2019'da borsa yeni zirvelere ulaştığında güvenlik arayan küçük yatırımcılar ABD tahvil piyasasında baskın bir güç haline geldi. Bu bireysel yatırımcılar, Hazine Bakanlığı'nın açık artırmalarından veri yayınlamaya başlamasından bu yana ABD hükümetinin yeni çıkarılan uzun vadeli borçlarının çoğunu bu yıl ilk kez almaya devam ediyor. Bireysel yatırımcılar, yılın ilk beş ayında 316 milyar dolarlık vergilendirilebilir tahvil yatırımları ekledi ve Wall Street Journal tarafından belirtildiği gibi borsa yükselirken bile aşağı yönlü koruma için artan bir talep olduğunu belirtti.
Yatırımcılar Hisse Senedi Getirileri Üzerinden Devlet Borçlarının Güvenliğini Artırıyor
S&P 500'ün yaklaşık on yıl içinde en kötü performansını sergilediği 2018'e özellikle sert bir son verdikten sonra, ABD hisse senetleri tekrar gözyaşı döktü. Yaygın olarak takip edilen endeks, 3.000 seviyesini aşarak, Salı kapanışa kadar geçen yıla göre% 19.8'lik yüksek bir getiri (YTD) bildirdi.
Ancak borsadaki yıldız performansına rağmen yatırımcılar temkinli davranıyor. Tahvil satın alarak aşağı yönlü koruma talebi, tahvil fiyatları yükseldiğinde düşen 10 yıllık Hazine bonosundaki getirinin% 2 civarında çok düşük seviyelere çıkmasına yardımcı oldu.
66 yaşındaki yatırımcı Jim Oetinger, “Şu anda verdikleri önemli değil - olumsuz koruma arıyorum, ” dedi.
Bir ısı transfer sıvısı şirketinde yakın zamanda emekli olan eski bir teknoloji direktörü olan Bay Oetinger, ailesinin 3, 5 milyon dolarlık portföyünün tahvillerdeki ağırlığın% 10'undan sabit gelir varlıklarında% 35'e değiştiğini söyledi. Devlet, şirket ve ipotek borcunun bir harmanı ile tahvil fonlarına yatırım yapıyor ve portföyünün bu kısmını artırmayı planlıyor.
Emekli yatırımcı “Hisse senedi piyasasının düşüşünden daha çok endişeleniyorum” dedi.
Birçoğu ABD Hisse Senetleri Hakkında Hala Temkinli
Bay Oetinger, düşük getirilerden elde edilen gelirin azalmasına rağmen devlet borcunun güvenliğini arayan tek özsermaye ayı değil. WSJ, görüşünü paylaşan bir düzineden fazla bireysel yatırımcı ve mali müşavirle görüşerek, Federal Rezerv'in politikasında daha güvercin olmasına yol açan yavaşlayan ekonomik büyümeye ilişkin endişeleri dile getirdi.
Bazıları Fed'in mevcut ortamdaki faiz oranlarını düşürmesini bekliyor. Düşük oranlar, genel olarak, düşük konut ipotekleri ve işletme kredileri gibi ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini düşürdüğü için borsada sürekli ivme anlamına gelir.
Devlet borcuna olan talep, birçok kişi için ABD ve Çin arasındaki büyümeyi yavaşlatma ve ticaret savaşları gibi kafa rüzgarı korkularının düşük getirilerle ilgili endişelerden daha ağır bastığını gösteriyor. Bu, ABD yatırım fonlarının ve tipik olarak bireysel yatırımcıları temsil eden benzer araçların, yıl başında 31 Mayıs'a kadar açık artırmada satılan yaklaşık 1 trilyon dolarlık yeni devlet tahvili ve tahvilin% 54'ünü neden satın aldığını açıklıyor.
Fed alımlarını hariç tutan bu veriler, bireysel yatırımcıların 2010 yılından bu yana% 20 artışla ABD dışından yatırımcıların dönem içinde satın aldıkları miktarın dört katı kadar en büyük devlet borcu oranına sahip olma yolunda olduklarını gösteriyor. Hazine borcunun yurt içi varlıkları, WSJ'ye göre, 2017'den bu yana yabancı yatırımcıların artışından bu yana yaklaşık 1.2 trilyon dolar arttı.
ABD Demografisi Lehine Tahvil Değişimi
Devlet tahvillerine olan talep, yatırımcılar yaşlandıkça ve emekliliğe ulaştıkça daha da artabilir, çünkü bu aşamada bireyler sabit gelir yatırımlarını arttırırlar. Nüfus Sayım Bürosu'na göre, 65 yaş ve üstü ABD'de yaşayanların nüfusu 2000 yılından bu yana% 45 artarak 2017'de 50, 8 milyona yükselmiştir. Sabit gelir varlıklarına sahip yatırımcıların ortanca yaşı, Yatırım Şirketi Enstitüsü. Bazıları için sabit getirili varlıklar üzerindeki küçük getiriler finansal planları için büyük bir risk teşkil edebilir.
