında yeni borç teklif etmek için bir anlaşma yapar ve bu tekliften elde edilen geliri% 8 tahvil sahiplerine bonoyu geri çağırırken geri ödemek için kullanır. ABC şirketi% 8 tahvil opsiyonunu kullanmaktadır.
Yatırımcı 1.000 $ tahvil başına 1.200 $ alır. Ancak tahvil sahibi, tahvilin kalan ömrü boyunca alacakları 400 dolarlık faiz ödemelerini kaybeder.
Bu örnekte, bir hız tetikleyici durumunda çağrılabilir güvenliğin riski ve ödülleri gösterilmektedir. Şirket bonolarını aramadan önce yatırımcı piyasa üstü faiz oranına sahiptir. 2023 faiz oranı tetikleyicisi, piyasaya çıkarılabilir tahvilin piyasa riskini, faiz geliri kaybına yol açmaktadır.